O potencial do mercado RWA é enorme, Aptos surge de forma inesperada

A tokenização de ativos físicos (RWA) é um campo bastante notável, mas ainda não demonstrou plenamente sua capacidade de conectar trilhões de ativos do mercado tradicional. Dados mostram que o valor total de mercado dos ativos RWA na indústria de criptomoedas é de apenas 24 bilhões de dólares, mesmo com um crescimento significativo de 56% no primeiro semestre deste ano. Isso indica que o desenvolvimento de RWA ainda está em uma fase inicial, e com a tokenização de mais categorias de ativos no futuro, espera-se que RWA entre em uma nova fase de desenvolvimento.

Neste período crítico, a Aptos demonstrou um forte impulso de crescimento. Nos últimos 30 dias, o Valor Total Bloqueado (TVL) de RWA na cadeia Aptos cresceu 56,4%, atingindo 538 milhões de dólares, subindo para a terceira posição no ranking de blockchains públicas. Com o surgimento de mais oportunidades de investimento, a posição competitiva da Aptos no setor de RWA deve ser ainda mais consolidada.

O crédito privado domina o atual mercado RWA

O crédito privado representa 58% dos ativos RWA, tornando-se a classe de ativos mais observada, seguida pelos títulos do Tesouro dos EUA. Os ativos de crédito privado existem principalmente na forma on-chain, mas geralmente carecem de liquidez de negociação. Em comparação, os títulos do Tesouro dos EUA enfrentam pressão competitiva de stablecoins com rendimento, que oferecem características de rendimento semelhantes.

O crédito privado refere-se a empréstimos fornecidos a empresas ou indivíduos por instituições ou investidores não bancários no mercado não público. No setor financeiro tradicional, o crédito privado atraiu uma grande quantidade de investidores institucionais devido à sua flexibilidade e altos retornos. No entanto, também enfrenta problemas como altos custos, baixa eficiência e restrições de acesso. Por exemplo, o processo de auditoria do crédito privado tradicional é complicado, os custos de transação são elevados, e pequenas e médias empresas frequentemente têm dificuldade em obter financiamento devido à falta de histórico de crédito.

Os protocolos de criptografia eliminam múltiplas camadas de intermediários, reduzindo custos, ao emitir e gerenciar ativos na cadeia, e aumentam a transparência ao exibir em tempo real o desempenho dos pools de empréstimos e dos ativos subjacentes.

Processo de tokenização de ativos de crédito privado

1. Geração de ativos de crédito fora da cadeia

Os emissores de ativos são responsáveis pela geração de ativos de crédito fora da cadeia. Instituições de crédito privadas, plataformas de financiamento para pequenas e médias empresas ou operadores de mercados de crédito regionais estabelecem acordos de empréstimo, definem ativos garantidos, elaboram planos de reembolso e cláusulas de inadimplência, e avaliam a situação financeira dos mutuários. Por exemplo, um empréstimo de 1 milhão de dólares é concedido a uma empresa de logística, com um prazo de 12 meses e uma taxa de juro anual de 12%, com contas a receber de 1,1 milhão de dólares como garantia. Este passo assegura que os ativos estejam em conformidade com os padrões financeiros tradicionais, estabelecendo a base para a tokenização subsequente.

2. Construção da estrutura de tokens na cadeia

Através do protocolo RWA, um ou mais empréstimos são mapeados como tokens na blockchain. As formas de token incluem NFT, SFT ou tipo ERC-20. Os metadados do token abrangem a identificação anônima do mutuário, o valor principal, a taxa de juros, a frequência de pagamento, a data de vencimento, detalhes dos ativos garantidos e o mecanismo de tratamento de inadimplência. O contrato inteligente suporta a gestão do estado de pagamento, a distribuição automática de rendimentos e o resgate antecipado ou a transferência ponto a ponto.

