moeda estável regulamentação novo quadro vai chegar integração do sistema dólar traz novas oportunidades de mercado

Moeda estável é um ativo digital vinculado a uma moeda fiduciária (normalmente o dólar), sendo essencialmente um conjunto de contratos inteligentes padronizados. Elas não são moeda fiduciária, nem são diferentes da moeda digital do banco central (CBDC).

Durante a presidência de Trump, houve uma oposição ao CBDC, pois se acreditava que poderia fortalecer o poder do governo e infringir a liberdade individual. Em contrapartida, adotaram uma política mais amigável em relação às moedas estáveis, acreditando que estas ajudam a consolidar a posição global do dólar. Em contraste, a União Europeia e a China tendem a apoiar o CBDC, enquanto a regulamentação das moedas estáveis é relativamente rigorosa.

Sob o quadro regulatório de moeda estável que está prestes a ser implementado nos Estados Unidos, a rede de moeda estável será profundamente integrada ao atual sistema do dólar. Isso indica que o campo das moedas estáveis enfrentará uma competição de mercado sem precedentes. Várias instituições financeiras renomadas já começaram a se posicionar neste setor.

Atualmente, as moedas estáveis são principalmente usadas para armazenamento de valor, meio de troca e pagamentos. Essas funções decorrem em grande parte da moeda fiduciária a que estão ancoradas. No entanto, as características exclusivas de confirmação rápida e programabilidade das moedas estáveis tornam a sua eficiência em circulação transfronteiriça e liquidação muito superior à do tradicional sistema SWIFT. Vale ressaltar que o volume total de liquidação anual das moedas estáveis já é o dobro de uma conhecida rede de pagamentos.

O desenvolvimento das moedas estáveis passou por duas ondas. Na primeira onda, entre 2018 e 2019, os projetos focaram principalmente em licenças e ativos, ignorando os efeitos de rede de liquidez e a experiência do usuário, resultando na falha da maioria dos projetos. Na segunda onda que se aproxima, devido à definição iminente de um quadro regulatório, o foco dos projetos mudará para a escala dos ativos, os efeitos de rede de liquidez e a experiência do usuário.

Além de alguns projetos de moeda estável lançados por grandes instituições financeiras, espera-se que surjam muitos novos projetos de moeda estável.

Para investidores comuns, esta onda de moedas estáveis oferece principalmente duas oportunidades de investimento: a primeira é participar da fazenda de rendimento do protocolo de moeda estável CDP descentralizado, e a segunda é prestar atenção a projetos de infraestrutura de moedas estáveis. Comparativamente, a última pode ser mais adequada para a maioria dos investidores.

Os projetos de infraestrutura de moeda estável podem ser divididos em duas categorias: uma categoria é composta por projetos que oferecem suporte à liquidez, enquanto a outra se concentra no desenvolvimento de novos cenários de aplicação para moeda estável. Esses projetos têm o potencial de desempenhar um papel importante no futuro do ecossistema de moeda estável.