O sistema de negociação Turtle é uma estratégia clássica de negociação baseada em quebras de tendência e flutuações de média, utilizando o Canal Donchian para determinar os sinais de entrada e saída, combinando com o indicador ATR para gerenciamento de stop-loss e posições, alcançando uma seguimento sistemático da tendência.
O sistema de negociação Turtle aprimorado introduz um stop loss dinâmico baseado em ATR e um mecanismo de exclusão de intervalo sobre a base do sistema Turtle tradicional, ajustando dinamicamente a largura do stop loss e o momento de aumento de posição, aumentando a robustez e o desempenho da estratégia em um ambiente de alta volatilidade e oscilações frequentes no mercado de criptomoedas.
Os resultados do backtest mostram que a estratégia melhorada tem um desempenho superior em dados horários de GT/USDT em comparação com a estratégia original de Turtle, refletido em uma maior razão de Sharpe, uma menor máxima de drawdown e um rendimento anual mais robusto, especialmente a versão de alta frequência, que apresenta sensibilidade e capacidade de controle de risco significativamente aprimoradas em relação às tendências.
No futuro, é possível otimizar ainda mais o desempenho da estratégia, aumentando o potencial de rendimento e o nível de gestão de risco, através da introdução de alavancagem, expansão de mais combinações de parâmetros e combinação de dados on-chain e sinais assistidos por IA.
Introdução
As regras de negociação das tartarugas (Turtle Trading Rules) são um sistema de negociação baseado em tendências desenvolvido na década de 1980 pelo lendário trader Richard Dennis e seu parceiro William Eckhardt. Em um experimento famoso, Dennis treinou um grupo de pessoas comuns sem experiência através de um curso intensivo, fornecendo-lhes um conjunto claro de regras de negociação, conseguindo assim formar um grupo de traders altamente lucrativos, conhecidos como "traders tartaruga". Este experimento não apenas validou a replicabilidade da negociação sistemática, mas também estabeleceu a posição clássica da estratégia de rompimento de tendência na análise técnica.
No mercado financeiro tradicional, a estratégia de negociação de tartarugas é amplamente popular devido às suas regras claras de abertura e fechamento de posições, métodos de controle de risco e capacidade de identificação de tendências. Especialmente no mercado de futuros de commodities entre 1990 e 2000, a rentabilidade anual chegou a 24%; no mercado de futuros do índice Hang Seng entre 2005 e 2015, a rentabilidade anual pode chegar a 12%.
Com a ascensão do mercado de criptomoedas, esta nova classe de ativos tornou-se um novo campo de batalha para estratégias de negociação técnica, devido à sua alta volatilidade e forte tendência. No entanto, o mercado de criptomoedas apresenta muitas diferenças estruturais em relação ao mercado tradicional: o tempo de negociação é 7×24 horas, a volatilidade é geralmente mais alta, os fatores impulsionados pela emoção são mais fortes e a profundidade do mercado é relativamente rasa, características que tornam as estratégias originais desafiadoras durante a migração.
A regra da tartaruga ainda pode funcionar no altamente volátil mercado de criptomoedas?
Nos últimos anos, o meio acadêmico e o setor têm explorado gradualmente a introdução de estratégias de tendência tradicionais em ativos criptográficos, como o sistema de negociação melhorado de tartaruga (AdTurtle) proposto em 2020. Este relatório irá avaliar a reestruturação aplicada ao par de negociação GT/USDT, realizando uma avaliação de backtesting sistemático dos dados históricos de 2022 a 2025. Os principais conteúdos de pesquisa incluem:
Verificar a aplicabilidade da estratégia tradicional de tartaruga no comércio de criptomoedas;
Discutir os efeitos práticos da introdução de stop loss ATR móvel e do mecanismo de exclusão de intervalos no sistema de negociação de tartarugas melhorado;
Propor direções de otimização adaptadas à estrutura do mercado cripto com base na AdTurtle.
