O ciclo de cortes de taxas do Banco Central global foi iniciado, e o mercado de criptomoedas pode estar a caminho de uma nova ronda de bull run

Atualmente, sob a situação macroeconômica, as estratégias de investimento em encriptação estão passando por um importante ponto de viragem. Com alguns dos principais Bancos Centrais começando a reduzir as taxas de juros, o mercado de criptomoedas tem potencial para se recuperar da baixa do verão, sinalizando que uma nova bull run pode estar a caminho. Desde 2009, o Bitcoin e outras encriptações têm sido ferramentas poderosas contra o sistema financeiro tradicional. Diante das mudanças no atual ambiente macroeconômico, adotar uma postura otimista em relação ao Bitcoin e outras encriptações pode ser uma escolha sábia, e o mercado pode estar à beira de uma forte recuperação.

A taxa de câmbio do dólar para iene é um dos principais indicadores macroeconômicos. Anteriormente, havia a opinião de que o Federal Reserve poderia fortalecer o iene através da troca ilimitada de ienes com o Banco do Japão. Embora este plano possa ser eficaz, atualmente parece que os principais Bancos Centrais escolheram um caminho diferente: fazer o mercado acreditar que a diferença de taxas entre o iene e outras moedas principais irá diminuir ao longo do tempo. Se o mercado aceitar essa expectativa, isso impulsionará a valorização do iene.

Para alcançar esse objetivo, os principais Bancos Centrais precisam reduzir suas taxas de juros políticas relativamente altas. Vale ressaltar que a taxa de juros do Banco do Japão é de apenas 0,1%, enquanto as taxas em outros países estão geralmente entre 4% e 5%. A diferença de juros entre as moedas é um fator fundamental que afeta a taxa de câmbio. De março de 2020 até o início de 2022, os países implementaram amplamente políticas monetárias expansionistas. Quando o problema da inflação se tornou inegável, os principais Bancos Centrais, exceto o Banco do Japão, começaram a elevar as taxas de juros ativamente.

O Banco do Japão tem dificuldades em aumentar as taxas de juros, principalmente porque possui mais de 50% dos títulos do governo japonês. Quando as taxas de juros caem, os preços dos títulos sobem, o que é benéfico para o balanço patrimonial do Banco do Japão. No entanto, se as taxas de juros forem permitidas a subir, a queda nos preços dos títulos causará enormes perdas para este Banco Central altamente alavancado.

Portanto, se a intenção é reduzir o spread, a única opção é que outros Bancos Centrais com taxas de juros políticas mais altas reduzam as taxas. A teoria tradicional considera que, quando a inflação está abaixo da meta, é razoável reduzir as taxas. No entanto, a taxa de inflação nas principais economias ainda está amplamente acima do nível alvo de 2%. Do ponto de vista da análise técnica, a taxa de inflação nas principais economias parece ter formado um fundo local na faixa de 2-3%, podendo subir ainda mais no futuro.

Considerando esta situação, de acordo com o pensamento tradicional, o Banco Central não deveria reduzir as taxas de juros ao nível atual. No entanto, esta semana, o Banco do Canadá e o Banco Central Europeu escolheram reduzir as taxas de juros, mesmo com a inflação ainda acima da meta. Este movimento é bastante incomum, pois não houve uma turbulência financeira que exigisse uma resposta através da redução das taxas de juros.

Os verdadeiros motivos por trás dessas ações podem ser a fraqueza do iene. Os EUA podem ter encerrado o ciclo de aumento de taxas de juros e agora estão se voltando para a manutenção de seu sistema financeiro global dominante. Se o iene não puder ser fortalecido, pode provocar a desvalorização das moedas de outros países, especialmente a China pode liberar o yuan desvalorizado para corresponder ao baixo preço do iene japonês. Nesse caso, os títulos do Tesouro dos EUA podem enfrentar pressão de venda, ameaçando a posição de liderança financeira global dos EUA.

Na próxima semana, o G7 realizará uma reunião, e o mercado estará atento ao comunicado pós-reunião. Eles anunciarão ações coordenadas para fortalecer o iene? Ou permitirão que outros países, além do Japão, comecem a reduzir as taxas de juros? Essas questões merecem atenção.

Se o Banco Central dos EUA começará a reduzir as taxas de juros próximo das eleições presidenciais americanas, essa é uma questão importante. Normalmente, o Banco Central não muda a política à véspera das eleições. No entanto, dada a atual situação política especial, precisamos manter uma mente flexível.

Se o Banco Central surpreender com um corte nas taxas de juros na próxima reunião de junho, a taxa de câmbio do dólar em relação ao iene pode cair drasticamente, e o iene se fortalecerá significativamente. No entanto, considerando o impacto da inflação nas eleições, a probabilidade de um corte nas taxas pelo Banco Central parece baixa. Espera-se que o Banco Central mantenha a política atual inalterada.

O Banco da Inglaterra está prestes a realizar uma reunião. Embora o mercado espere amplamente que a sua taxa de política permaneça inalterada, não se pode excluir a possibilidade de um corte inesperado nas taxas, considerando as ações de redução de taxas do Banco do Canadá e do Banco Central Europeu.

A ação de corte de juros do Banco do Canadá e do Banco Central Europeu esta semana marca o início das mudanças na política monetária do Banco Central em junho, o que pode impulsionar o mercado de criptomoedas a sair da baixa de verão. Os bancos centrais periféricos já iniciaram um novo ciclo de afrouxamento.

Neste ambiente macroeconômico, os investidores podem considerar comprar Bitcoin, seguido de outras criptomoedas. Para projetos que estão considerando a emissão de tokens, agora pode ser um momento adequado. Para aqueles que possuem dólares sintéticos em caixa e ganham altas taxas de rendimento, pode ser uma boa ideia realocar parte dos fundos para criptomoedas com potencial.

No geral, o mercado de criptomoedas parece estar despertando e pode em breve romper o atual cenário de mercado. Os investidores devem ficar atentos às tendências do mercado e aproveitar as oportunidades de investimento potenciais.