Relatório do mercado DApp do segundo trimestre de 2025: Aplicações de IA emergem com força, RWA e jogos impulsionam a recuperação do NFT

Apesar da recuperação dos preços no mercado de criptomoedas e da melhoria do sentimento, o ecossistema DApp apresenta uma realidade diferente: as aplicações de IA estão a crescer de forma explosiva, o valor dos NFTs está a passar de uma característica de ostentação para uma funcionalidade, enquanto o DeFi avança entre o aumento do total bloqueado e o encolhimento do financiamento. Esses dados não apenas mostram a atividade do mercado, como também revelam o verdadeiro fluxo dos usuários, as áreas em atraso e as tendências-chave que estão a remodelar o futuro dos DApps.

Na era atual, a situação em que o mercado pode ser impulsionado apenas por especulação já não existe. Os usuários começaram a buscar verdadeiro valor: seja em aplicações de IA que cumpram tarefas, NFTs associados a ativos físicos, ou plataformas DeFi que ofereçam rendimento sustentável. Mas, ao mesmo tempo, o risco continua elevado: as perdas causadas por exploits de vulnerabilidades dispararam, evidenciando quão frágil é a confiança, e um pequeno descuido pode ser explorado por malfeitores.

Este relatório analisa profundamente as mudanças na estrutura do setor, com uma análise abrangente das dinâmicas de dados em áreas como DeFi, NFT, jogos e IA. Desde a atividade das carteiras, volume de transações até aplicativos e fluxo de capitais, rastreamos sinais-chave e focamos na observação das narrativas centrais que moldarão a indústria cripto no segundo trimestre de 2025.

Pontos chave:

• No segundo trimestre de 2025, a média de carteiras independentes ativas diárias de DApp foi de 24,3 milhões, uma diminuição de 2,5% em relação ao trimestre anterior, mas ainda assim um aumento explosivo de 247% em relação ao início de 2024.
• O valor total de ativos bloqueados em DeFi atingiu 200 mil milhões de dólares, com um crescimento trimestral de 28%, beneficiando principalmente de uma recuperação de 36% do Ethereum. No entanto, o montante de financiamento na área DeFi caiu 50% em relação ao trimestre anterior, com apenas 483 milhões de dólares financiados no segundo trimestre, resultando em um total de 1,4 mil milhões de dólares em financiamentos nos dois primeiros trimestres de 2025.
• O volume de negociação de NFT caiu 45% para 867 milhões de dólares, mas o número de vendas disparou 78%, atingindo 14,9 milhões de transações, o que reflete uma queda acentuada no preço médio do mercado, enquanto o número de traders aumentou 20%.
• O volume de transações de RWA NFT cresceu 29%, subindo para a segunda posição na corrida, com a plataforma Courtyard a tornar-se o segundo maior mercado de NFT em volume de transações neste trimestre.
• O volume de negociação do Guild of Guardians NFT disparou para o primeiro e quarto lugar, superando o BAYC e o CryptoPunks, marcando um momento de virada para os NFTs de jogos.
• O Web3 perdeu 63 bilhões de dólares devido a incidentes de segurança, aumentando 215% em relação ao período anterior. O caso de exploração do Mantra teve uma única perda de até 55 bilhões de dólares, tornando-se o segundo maior incidente de segurança na indústria cripto desde a falência da FTX em 2022 (perda de 80 bilhões de dólares).

1. O número de carteiras independentes de DApp ativas diariamente estabilizou em 24 milhões, com um crescimento significativo nas áreas de IA e redes sociais.

Nesta季度, a atividade do DApp caiu 2,5%, com um número médio diário de carteiras independentes ativas de 24,3 milhões. Apesar disso, ainda podemos considerar que o ecossistema se estabilizou nesse nível, o que é um sinal do amadurecimento crescente da indústria e também prova que os usuários estão continuamente interagindo com DApps em várias áreas de aplicação. Vale a pena notar que muitos usuários operam várias carteiras, portanto, há uma diferença entre o número de carteiras independentes ativas diariamente e o número real de usuários. No entanto, esse indicador ainda é uma base forte para medir o envolvimento dos usuários. Apenas alguns trimestres atrás, o número de carteiras independentes ativas diariamente estava em torno de 5 milhões, e sua velocidade de desenvolvimento é bastante evidente.