3. Embalagem em conformidade

O processo de tokenização deve cumprir os requisitos regulamentares. Criar entidades de propósito específico (SPV) ou prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP) em jurisdições específicas como custodiante legal. Todos os investidores devem completar a verificação KYC/KYB e a revisão AML, e investidores não qualificados estão sujeitos a restrições de acesso e transferência de acordo com regulamentações específicas. Os documentos de divulgação off-chain esclarecem que os tokens são ativos de dívida, sem direitos de voto ou propriedades acionárias.

4. Emissão de tokens e financiamento

Exibir os tokens através da interface do usuário ou da plataforma de protocolo, aceitando investimentos na cadeia. Após a conclusão da verificação KYC, os investidores utilizam criptomoedas específicas para investir, recebendo tokens RWA como comprovante, e recebendo o capital e os juros de reembolso periodicamente.

5. Distribuição de Rendimentos e Liquidação de Ativos

O mutuário reembolsa de acordo com o plano, os fundos são coletados pelo emissor e transferidos para o SPV, mapeados na cadeia através de oráculos ou contratos inteligentes, e distribuídos aos detentores de tokens. O contrato inteligente divide automaticamente os juros com base na proporção de posse, e o principal é devolvido automaticamente ou os ativos são renovados após o vencimento do empréstimo.

Vantagens competitivas da Aptos na corrida RWA

Vantagens técnicas: potencial de aplicação financeira de blockchain de alto desempenho

Aptos, como uma nova geração de blockchain, oferece vantagens únicas para a pista RWA com sua arquitetura tecnológica:

• Alta capacidade de processamento e baixa latência: Aptos utiliza o motor de execução paralela Block-STM, mantendo uma taxa estável de 4000-5000 TPS em ambientes de produção reais, com um tempo de confirmação final de transação de apenas 650 milissegundos. Isso é crucial para ativos RWA que necessitam de liquidação instantânea.

• Baixos custos de transação: As taxas de transação da Aptos são, em média, inferiores a 0,01 dólares, o que favorece operações frequentes na cadeia.

• Arquitetura modular e escalabilidade: O design modular da Aptos separa as camadas de consenso, execução e armazenamento, permitindo a otimização independente de cada camada, adequada para lidar com as complexas necessidades de gestão de ativos RWA.

Layout ecológico: endosse institucional e regulamentação favorável

Aptos aumentou significativamente sua competitividade ao colaborar com gigantes financeiros tradicionais e expandir seu ecossistema DeFi:

• Colaboração institucional: Aptos colaborou com várias instituições financeiras tradicionais, introduzindo diversos produtos RWA, aumentando sua credibilidade no campo da conformidade.

• Amizade regulatória: Aptos incorporou funcionalidades de verificação de identidade em cadeia e rastreamento de ativos através da colaboração com plataformas de conformidade, cumprindo assim os requisitos regulatórios.

• Posicionamento em mercados emergentes: A estratégia RWA da Aptos foca em mercados emergentes, especialmente em regiões com baixa inclusão financeira, impulsionando o desenvolvimento do seu ecossistema RWA.

Resumo

A rápida ascensão da Aptos na corrida RWA deve-se à sua vantagem tecnológica e ao seu ecossistema. O crédito privado, como motor de crescimento do RWA, alcança a combinabilidade em cadeia por meio da tokenização, permitindo que os tokens de crédito participem de empréstimos circulares, estratégias de alavancagem e pools de liquidez em protocolos DeFi, gerando retornos significativos. As baixas taxas de transação e o rápido tempo de confirmação da Aptos suportam empréstimos e liquidações em tempo real, e a futura integração com mais protocolos DeFi pode ativar ainda mais seu potencial.

Atualmente, o diferencial de juros nos mercados financeiros tradicionais está a encolher, levando as instituições a voltarem-se para soluções em blockchain, com a Aptos a preencher a lacuna de financiamento para pequenas e médias empresas ao atender mercados emergentes. Com a otimização do ambiente regulatório e a expansão do ecossistema DeFi, a Aptos tem potencial para alcançar um crescimento significativo nos próximos anos. Através da sinergia entre tecnologia e ecossistema, a Aptos está a demonstrar um contínuo potencial de crescimento no setor de crédito privado.