O primeiro fundo de tokenização de retalho da Ásia-Pacífico é lançado em Hong Kong: uma revolução tecnológica na gestão de ativos

Em 13 de fevereiro de 2025, uma conhecida empresa de fundos anunciou que seu fundo de moeda digital em dólares de Hong Kong recebeu a aprovação da Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong (SFC), tornando-se o primeiro fundo tokenizado da região da Ásia-Pacífico voltado para investidores de varejo, e será oficialmente listado em 28 de fevereiro. Isso marca um avanço crucial na transição de ativos tokenizados de um mercado exclusivo para instituições para um mercado de massa.

A tokenização de fundos é a conversão de cotas de fundos em tokens digitais na blockchain. Embora a essência do investimento seja semelhante à dos fundos tradicionais, os fundos tokenizados apresentam inovação na propriedade, transparência da informação e modelos de negociação.

Este novo fundo de moeda digital em dólares de Hong Kong investe principalmente em depósitos a prazo em dólares de Hong Kong e em instrumentos de mercado monetário de alta qualidade, ao mesmo tempo que oferece três categorias de quotas: dólares de Hong Kong, dólares americanos e renminbi. Como fundo tokenizado, adota um modelo de tokenização custódia, com um banco atuando como agente de tokenização, operador da plataforma digital e custodiante dos tokens.

É importante notar que os investidores de retalho só podem subscrever ou resgatar ações tokenizadas na forma de Token através de distribuidores qualificados. Atualmente, apenas uma plataforma de negociação de criptomoedas licenciada foi designada como distribuidor qualificado. Além disso, o fundo é emitido apenas para investidores na região de Hong Kong.

O mecanismo de subscrição e resgate de fundos tokenizados é diferente do dos fundos tradicionais. Na subscrição, os investidores adquirem tokens através de distribuidores qualificados, que notificam o gestor do fundo sobre a solicitação de subscrição, e este instrui a plataforma digital a emitir os tokens. No resgate, o processo ocorre de forma inversa, resultando na destruição dos tokens correspondentes e no pagamento dos rendimentos de resgate.

Outros fundos de tokenização globais também têm seus próprios mecanismos de subscrição e resgate únicos. Por exemplo, um fundo tokenizado lançado por uma empresa americana adota um mecanismo de subscrição em dólares/USDC, realizando conversões automatizadas através de contratos inteligentes.

Como o primeiro fundo de tokenização de retalho aprovado na região da Ásia-Pacífico, esta iniciativa marca a abertura da tecnologia de aplicação da era Web3.0 para investidores comuns. Embora atualmente o investimento em ativos subjacentes seja em fundos monetários de baixo risco, esta tentativa foca mais na promoção da inovação entre ativos do mundo real (RWA) e a tecnologia blockchain.

No futuro, se esta tentativa for bem-sucedida, pode haver mais fundos a adotarem a tokenização baseada em blockchain. À medida que o sistema monetário de blockchain em conformidade se desenvolve gradualmente, a tokenização de ativos, com a vantagem das transações em cadeia e da liquidez global, poderá tornar-se o principal motor de remodelação do cenário de gestão de ativos global.