Análise Profunda do Ecossistema de Moeda Estável: Da Tecnologia ao Negócio

O sistema financeiro global está a passar por uma profunda transformação. As redes de pagamento tradicionais enfrentam um desafio abrangente das moedas estáveis devido a infraestruturas obsoletas, longos ciclos de liquidação e elevados custos. Estes ativos digitais estão a inovar o fluxo de valor transfronteiriço, os modelos de transação empresarial e as formas de acesso aos serviços financeiros pessoais.

A moeda estável tornou-se uma infraestrutura subjacente importante para pagamentos globais. Empresas de tecnologia financeira, prestadores de serviços de pagamento e entidades soberanas estão integrando-a em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de fundos empresariais. Novas ferramentas, como gateways de pagamento, canais de entrada e saída de fundos e produtos de rendimento programáveis, aumentaram significativamente a conveniência de uso da moeda estável.

Este artigo analisa profundamente o ecossistema das moedas estáveis a partir de uma dupla perspectiva técnica e comercial, explorando os participantes-chave, a infraestrutura central e as demandas que impulsionam, bem como como as moedas estáveis estão a gerar novos cenários de aplicações financeiras e a integrar-se na economia global.

Um. Vantagens dos pagamentos com moeda estável

Em comparação com os métodos de pagamento tradicionais, os pagamentos com moeda estável têm as seguintes vantagens:

• Liquidação em tempo real: as transações são concluídas quase instantaneamente, eliminando os atrasos do sistema bancário tradicional.
• Seguro e fiável: o livro-razão imutável da blockchain garante a segurança e transparência das transações
• Redução de custos: A remoção de intermediários reduz significativamente as taxas de transação
• Cobertura global: a plataforma descentralizada alcança mercados com cobertura insuficiente de serviços financeiros tradicionais

Dois, o panorama da indústria de pagamentos com moeda estável

A indústria de pagamentos com moeda estável pode ser dividida em quatro camadas de pilha tecnológica:

1. Camada de Aplicação

Principalmente composto por prestadores de serviços de pagamento (PSP), incluindo:

Gateway de pagamento

• Stripe: um gigante dos pagamentos tradicionais, integrou moedas estáveis como USDC para pagamentos globais
• MetaMask: A integração através de serviços de terceiros para depósitos e retiradas
• Helio: 450 mil carteiras ativas, 6000 comerciantes, cobrindo milhões de comerciantes Shopify com o plugin Solana Pay
• Aplicações de pagamento Web2 como Apple Pay e PayPal também permitem pagamentos com moeda estável

Os gateways de pagamento podem ser divididos em:

1. Voltado para desenvolvedores: como BVNK, Iron, Juicyway e outros
2. Voltado para o consumidor: como Decaf, Meso, Venmo, etc.

U卡

• Reap: Emissores de cartões na Ásia, volume de negócios anual de $30M
• Raincards: emissor de cartões da América, atende usuários nos EUA e na América Latina
• Fiat24: emissor europeu + banco web3, receita mensal de $100K-150K
• Kast: O crescimento da emissão de cartões na Solana é rápido, com um volume de transações mensal de $7M
• 1Money: ecossistema de moeda estável, lançou um cartão de crédito que suporta moeda estável

2. Processador de pagamentos

Processador de depósitos e levantamentos

• Moonpay: suporta mais de 80 tipos de moedas criptográficas, várias formas de depósito e levantamento.
• Ramp Network: cobre mais de 150 países, mais de 90 tipos de ativos criptográficos para depósitos e retiradas.
• Alchemy Pay: gateway de pagamento misto, suporta troca bidirecional entre moeda fiat e ativos cripto

Emissão de moeda estável & processador de coordenação

• Bridge: fornece API de coordenação e API de emissão, em colaboração com o governo dos Estados Unidos
• Brale: plataforma de emissão de moeda estável regulamentada, licença de conformidade em vários estados dos EUA
• Perena: A plataforma Numeraire reduz as barreiras à emissão de moedas estáveis de nicho

3. Emissor de ativos

moeda estável apoiada por reservas estáticas

• Tether(USDT) e Circle(USDC): as moedas estáveis mais utilizadas

moeda estável

• Ethena: emitir USDe, taxa anual atual de 6,00%
• Mountain: taxa anual atual de 4,70%
• Nível: composto por moeda estável reinvestida em dólares
• CAP Labs: desenvolver um novo motor de moeda estável na megaETH

Partilha de Rendimentos da moeda estável

• Paxos:USDG partilha lucros com parceiros
• M^0:"M" moeda estável com os distribuidores compartilham lucros
• Agora:AUSD与集成应用和做市商分享收益

4. Camada de liquidação

• Solana: blockchain de alto desempenho, promovendo ativamente a inovação PayFi
• Tron: moeda estável pagamento importante camada de liquidação, volume de transações USDT grande
• Codex: Pagamento B2B Transfronteiriço OP L2
• Noble: cadeia nativa de emissão USDC da ecologia Cosmos
• 1Money: Construído para pagamentos de moeda estável L1

Três, expandir a aplicação da moeda estável: servir usuários não nativos de criptomoedas

atual gargalo

• Incerteza regulatória
• Lado do usuário: escassez de cenários de uso
• Lado da empresa: a disposição e capacidade são limitadas

Lado da empresa: métodos para aumentar a taxa de adoção

• Integração de aplicações de pagamento populares
• Incentivo de moeda estável de compartilhamento de rendimento
• Emissão conveniente de moeda estável própria
• Solução de gestão de fundos B2B
• Infraestrutura de pagamento voltada para desenvolvedores
• Rede de liquidação projetada para pagamentos transfronteiriços

Lado do consumidor: expandir métodos para usuários não criptografados

• Integrar cenários de comércio eletrônico e remessas
• Produto de rendimento em cadeia simplificada
• Otimizar o processo de KYC

Quatro, Economia Nativa das Moedas Estáveis: Os consumidores vão ignorar as moedas fiduciárias?

Fatores impulsionadores:

1. Rendimentos em cadeia e eficiência de capital
2. Reduzir a dependência de intermediários de custódia
3. Regulação madura e adoção institucional

Potencial impacto nas finanças tradicionais:

• Impactar as vias de pagamento existentes
• Desafiar o modelo de negócios bancários tradicionais

V. Conclusão: Estratégias para acelerar a adoção de moeda estável

• Camada de aplicação de pagamento: simplificar a experiência, fornecer soluções amigáveis à regulamentação
• Camada de processadores de pagamento: criar uma infraestrutura amigável para empresas
• Camada de emissor de ativos: transmitir os rendimentos aos usuários
• Camada de liquidação da rede: competição multifacetada

A participação de gigantes financeiros e o aproveitamento de canais maduros por startups de Web3 impulsionarão a adoção de moeda estável. O crucial é fechar a lacuna entre o ecossistema on-chain e a economia mais ampla.