Sistema Tradicional de Negociação de Tartarugas
O sistema de negociação tradicional das tartarugas é uma das estratégias típicas de seguimento de tendência. A lógica central é "quando o preço ultrapassa os máximos anteriores, comprar e manter; aumentar a posição enquanto a tendência continuar; fechar a posição e sair quando a tendência reverter." A execução específica envolve os seguintes conceitos:
Donchian Channel: constrói as bandas superior e inferior com base nos preços máximos e mínimos dos últimos N dias, utilizado para determinar sinais de quebra.
ATR (Average True Range): um indicador que mede a volatilidade do mercado, amplamente utilizado para calcular níveis de stop loss.
2.1 Sinal de entrada: preço rompe
Se o preço atual ultrapassar o ponto mais alto dos últimos N dias, ou seja, a linha superior do canal Donchian, abrir uma posição longa.
Se cair abaixo do ponto mais baixo dos últimos N dias, ou seja, o limite inferior, abra uma posição de venda.
O período N do Canal Donchian representa a janela de observação utilizada para calcular os "pontos altos/baixos históricos", refletindo a duração da tendência de mercado.
Configurações comuns:
Sistema rápido: período de entrada N = 20, período de saída M = 10.
Sistema Lento: Período de Entrada N = 55, Período de Saída M = 20.
2.2 Configuração de Stop Loss: com base no ATR
Configurar o nível de stop loss ao abrir uma posição: preço de abertura ± 2 × ATR.
ATR (Average True Range, amplitude verdadeira média) mede a volatilidade do mercado.
O período n do ATR representa o número de dias para calcular a média da volatilidade, geralmente definido como 14.
2.3 Mecanismo de Aumento de Posição: Aumentar na Direção da Tendência
Se o preço subir 0,5 × ATR (para posições longas) ou descer 0,5 × ATR (para posições curtas), aumentar gradualmente a posição na direção da tendência;
O controle de risco para cada aumento de posição é de 1-2% da conta, com um máximo de 4 aumentos de posição, construindo a posição em lotes e ampliando os lucros.
2.4 Sinal de saída: quebra inversa
Se o preço quebrar (ou ultrapassar) um canal Donchian de ciclo mais curto, isso indica que a tendência pode estar a acabar;
Liquidar imediatamente, garantir lucros ou evitar retrocessos;
O ciclo de saída é geralmente menor que o ciclo de entrada, como 10 dias ou 20 dias.
2.5 Gestão de Fundos e Controlo de Risco
A perda máxima por transação não deve exceder 2% do saldo da conta;
O tamanho da posição é ajustado dinamicamente com base na volatilidade do mercado (ATR); quanto maior a volatilidade, menor a posição.
Calcule com precisão a unidade de abertura de posição antes de cada transação, dando mais importância à gestão de riscos do que à previsão de mercado.
Sistema de Negociação de Tartaruga Melhorado
AdTurtle é uma versão otimizada da clássica estratégia da tartaruga, mantendo a ideia central de rompimento de tendência, enquanto introduz maior robustez na lógica de stop loss e no mecanismo de abertura de posições. Introduz o indicador ATR (Average True Range) como zona de exclusão (Exclusion Zone), evitando a reentrada imediata após um stop loss, para melhorar a estabilidade da estratégia e o desempenho de lucros. Este sistema foi nomeado AdTurtle (Advanced Turtle), sendo a primeira vez que uma estratégia de stop loss ATR móvel e variável é combinada com a zona de exclusão aplicada ao sistema de negociação da tartaruga. O objetivo central é:
Evite abrir uma nova posição imediatamente após um stop loss frequente;
Aumentar a estabilidade em condições de mercado altamente voláteis;
Adaptar a negociação de alta frequência ou estratégias automatizadas.
Os conceitos envolvidos:
Stop Loss Deslizante (Sliding Stop Loss): À medida que o preço se move na direção favorável, a linha de stop loss sobe/desce, garantindo parte do lucro.
Stop Loss Variável (Variable Stop Loss): a largura do stop loss ajusta-se dinamicamente ao ATR atual, adaptando-se às variações do mercado.
