Hong Kong entra em uma nova era de regulamentação de ativos virtuais, CEO da exchange com licença total HashKey Exchange analisa as perspectivas do mercado

No dia 1 de junho, a regulação de ativos virtuais em Hong Kong entrou em uma nova era. De acordo com as regulamentações relevantes, as instituições que não obtiverem a licença de "prestador de serviços de ativos virtuais" emitida pelo governo de Hong Kong serão proibidas de operar em Hong Kong. Anteriormente, várias grandes bolsas de criptomoedas globais anunciaram a retirada dos seus pedidos de licença para plataformas de negociação de ativos virtuais (VASP) em Hong Kong, gerando uma forte reação no mercado. Ao mesmo tempo, a Hashkey Exchange anunciou que obteve a licença AMLO emitida pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong, tornando-se a bolsa de ativos virtuais totalmente licenciada de Hong Kong.

Em relação à situação da indústria após o prazo regulatório e às perspectivas de desenvolvimento da indústria de ativos virtuais em Hong Kong, entrevistamos o CEO da Hashkey Exchange, Weng Xiaoqi.

O impacto do prazo regulatório no mercado

Weng Xiaoqi afirmou que, de acordo com informações oficiais, um total de 28 instituições solicitaram licença de exchange, das quais apenas duas obtiveram a licença formalmente, enquanto 11 receberam qualificações pendentes de emissão de licença. Entre as instituições solicitantes, estão principalmente duas categorias: uma é as plataformas de criptomoedas que se expandiram da China continental, e a outra são as instituições derivadas de empresas financeiras tradicionais locais em Hong Kong que atuam em valores mobiliários, pagamentos, entre outros.

Do ponto de vista da atribuição das qualificações pendentes, as instituições locais que não têm histórico de riscos, que estão familiarizadas com as regras de regulamentação de Hong Kong e que possuem experiência e capacidade em finanças tradicionais, obtiveram mais preferência. Isso gerou algumas controvérsias, pois algumas instituições que escolheram ir para Hong Kong devido a declarações políticas podem ficar em modo de espera ou até mesmo sair.

Weng Xiaoqi acredita que as autoridades reguladoras enfrentam uma escolha complexa. Independentemente da escolha feita, haverá controvérsias. Mas Hong Kong pelo menos deixou clara uma rota de desenvolvimento, que é permitir que instituições financeiras com uma base de confiança atuem como principais, seguindo um caminho de desenvolvimento que mescla o setor financeiro tradicional com novas áreas.

Ele espera que Hong Kong possa ter avanços nas seguintes áreas:

1. Lançar mais moedas principais
2. Avançar com a implementação de derivados de baixo risco para BTC e ETH
3. Possível lançamento de um ETF de spot de Ethereum suportando Staking
4. Reduzir a barreira de entrada para empresas de finanças tradicionais
5. Acelerar a entrada de RWA/STO, promovendo a fusão entre as finanças tradicionais e o Web3 em ativos.

Público-alvo e quota de mercado

A Hashkey Exchange atualmente possui a maior base de usuários e participação de mercado entre os exchanges licenciados em Hong Kong. Os usuários são principalmente de Hong Kong e da diáspora chinesa global. Após o prazo regulatório, os clientes de plataformas não licenciadas serão gradualmente retirados, e a maioria provavelmente se voltará para instituições licenciadas.

Weng Xiaoqi afirmou que a HashKey começou a solicitar uma licença em 2019, e só em abril de 2022 recebeu a aprovação de princípio, tendo obtido oficialmente a licença em 2023 e completado a atualização de retalho. Nesse processo, eles exploraram e pesquisaram junto das autoridades reguladoras, percorrendo muitos caminhos do 0 ao 1.

Custo de inscrição e expectativas da estrutura de mercado

Sobre os custos de solicitação de licenciamento, Weng Xiaoqi afirmou que os custos na fase de preparação dos materiais de solicitação e na fase operacional são diferentes. Para a HashKey, que já está em operação, o investimento total no setor de exchanges realmente alcançou dezenas de milhões de dólares, mas as plataformas que ainda estão na fase de solicitação de licenciamento não esperam investir tanto.

Para a estrutura do mercado após 31 de maio, Wang Xiaoqi prevê uma mudança de uma liderança de bolsas não licenciadas para uma liderança de bolsas licenciadas. Eles observaram que o número de clientes ativos recentemente aumentou 267% em relação à semana passada. Atualmente, os ativos dos clientes da HashKey Exchange já ultrapassaram 500 milhões de dólares, tendo completado um total de 440 bilhões de dólares de transações.

Avaliação do mercado em alta de criptomoedas

Weng Xiaoqi acredita que estamos atualmente em um típico mercado em alta institucional. Do ponto de vista das finanças tradicionais, Hong Kong é, na verdade, um mercado institucional e não um mercado de varejo. A emissão de ETFs nos EUA este ano trouxe um grande influxo de novos fundos. Embora a primeira onda de emissão de ETFs em Hong Kong não tenha sido tão quente quanto o mercado esperava, já conquistou um lugar neste setor.

Ele espera que, se o mercado romper ainda mais, instituições de Hong Kong e de todo o mercado oriental possam entrar em grande escala. Atualmente, muitos capitais orientais estão estudando intensivamente como entrar, em que escala entrar, e os riscos e perspectivas potenciais.

Do ponto de vista da indústria Web3, a velocidade de entrada das instituições chinesas pode parecer um pouco lenta, mas em comparação com seus padrões de comportamento passados, já é bastante rápida. Hong Kong lançou o primeiro ETF de spot em Ethereum que suporta a emissão e resgate físico nos principais mercados financeiros globais, o que ajuda a integrar melhor o "dinheiro antigo" e o "dinheiro novo". Weng Xiaoqi prevê que, no segundo semestre deste ano, à medida que o mercado continue a se expandir, essa tendência de aceleração se tornará ainda mais evidente.