Revisão do mercado de Ativos de criptografia em abril de 2024

Visão Geral do Mercado

Em abril de 2024, o mercado de ativos de criptografia experimentou uma volatilidade significativa. O preço do Bitcoin, após atingir um recorde histórico em março, sofreu oscilações acentuadas neste mês. No início do mês, o preço do Bitcoin caiu mais de 5%, abaixo de 66.000 dólares. Ao longo do mês, o preço oscilou consideravelmente várias vezes, principalmente devido a fatores macroeconômicos e mudanças no sentimento do mercado. Esses movimentos estão em consonância com as alterações nas expectativas de taxas de juros nos EUA, destacando a sensibilidade do Bitcoin às tendências econômicas globais.

O mercado de derivados antecipa esta queda, e a diminuição da taxa de financiamento dos contratos perpétuos de Bitcoin sinaliza um ajuste iminente. Para muitos observadores, a mudança no sentimento do mercado torna este ajuste aparentemente inevitável, e houve um evento de liquidação evidente fora do período de negociação em uma plataforma.

A mudança nas expectativas de taxas de juros nos EUA pode ser outro fator que influencia a mudança no sentimento em torno do Bitcoin, e a recente queda pode estar relacionada a isso. Isso nos lembra que, embora muitas pessoas vejam o Bitcoin como um "armazenamento de valor", ele ainda é sensível a mudanças macroeconômicas.

O preço do Bitcoin oscilou entre 73.000 e 60.000 dólares ao longo do mês. Essa estabilidade pode ser atribuída a múltiplos fatores. Um impacto significativo foi a queda inesperada do índice do dólar DXY. A fraqueza do dólar tornou o preço do Bitcoin mais atraente, sustentando assim o preço do Bitcoin.

As expectativas dos investidores em relação ao evento de halving do Bitcoin podem gerar a esperança de uma disparada nos preços, sendo este outro fator que pode influenciar o sentimento do mercado. No entanto, essa expectativa não se concretizou, e o preço do Bitcoin não foi significativamente afetado.

Além disso, apesar do ritmo mais lento, os fluxos de fundos para ETFs continuam a sustentar o mercado.

No final de abril, o preço do Bitcoin estava na extremidade inferior da faixa, mostrando uma clara fraqueza do mercado, o que pode desencadear mais desenvolvimentos interessantes.

Inovação de produtos de investimento em Ativos de criptografia

Em abril, um importante avanço foi a contínua exploração da tokenização de ativos, especialmente com o lançamento de um fundo de liquidez digital de nível institucional por uma grande empresa de gestão de ativos. O fundo é aberto apenas a investidores qualificados que atendem a um valor mínimo de investimento mais alto, representado por tokens na Ethereum. Ele investe principalmente em ativos seguros que geram rendimento, como títulos do Tesouro dos EUA e acordos de recompra, pagando dividendos em forma de tokens. Este modelo inovador não só oferece novas opções de investimento, mas também demonstra como a blockchain pode aumentar a liquidez e a acessibilidade de ativos financeiros tradicionais.

O fundo gere ativos de mais de 375 milhões de dólares provenientes de apenas 10 detentores, destacando o grande progresso na fusão de ativos do mundo real com a tecnologia de blockchain.

Além disso, através da colaboração com várias instituições, o ativo foi ainda mais fortalecido. Esta colaboração liga o ativo ao pool de contratos inteligentes do USDC, permitindo o resgate direto e a liquidez contínua. Assim, os investidores podem a qualquer momento converter a sua posse de ativos em USDC, apoiando transações globais instantâneas. Esta funcionalidade é especialmente benéfica para empresas de encriptação que gerenciam grandes finanças, proporcionando um caminho sem costura para as empresas obterem rapidamente fundos, uma vez que as moedas estáveis estão a tornar-se cada vez mais proeminentes no comércio internacional. Esta integração marca um avanço importante na gestão de liquidez no setor financeiro.

Regulação e Expansão Regional

Em abril, as ações regulatórias no mundo das criptomoedas foram especialmente importantes, particularmente com a aprovação da Autoridade Monetária de Hong Kong para o ETF à vista de Bitcoin e Ethereum. Esta aprovação representa um grande avanço para o mercado asiático, especialmente para o mercado de Hong Kong, embora seja importante notar que, devido a uma regulamentação rigorosa, o acesso dos investidores da China continental ainda esteja bastante limitado. Esta decisão envolve três grandes grupos de investimento, mostrando a importância de integrar os ativos de criptografia em um ecossistema financeiro mais amplo.