O número de carteiras ativas em DeFi e GameFi apresentou uma queda, com DeFi a descer 33% e GameFi a descer 17%. Por outro lado, as DApps sociais e de IA registraram um crescimento, o que está alinhado com as tendências mais amplas do setor.

No campo Social, a ascensão da InfoFi é notável, com plataformas como Kaito e Cookie DAO na vanguarda. No campo da IA, os DApps baseados em agentes mostram um forte impulso, com o Virtuals Protocol destacando-se.

Como esperado, essas mudanças em nível de setor também impactaram a distribuição de dominância. A queda na atividade dos setores DeFi e Gaming resultou em uma diminuição de sua participação de mercado, enquanto os setores de AI e Social conquistaram e expandiram uma maior fatia. Ao comparar o segundo trimestre de 2025 com o primeiro, é evidente que o setor de AI está em uma ascensão rápida, enquanto o setor de Social também está logo atrás. Até o final deste ano, não será surpreendente se AI ultrapassar Gaming ou DeFi em dominância.

Na verdade, ao observar os DApps com maior número de carteiras independentes neste trimestre, um DApp de inteligência artificial ocupa o primeiro lugar.

Os restantes lugares desta lista são ocupados por vários projetos conhecidos, principalmente da área DeFi. Dada a operação estável a longo prazo destes projetos durante a onda de Meme coins e a febre dos tokens Agent, tal distribuição é compreensível.

Além disso, outra perspectiva a ser observada é: neste trimestre, adicionamos o indicador "DApp em Hibernação", que rastreia especificamente aqueles aplicativos descentralizados que estavam ativos no primeiro trimestre de 2025, mas pararam completamente de funcionar no segundo trimestre.

Estamos focados na análise de várias categorias principais: as aplicações descentralizadas inativas no campo DeFi aumentaram 2%, as de jogos cresceram 9% e as aplicações NFT subiram 10%. Esta análise incluiu especialmente aplicações de alto risco, cuja inatividade na verdade diminuiu drasticamente em 40%, o que significa que ainda estão em uso contínuo e raramente são abandonadas. Mas o mais surpreendente foi o campo da inteligência artificial, com um aumento de 129% nas aplicações de IA inativas. Embora essa porcentagem pareça impressionante, na realidade corresponde a apenas 16 aplicações. Apesar disso, este fenômeno ainda levanta reflexões importantes: ele destaca que atualmente esses projetos (especialmente os de jogos e IA) ainda estão em fase inicial de desenvolvimento, e a falta de suporte financeiro adequado torna difícil a realização de aplicações mainstream. No campo do Web3, a retenção de usuários continua a ser o desafio mais severo, e esses dados sem dúvida confirmam isso.

2. O valor total da DeFi em contratos inteligentes disparou para 200 mil milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, mas o montante de financiamento caiu 50%.

A macroeconomia deste trimestre foi como uma montanha-russa, e o setor DeFi também não conseguiu se manter imune a essa turbulência. Apesar disso, o mercado ainda apresenta sinais positivos: em primeiro lugar, os preços do mercado de criptomoedas tiveram uma forte recuperação, com o Bitcoin subindo 30% em relação ao primeiro trimestre de 2025, e o Ethereum subindo 36%, resultando em um crescimento de 25% na capitalização total do mercado de criptomoedas. O setor DeFi naturalmente seguiu essa tendência ascendente, com o valor total bloqueado ultrapassando a marca de 200 bilhões de dólares, alcançando um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior.

Observando o desempenho do valor total bloqueado das principais blockchains, a maioria das cadeias registou um crescimento robusto, enquanto a Tron apresentou uma tendência de queda, com uma desvalorização de 8%. Em termos de quota de mercado, o Ethereum continua a dominar com uma vantagem absoluta, ocupando 62% do TVL total no setor DeFi, seguido de perto pela Solana, que detém uma quota de 10%.

