Ethereum: o novo petróleo da economia digital

O sistema financeiro global está à beira de uma transformação significativa, com ativos sendo gradualmente digitalizados e transferidos para a blockchain. A evolução de um sistema financeiro semi-digital e independente para um sistema financeiro totalmente digital e combinável requer uma camada de liquidação global segura, neutra e confiável para suportar a operação global de ativos. Ethereum tornou-se essa base.

A adoção do Ethereum por instituições está acelerando, o quadro regulatório dos EUA apoia a inovação em blockchain, e os ativos digitais estão se tornando parte integrante dos portfólios tradicionais.

O Bitcoin levou 15 anos para ser amplamente reconhecido como ouro digital: um ativo monetário escasso que transcende o controle soberano. O Ethereum complementa o Bitcoin: não só pode armazenar valor, mas também facilita a transferência de valor sem costura, a construção de confiança e a colaboração global. O ETH é a próxima geração de oportunidades de investimento assimétrico, com potencial para se tornar a posição central na carteira de ativos digitais de instituições.

Ethereum tornou-se a plataforma padrão para stablecoins, ativos tokenizados de alto valor e infraestrutura de blockchain institucional. Atualmente, mais de 80% dos ativos tokenizados existem no Ethereum. O Ethereum, com sua arquitetura robusta, conquistou a confiança das principais empresas de gestão de ativos e provedores de infraestrutura do mundo: é a blockchain mais segura e descentralizada do mundo, oferecendo confiabilidade inigualável e zero tempo de inatividade.

No entanto, como um ativo que sustenta este sistema transformador, o ETH continua a ser uma das oportunidades mais subestimadas no mercado global. Apesar de o Ethereum ocupar uma posição de destaque no mercado e ter realizado atualizações tecnológicas significativas, o preço atual de negociação do ETH está muito abaixo do seu ponto alto histórico de 2021. Acreditamos que essa diferença de preço não irá persistir, e compreender a proposta de valor única do ETH trará uma das maiores oportunidades de valorização na categoria de ativos de hoje.

ETH não é apenas um token, é também uma garantia na economia em cadeia, combustível de computação e infraestrutura financeira de rendimento. É ativamente reservado, apostado, queimado e utilizado. O Bitcoin é uma mercadoria que serve como uma simples reserva de valor, enquanto o Ethereum também é uma mercadoria que pode servir como reserva de valor, mas ao mesmo tempo possui uma enorme utilidade ------ isso efetivamente a torna um ativo de reserva produtivo: o petróleo digital que alimenta a economia digital.

Relatório de Exposição

Este relatório explica por que o ETH deve ser visto como uma alocação central nas estratégias institucionais, especialmente aquelas que priorizam a criação de valor a longo prazo, exposição tecnológica e infraestrutura financeira voltada para o futuro. O relatório é dividido em três partes principais:

Entender o ETH: o petróleo digital que impulsiona a economia digital

Esta seção explora a relação entre Ethereum e ETH, a utilidade e características exclusivas do ETH, a avaliação de um quadro de valorização apropriado para o ETH como um ativo, e as razões pelas quais ele está subestimado e subalocado atualmente nos portfólios de investidores institucionais que buscam oportunidades assimétricas e armazenamento de valor produtivo.

Ethereum: a infraestrutura subjacente que impulsiona a ascensão do ETH

Esta seção abrange os fatores estruturais, técnicos e econômicos que impulsionam o crescimento contínuo da rede Ethereum. Ela explica a posição que o Ethereum pode estabelecer como a camada base do sistema financeiro digital global e como essa posição apoiará e ampliará a importância econômica do ETH.

Ethereum e IA: o motor econômico da economia autónoma

Esta seção antecipa o futuro, avaliando o Ethereum ------ e o ETH derivado ------ e o papel que podem desempenhar em um sistema financeiro impulsionado por agentes autônomos, assim como seu valor potencial.

Pontos-chave

ETH é o petróleo digital: ETH fornece energia para a economia Ethereum e acumula valor através de sua utilidade, escassez e rendimento.

ETH é uma reserva de valor resistente à censura: ETH é um ativo de liquidação, segurança e colateral na economia digital. Com o crescimento do número de ativos tokenizados controlados externamente na Ethereum, como as stablecoins (, ativos do mundo real e ferramentas financeiras licenciadas ), a demanda por um ativo de reserva global neutro e resistente à censura como armazenamento de valor básico é crucial.