Na Europa, o desenvolvimento dos ativos de criptografia também está a avançar. Um grande banco alemão anunciou que está preparado para oferecer serviços de negociação e custódia de encriptação. A ação desta instituição financeira tradicional e conservadora destaca que a percepção dos ativos de criptografia como um ativo legítimo e investível está a tornar-se mais comum. A abordagem do banco é particularmente notável, pois eles se concentram em oferecer serviços de encriptação como parte do seu modelo de negócios, em vez de apenas perseguir lucros especulativos. Isso reflete a aplicação mais profunda e prática da tecnologia blockchain nas finanças empresariais.

Desafios de Desenvolvimento e Regulação do Ethereum

O movimento do Ethereum é semelhante ao do Bitcoin, mas enfrenta um escrutínio mais intenso em termos de regulamentação. Um órgão regulador ainda não decidiu sobre o pedido de ETF à vista do Ethereum, solicitando ao público que se pronuncie sobre a proposta de emenda, o que indica a cautela da entidade reguladora e a contínua incerteza do ambiente regulatório.

Vale a pena mencionar que uma equipe de desenvolvimento do Ethereum processou a entidade reguladora, contestando a decisão de "classificar o ETH como um valor mobiliário". Este processo pode esclarecer a posição regulatória do Ethereum e também impactar outros ativos de criptografia. Se vencer, pode afetar a dinâmica do mercado e aumentar a confiança dos investidores.

A ação de processar sugere fortemente que o emissor assume que a aprovação final será concedida.

Redução pela metade do Bitcoin

O evento de halving do Bitcoin que ocorreu este mês reduziu pela metade a recompensa dos mineiros por bloco. Essa mudança tem um impacto significativo e de longo prazo na economia da rede. Embora não tenhamos visto um impacto direto nos preços, com o passar do tempo, a redução das recompensas pode significar taxas de transação mais altas, pois os mineiros se tornam mais dependentes do Gas para manter a lucratividade. Essa mudança é importante para o futuro do Bitcoin como uma rede de transações, especialmente porque taxas mais altas podem diminuir sua atratividade para transações de pequeno valor. Um aspecto positivo é que o desenvolvimento das redes Layer2 está em andamento, o que ajuda a equilibrar a segurança ( sendo mais crítica para transferências maiores ) e o custo ( sendo mais importante em transferências menores ).

Ambiente macroeconômico

O aumento constante do ouro está associado aos Ativos de criptografia

Em abril, o ouro continua a ser o foco de atenção. Apesar da diminuição das posições no maior ETF de ouro dos EUA, o preço do ouro continua a subir.

Esta diferenciação merece atenção, especialmente na Ásia, onde, apesar de a infraestrutura do mercado ser menos desenvolvida, foram registadas entradas líquidas em ETFs de ouro, em comparação com a América do Norte e a Europa.

O banco central também tem comprado ouro ativamente, continuando a tendência de compra que já dura dez anos. Os dados mais recentes mostram que a compra de ouro pelo banco central é principalmente motivada pela diversificação do mercado tradicional e pela proteção contra crises, e não pela desvinculação do dólar. O único motivo que aumentou no ano passado foi o desempenho do ouro em crises, destacando a incerteza geopolítica e econômica global.

Este interesse pelo ouro parece estar em sintonia com a discussão no mundo das Ativos de criptografia sobre "encontrar opções de pagamento internacionais fora do dólar", mostrando a ampla demanda do mercado por alternativas fiáveis fora do sistema financeiro convencional.

Expectativas de taxa de juro e sinais económicos

Abril começou com uma forte atenção ao mercado financeiro dos Estados Unidos, com as expectativas sobre a redução das taxas de juros a gerar discussões acaloradas. Dados económicos melhores do que o esperado abafaram as esperanças de cortes nas taxas em 2024. A economia dos EUA parece ser mais resiliente do que se imaginava.

Emprego nos Estados Unidos e progresso do FOMC

Os dados de emprego dos EUA estão sob intensa atenção, espera-se que mostrem uma ligeira desaceleração no mercado de trabalho. Estes dados costumam ser um precursor das estatísticas oficiais de emprego que são divulgadas uma semana depois, as quais também indicam uma tendência de suavização, com a taxa de desemprego a manter-se em 3,8%. Os relatórios JOLTS e Challenger fornecem ainda mais informações sobre as contratações e demissões.

Nas publicações, a conferência de imprensa do FOMC é especialmente crucial, o presidente discutiu os problemas persistentes da inflação e a estratégia de taxas de juro da Reserva Federal.