O destaque deste trimestre é o Hyperliquid L1, cujo TVL disparou 547%. Esta blockchain de Layer 1 de alto desempenho foi projetada para contratos perpétuos e negociação à vista na cadeia, utilizando um modelo de consenso HyperBFT inspirado no HotStuff.

Neste trimestre, o setor DeFi angariou um total de 483 milhões de dólares, uma queda de 50% em relação ao primeiro trimestre. Até agora, em 2025, os projetos DeFi conseguiram cerca de 1,4 mil milhões de dólares em financiamento. Embora este número indique uma desaceleração em comparação com o crescimento explosivo que vimos em ciclos anteriores, ainda demonstra um interesse estável de capital na área, o que também pode significar uma direção de alocação de capital mais madura. Vamos ver como as tendências se desenrolam no restante do ano, mas neste momento, parece que a tendência está começando a estabilizar.

3. Vendas de NFT aumentam 78%, mas o volume de transações diminui: RWA e jogos lideram a mudança de mercado

Todos nós esperamos que o mercado de NFT possa experimentar uma recuperação. Embora a atenção geral ainda esteja presente, alguns dados centrais ainda não são encorajadores. O volume de transações de NFT caiu 45% neste trimestre, mas o número de transações cresceu 78%. Isso confirma a tendência que temos observado a longo prazo: os NFTs estão se tornando cada vez mais acessíveis, mas o entusiasmo do mercado não diminuiu, ao contrário, houve uma mudança em sua natureza.

Os dados mostram que o volume de transações de NFTs de avatares pessoais sofreu um grande golpe, caindo 72%. Em contrapartida, os NFTs de ativos reais (RWA) subiram para a segunda posição no ranking de volume de transações, com um aumento de 29%. O volume de transações de NFTs de arte caiu 51%, mas o volume de vendas disparou 400%, o que indica que os preços das obras de arte caíram significativamente, tornando os NFTs de arte mais acessíveis para os compradores comuns.

A tendência recente de retorno é os domínios NFT, cujo volume de transações e vendas está a subir. Este crescimento deve-se principalmente ao impulso do ecossistema da blockchain TON, onde os utilizadores do Telegram estão a correr para comprar domínios anónimos baseados em números digitais. Este tipo de domínio pode ser associado a contas do Telegram sem a necessidade de um cartão SIM, e este cenário de uso que se adapta perfeitamente a necessidades específicas está claramente a gerar interesse no mercado.

Neste trimestre, o número médio mensal de negociantes de NFT atingiu 668598, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. Combinando isso com o fenômeno do aumento explosivo nas vendas, isso indica que os usuários estão retornando lenta e continuamente ao campo dos NFTs, embora os seus motivos possam ser diferentes dos da onda anterior.

Apesar da queda acentuada no volume de transações, uma conhecida plataforma de negociação mantém-se na liderança. No entanto, suas vendas subiram em sincronia com a plataforma Courtyard. Esse aumento está intimamente relacionado com as notícias sobre o lançamento iminente de um token. Esta airdrop será direcionada tanto a usuários antigos quanto a usuários atualmente ativos na versão atualizada da plataforma. O resultado levou muitos usuários a negociar ativamente colecionáveis NFT de baixo preço para acumular pontos, tentando maximizar os futuros ganhos de recompensas, o que é uma operação clássica frequentemente vista em outras atividades de airdrop.

Ao mesmo tempo, a plataforma Courtyard subiu rapidamente para a segunda posição na indústria. Isso indica claramente que a narrativa RWA não só continua a ganhar força no espaço DeFi, mas também está criando ondas no campo dos NFTs. Francamente, essa tendência de desenvolvimento é animadora. O processo de tokenização de ativos físicos pode muito bem se tornar o catalisador chave para levar os NFTs à visibilidade mainstream.

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