ETH não é uma empresa de tecnologia: o quadro de avaliação deve evoluir; ETH não pode ser avaliado apenas com base na receita de taxas como uma ação de tecnologia ------ Ethereum é uma infraestrutura digital única, e está encapsulada como um ativo de reserva global.

Emissão programática + destruição = escassez previsível: a máxima teórica de emissão total anual de ETH é de 1,51%, mas a destruição de bens gerados pelo uso da plataforma geralmente reduz a emissão líquida. Desde setembro de 2022, a inflação da oferta de ETH tem oscilado em torno de 0,09%, abaixo da moeda fiduciária e do Bitcoin.

ETH fornece rendimento nativo: O staking de validadores faz com que o ETH em staking se torne um bem digital produtivo e rentável.

ETH já é um ativo de reserva: ETH já é o ativo de reserva da economia digital do Ethereum e em breve se tornará um ativo de reserva para instituições e países soberanos.

ETH subestimado: O atraso do ETH em relação ao BTC é uma avaliação errada temporária, e não uma fraqueza estrutural, criando assim uma rara oportunidade de investimento assimétrica.

O papel do ETH na economia de IA futura ainda não foi precificado: Com a integração de agentes autônomos no mundo financeiro, será necessário um novo tipo de infraestrutura econômica. O Ethereum é a plataforma mais adequada e provável para apoiar esse futuro, servindo como a camada operacional da economia híbrida homem-máquina ------ com o ETH como sua moeda nativa e ativo de reserva.

ETH tem um potencial de trilhões de dólares: o objetivo de curto prazo é 8.000 dólares; a longo prazo, estimativamente, como reserva monetária/ativo de commodities, o ETH pode ultrapassar os 80.000 dólares.

ETH: O petróleo digital que impulsiona a economia digital

ETH é o ativo nativo da rede Ethereum, sendo também o motor econômico que impulsiona seu funcionamento.

É o petróleo digital ------ um ativo que fornece energia, garantia e reserva para o novo sistema financeiro da internet.

O sistema financeiro tradicional está no início de uma transformação estrutural de uma infraestrutura analógica para uma arquitetura nativa digital. O Ethereum tem potencial para se tornar a camada de software fundamental------semelhante a um sistema operativo, como o Microsoft Windows------o novo sistema financeiro global será construído sobre isso.

Quando tudo isso se concretizar, o ETH se tornará o ativo básico de uma plataforma global integrada, que abrangerá o futuro em áreas como finanças, tokenização, identidade, computação e inteligência artificial. Essa complexidade inerente torna o ETH mais difícil de definir, especialmente em relação a ativos de armazenamento de valor simples como o Bitcoin ------ mas isso também confere ao ETH um valor estratégico maior e implica que o ETH possui um potencial de longo prazo mais significativo.

ETH não é apenas uma criptomoeda, é um ativo multifuncional, cujas funções incluem:

Cálculo de combustível: Cada operação na cadeia consome ( para destruir ) ETH. É o ativo básico que impulsiona o cálculo, armazenamento de dados, transferência de ativos e liquidação de valores na Ethereum, servindo como combustível para os seguintes itens:

• Cada transferência de stablecoin.
• A emissão de cada tokenização de ativos do mundo real.
• Cada transação executada na Ethereum.
• Cada nova aplicação ------ DeFi, jogos, IA, identidade ------ a sua operação destruirá ETH.

Ativos de armazenamento de valor com rendimento adicional: além de simplesmente manter ETH como um ativo de armazenamento de valor, o ETH também pode gerar rendimento através do staking. Quando alguém faz staking de ETH, concorda em bloqueá-lo no sistema, tornando-se um validador------um participante da rede, cujo papel é semelhante ao de um árbitro, verificando e validando transações. O processo de validação é realizado principalmente de forma automática, portanto, a pessoa ou entidade que faz staking de seus ETH geralmente não precisa realizar nenhum trabalho adicional além do staking. A rede seleciona aleatoriamente validadores para propor ou confirmar novos blocos de transações. Se o validador concluir corretamente o trabalho, receberá recompensas na forma de ETH.

Colateral de Liquidação Original: ETH fornece garantias seguras para bilhões em stablecoins, RWA( ativos do mundo real ) e aplicações financeiras. O ETH possui resistência à censura, neutralidade confiável e não é afetado pela depreciação, sendo o colateral base do ecossistema Ethereum, com cerca de 32,6% do suprimento total de ETH atualmente sendo utilizado como colateral, e outros 3,5% sendo exportados para outras blockchains. À medida que o número de ativos tokenizados controlados externamente na Ethereum, como stablecoins, RWA e instrumentos financeiros licenciados (, continua a crescer, a demanda por ativos de reserva neutros que servem como armazenamento de valor base se torna crucial. Os ativos tokenizados podem trazer riscos de emissor, jurisdição e contraparte; em contraste, o ETH ancla todo o sistema de uma maneira acessível globalmente, não soberana e neutra para armazenamento de valor, permitindo liquidação, colateralização e rotas de liquidez sem introduzir dependência sistêmica de qualquer participante único.