Zona de Exclusão: Após a definição de um stop loss, estabelece-se uma área de amortecimento, permitindo a reabertura de posições apenas quando o preço ultrapassa essa área, a fim de evitar stops frequentes durante oscilações.
A imagem abaixo mostra a infraestrutura da AdTurtle:
3.1 Sinal de entrada: preço a romper + filtro da zona de exclusão
Igualmente baseado no canal Donchian para identificar o ponto de partida da tendência;
Introdução da "Zona de Exclusão (Exclusion Zone)":
Quando a última negociação foi encerrada devido a um stop loss, o sistema não abrirá imediatamente uma nova posição;
É necessário esperar que o preço se afaste do preço de stop loss anterior ± Y × ATR antes de permitir a reabertura da posição;
Evita efetivamente entrar e sair repetidamente durante oscilações acentuadas.
O período do canal Donchian é dividido em:
Período padrão: x (abertura) e x/n (fechamento);
Período de expansão: y (nova entrada) e y/m (nova saída), usados para filtrar entradas e saídas repetidas de alta frequência.
3.2 Mecanismo de Stop Loss: Deslizante + Intervalo ATR Variável
Em comparação com a tradicional stop loss fixa de 2 × ATR, o AdTurtle utiliza um mecanismo combinado de stop loss móvel + largura de intervalo variável, alcançando um controle de risco mais inteligente.
Configuração de Stop Loss Inicial (no momento da abertura da posição):
Abertura de posições compradas:
Abertura de posição de venda a descoberto:
Lógica de atualização deslizante (quando o preço se move na direção favorável):
Posição de stop loss para posições compradas atualizada para:
A posição de stop loss do short foi atualizada para:
Mecanismo de Intervalo Variável (Atualização em Tempo Real ATR):
Atualização do valor ATR de cada vela K:
Quando a volatilidade aumenta, o stop loss se amplia automaticamente; quando a volatilidade diminui, o stop loss se estreita, ajudando a adaptar-se às condições do mercado.
Este mecanismo pode:
Lock in trend profits;
Evitar o ruído de preços de curto prazo;
Aumentar a razoabilidade e a eficácia da execução de stop loss.
3.3 Aumentar a posição em tendência: aumentar a posição à medida que a tendência se mantém
Sempre que o preço se mover na direção favorável de Z × ATR, aumentar automaticamente a posição uma vez (Z é um parâmetro multiplicador personalizado; usado para definir a sensibilidade do "limite de ativação de aumento de posição");
O risco de cada posição adicional é de 4% do capital da conta, até 4 posições adicionais, e o risco total é limitado a 20%;
A lógica de aumento de posição é consistente com a clássica estratégia das tartarugas, ainda utilizando o método piramidal para entradas em múltiplas etapas.
3.4 Gestão de Risco: Cálculo Dinâmico + Controle de Posição
O tamanho da posição é calculado com base no valor atual do ATR do mercado; se a volatilidade for alta, a posição é pequena;
Introduzir mecanismos de disparo mais inteligentes (zona de exclusão, stop loss dinâmico), melhorando o efeito de execução real;
3.5 Comparação entre dois sistemas de negociação de tartarugas
Na década de 1980, o Sistema de Negociação das Tartarugas (Turtle Trading System) tornou-se uma lenda nas estratégias de seguimento de tendência devido às suas regras simples e rendimentos surpreendentes. Sua ideia central é: identificar sinais de ruptura de preço através do Canal de Donchian, definir uma faixa de stop loss ATR em múltiplos fixos para controlar o risco, enquanto utiliza a estratégia de pirâmide para acompanhar a tendência. No entanto, à medida que a estrutura do mercado evoluiu, especialmente com a prevalência de negociações de alta frequência e a frequência de falsos rompimentos de preço hoje, a clássica estratégia das tartarugas expôs algumas deficiências evidentes.