O mercado de títulos do governo está tenso e o relatório trimestral do Tesouro dos EUA

Este mês, o relatório trimestral do Ministério das Finanças revelou estratégias financeiras-chave, detalhando os planos de emissão de dívida que se aproximam e os ajustes fiscais gerais, que afetam diretamente a liquidez do mercado. Esta atualização reflete-se no mercado de títulos do governo, onde a liquidez diminuiu e a volatilidade aumentou desde o final de 2021, com os investidores a prestarem atenção. O relatório enfatiza que no segundo trimestre, o Ministério das Finanças prevê um ajuste nos empréstimos, 410 bilhões de dólares a mais do que o previsto anteriormente, totalizando 2430 bilhões de dólares. Embora este aumento pareça enorme, em comparação com o enorme total da dívida pública dos EUA (, que atualmente ultrapassa os 34,5 trilhões de dólares e continua a crescer ), ainda é relativamente pequeno.

Perspectiva global

A economia global também merece atenção. As operações do mercado monetário japonês sugerem que o governo pode intervir para apoiar o iene. Basicamente, "recuperação do iene" ( o valor do iene subiu repentinamente ) enquanto o índice do dólar americano caía, levantando especulações de que o Banco do Japão pode estar intervindo no mercado monetário para influenciar o valor do iene.

Ao mesmo tempo, a África do Sul está a tomar medidas para regular os Ativos de criptografia, indicando que as instituições lá têm um interesse crescente em ativos digitais. Em contrapartida, devido ao risco de sanções, a Venezuela enfrenta dificuldades ao usar uma certa moeda estável nas transações de petróleo.

Destaques deste mês

• O ex-CEO de uma exchange foi condenado a quatro meses de prisão por violar as regras de combate à lavagem de dinheiro, destacando as ações regulatórias no campo dos Ativos de criptografia.
• O fundo de liquidez digital de nível institucional de uma determinada empresa de gestão de ativos tem um ativo superior a 3,75 bilhões de dólares, indicando um forte interesse institucional em ativos de criptografia.
• Hong Kong lançou seis novos ETFs de Bitcoin e Ethereum, expandindo significativamente as opções de investimento em ativos de criptografia regulamentados na região asiática, refletindo a tendência de aprovação regulatória para investimentos em criptografia.
• Uma empresa aumentou sua quantidade total de 214.400 BTC ao comprar mais bitcoins, continuando sua estratégia de investimento em bitcoin.
• Uma equipe de desenvolvedores do Ethereum enfrenta desafios regulatórios, o que pode afetar a classificação legal do Ethereum e o tratamento regulatório mais amplo dos ativos de criptografia.
• A Austrália planeja lançar o primeiro ETF de Bitcoin à vista até o final do ano, o que pode expandir o mercado de investimento em ativos de criptografia na região.
• Uma moeda estável foi lançada na blockchain TON para aumentar a liquidez e o acesso a aplicações descentralizadas.
• Hong Kong planeia lançar ETFs spot adicionais de Bitcoin e Ethereum, expandindo ainda mais as opções de investimento em ativos de criptografia regulamentados no mercado asiático.
• O won sul-coreano superou o dólar no primeiro trimestre de 2024 como a moeda mais utilizada em transações de ativos de criptografia, demonstrando a crescente influência da Coreia do Sul no campo da criptografia.
• Um projeto NFT viu o seu preço a cair drasticamente, marcando uma queda significativa no anteriormente próspero mercado de colecionáveis digitais.
• Mineradores de Bitcoin movem $300 milhões em Bitcoin de longo prazo, levantando especulações de que mineradores antigos podem estar realizando lucros.
• Uma empresa de gestão de ativos lançou um ETF de bitcoin à vista que atraiu 15 mil milhões de dólares em fluxos de capital em três meses, indicando uma melhoria na confiança dos investidores.
• Os desenvolvedores da Solana resolveram o problema de congestionamento da rede, para aumentar a capacidade de processamento de transações e aliviar os gargalos.
• Uma empresa de pagamentos lançou um serviço de remessas internacionais com stablecoin para clientes nos Estados Unidos, eliminando a taxa de transação.
• Um banco lançou um experimento de moeda estável na rede Polygon, integrando ativos de criptografia nos ecossistemas de jogos e esportes, refletindo as mudanças no ambiente regulatório japonês.

Análise em cadeia

• Atualmente, embora o Bitcoin esteja a ter um bom desempenho, o interesse geral em Ativos de criptografia está baixo, especialmente em relação às moedas alternativas.

• Apesar dos desafios que o mercado enfrenta, os principais mineradores de Bitcoin não saíram claramente, e os mineradores com equipamentos eficientes e eletricidade a baixo custo ainda são lucrativos. No entanto, os mineradores de retalho que usam equipamentos mais antigos e enfrentam altas contas de eletricidade estão a lutar.

• Ativos de criptografia projetos aumentam a complexidade do mercado. O último relatório mostra que, até abril de 2024, o número de ativos de criptografia aumentou para cerca de 2,5 milhões, um crescimento de 570% em relação a 2022, embora muitos projetos ou moedas possam não ter sido