Num mundo cada vez mais preenchido com ativos tokenizados que dependem de contrapartes externas, o valor de ativos colaterais verdadeiramente neutros, nativos e não soberanos aumentou significativamente. O ETH é o único colateral original na economia dos contratos inteligentes — totalmente independente do risco de contrapartes externas. O ETH representa o mais alto nível de confiança no planeta, o que contribuirá cada vez mais para seu prémio monetário futuro.

Ativo deflacionário: Com o aumento da atividade na rede, o ETH se tornará deflacionário. Cerca de 80,4% das taxas de transação serão destruídas, reduzindo assim a oferta total de ETH. A taxa máxima de emissão de 1,51% ao ano ) só será alcançada nas extremas circunstâncias em que 100% do ETH estiver em staking e não houver taxas de transação sendo destruídas (. Quando a demanda por recursos da rede é alta, o ETH se transforma em um produto deflacionário. Ao contrário dos produtos tradicionais, o aumento da demanda por ETH não provocará um aumento na produção, resultando em uma dinâmica onde a demanda pode ultrapassar a oferta por um longo período.

A manifestação do crescimento econômico tokenizado: Assim como a demanda global por petróleo cresce com a expansão econômica, o ETH também obtém valor do crescimento da economia em cadeia ------ mas devido ao seu limite de emissão, sua elasticidade de oferta é muito menor em comparação com o petróleo:

-Valor Total Bloqueado do Ethereum )Total Value Secured do Ethereum (: O Ethereum atualmente abriga mais de 767 bilhões de dólares em ativos. Isso representa o maior TVS entre todas as blockchains, consolidando a posição do Ethereum como a base da economia tokenizada.

-Crescimento exponencial: A mudança de paradigma está se desenvolvendo em direção a uma economia global cada vez mais descentralizada. À medida que os negócios, o comércio e a propriedade de ativos se transferem para a blockchain, a capacidade econômica do Ethereum espera alcançar um crescimento exponencial. Isso aumentará significativamente a demanda por ETH, tanto como combustível para transações, quanto como reserva de moeda central que sustenta o novo sistema financeiro global.

Pares de reserva: ETH é o principal par de reserva nas exchanges descentralizadas, onde 70,6% dos pares são cotados em ETH. Semelhante à maioria das moedas no setor financeiro tradicional que são negociadas em dólares americanos, para negociar de forma eficiente a maioria dos ativos digitais, eles devem ser negociados com ETH ou stablecoins em dólares.

Ativos de Reserva Estratégica: Cada vez mais aplicativos, protocolos DeFi e gestores de fundos institucionais estão acumulando ETH como ativos de reserva estratégica. À medida que mais instituições e entidades soberanas se voltam para a infraestrutura financeira do Ethereum, essa tendência está se acelerando. Ao contrário dos ativos de reserva inertes, o ETH é totalmente programável, permitindo a automação de tesourarias e a gestão financeira complexa. O ETH em reserva pode ser programaticamente apostado, implantado como garantia para empréstimos, utilizado para formadores de mercado automatizados )AMM(, ou diretamente integrado em protocolos de custódia, planos de pertencimento, sistemas de pagamento, mecanismos de ponte, entre outros. Embora o BTC seja principalmente um ativo de reserva ocioso, o ETH aumenta ativamente a produtividade e a eficiência operacional da tesouraria. O ETH, como ativo de reserva neutro, se destaca na garantia e impulso do sistema financeiro global tokenizado.

• Isso não é uma teoria, a competição por acumular ETH já começou. As reservas estratégicas de ETH estão rapidamente se expandindo, e a quantidade de ETH mantida por instituições, agora divulgada publicamente, está próxima de 2 bilhões de dólares. À medida que as instituições reconhecem cada vez mais o valor multifacetado do ETH, as oportunidades para os pioneiros tornam-se claras e atraentes. O ETH não está apenas se tornando um ativo de reserva estratégica, mas também é uma parte indispensável da gestão de fundos institucionais.

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É precisamente por causa de tudo isso