As perguntas mais comuns são: em que os preços quebram para fora dos níveis de suporte e resistência, e durante as oscilações do mercado, a estratégia tende a "parar de perder e entrar novamente" logo após, aumentando as perdas consecutivas. A largura fixa de stop loss tradicional (como 2 × ATR) também carece de capacidade de adaptação à volatilidade atual do mercado, podendo resultar em stops muito precoces durante grandes oscilações, ou permitindo uma exposição ao risco excessiva quando a volatilidade diminui. Além disso, devido à falta de um "período de amortecimento" definido pelo sistema em relação ao ritmo do mercado, ainda há entradas e saídas mecânicas após eventos extremos ou inesperados, levando a um aumento nas correções e à diminuição da estabilidade da estratégia.
AdTurtle, mantendo a estrutura básica da estratégia da tartaruga "rompimento + aumento de posição + controle de risco", introduziu três otimizações-chave: exclusão de intervalos, mecanismo de stop loss variável e controle dinâmico de entrada. Dentre elas, a definição da exclusão de intervalos é uma das inovações centrais de todo o sistema. Quando uma negociação é encerrada devido ao stop loss, o sistema não permite imediatamente a reabertura da posição, mas exige que o preço rompa a faixa de stop loss ± Y × ATR para reentrar. Esse mecanismo reduz significativamente o dano em cadeia de "stop loss - nova entrada - novo stop loss" em mercados laterais.
Na lógica de stop loss, o AdTurtle utiliza um mecanismo de stop loss deslizante + de largura variável. Quando o preço se move na direção favorável, o nível de stop loss "desliza" para garantir lucros; enquanto a largura da faixa de stop loss é ajustada em tempo real com base no ATR, expandindo automaticamente em períodos de alta volatilidade do mercado e se estreitando em períodos de baixa volatilidade. Este mecanismo dinâmico está mais alinhado com o estado real de funcionamento do mercado, podendo efetivamente evitar saídas devido a ruídos de curto prazo.
Durante a continuação da tendência, o AdTurtle mantém a lógica clássica de "aumentar a posição a cada Z × ATR", enfatizando a ampliação gradual da posição com base em lucros, em vez de arriscar com um grande investimento de uma só vez. O número de aumentos de posição e o limite de risco total também são rigidamente definidos, reforçando ainda mais o controle de risco. Em termos de gestão de posição, o sistema ajusta dinamicamente o tamanho da posição com base no nível de ATR do mercado atual; quanto maior a volatilidade, menor a posição, garantindo que o risco permaneça sempre dentro de um limite controlável.
A estratégia AdTurtle enfatiza ainda mais a robustez e a capacidade de adaptação em condições de mercado complexas. Não é uma simples substituição das estratégias clássicas, mas sim uma escolha mais razoável em diferentes contextos de mercado. Para aqueles mercados com tendências claras e ritmos suaves (como alguns futuros de commodities ou grandes índices), a clássica estratégia das Tartarugas ainda possui uma forte capacidade de desempenho. No entanto, em ambientes de mercado de ativos cripto, forex ou qualquer mercado de alta volatilidade e oscilações frequentes, o AdTurtle oferece uma lógica de negociação com menor drawdown e maior taxa de vitória, através da exclusão de intervalos e mecanismos de stop loss dinâmicos.
Sistema de Teste de Backtesting de Negociação
Para avaliar o desempenho real de duas estratégias, este artigo escolheu o par de negociação GT/USDT da Gate.io como objeto de estudo, com um intervalo de retrocesso definido entre 2024 e 2025, e uma granularidade de dados de 1 hora. O capital inicial é de 1.000.000 USDT, sem uso de alavancagem, incluindo taxas de negociação (0,1% no total) e slippage (0,05%).
4.1 Fontes de dados e pré-processamento
Ativo subjacente: GT/USDT
Fonte de dados: Gate API (dados Kline)
Intervalo de tempo: de 1 de janeiro de 2024 a 1 de janeiro de 2025
Granularidade de tempo: K linha de 1 hora
Processamento de dados: formato unificado
4.2 Transações e Suposições de Backtesting
Capital inicial: 1.000.000 USDT
Alavancagem: sem alavancagem
Custo de transação: taxa de 0,1% em ambas as partes + slippage de 0,05% em cada abertura e fechamento
Limite de posição: a posição máxima por tipo não deve exceder 30% do capital da conta.
Execução de sinal: executar no preço de abertura da próxima vela K após a confirmação do fechamento da vela K
4.3 Otimização de Parâmetros de Estratégia
Nós condensamos os parâmetros centrais de cada estratégia em um quíntuplo (X / Y / N / M / P), que representam respectivamente:
X: Ciclo de entrada (Canal de Donchian)
Y: Período de saída (Canal de Donchian)
N: Período de cálculo do ATR
M: Multiplicador inicial de stop loss (× ATR)
P: Intervalo de exclusão multiplicador (× ATR)
Os parâmetros da estratégia são otimizados através de busca em grade, procurando a melhor combinação de parâmetros.
4.4 Resultados da retrospetiva da estratégia
Abaixo estão os resultados do backtest das melhores combinações de parâmetros para três estratégias:
A estratégia tradicional de tartaruga tem um desempenho excepcional em mercados com tendências claras, mas apresenta grandes retrocessos em períodos de lateralização ou rápidas reversões de tendência. A estratégia AdTurtle, devido à exclusão de zonas e ao mecanismo de stop dinâmico, evita efetivamente a maioria dos falsos sinais, superando a versão tradicional em termos de rentabilidade total, razão de Sharpe e indicador de máximo retrocesso. A estratégia AdTurtle mostra o desempenho mais estável na versão de curto prazo. Após otimização por busca em grid, a combinação de estratégias com melhor desempenho pode alcançar um retorno anual de 62,71%, com retrocesso máximo controlado abaixo de 15%.
Conclusão
As regras de negociação de tartarugas, como um modelo clássico de negociação de tendência, têm uma posição insubstituível em termos de estrutura clara e lógica rigorosa. Através de um framework sistemático de identificação de tendências e gestão de riscos, ainda possui uma aplicabilidade considerável no mercado de criptomoedas. No entanto, as características de volatilidade dos ativos criptográficos, os mecanismos de negociação e a estrutura dos investidores diferem do mercado tradicional, e a estratégia original precisa ser otimizada para se adaptar à estrutura do mercado durante o processo de migração. A estratégia AdTurtle, ao introduzir mecanismos como zonas de exclusão, stop loss dinâmico e limiares de aumento de posição variáveis, melhorou significativamente a capacidade de sobrevivência e a estabilidade dos retornos da estratégia em condições de alta frequência e volatilidade.
Na próxima etapa, os investidores podem expandir os lucros testando mais combinações de parâmetros e introduzindo alavancagem. Recomenda-se explorar a combinação de dados on-chain (como fluxos de capital, mudanças de posição), indicadores de sentimento macroeconômico (como o índice de medo e ganância) e modelos de aprendizado de máquina, para melhorar ainda mais a identificação de sinais e a execução de negociações, impulsionando a estratégia de negociação de tendências no mercado de criptomoedas em direção a uma evolução inteligente em dimensões mais altas.
Gate 研究院 é uma plataforma abrangente de pesquisa em blockchain e criptomoeda, que oferece aos leitores conteúdos profundos, incluindo análises técnicas, percepções sobre tendências, revisões de mercado, pesquisas do setor, previsões de tendências e análises de políticas econômicas macro.
Isenção de responsabilidade
Investir no mercado de criptomoedas envolve altos riscos, recomenda-se que os usuários realizem uma pesquisa independente e compreendam plenamente a natureza dos ativos e produtos adquiridos antes de tomar qualquer decisão de investimento. Gate Não assumimos qualquer responsabilidade por perdas ou danos resultantes de tais decisões de investimento.
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Gate Instituto: Regras de Negociação de Tartaruga, recriação de sistemas de negociação clássicos, rendimento anual de até 62,71%
Resumo
Introdução
As regras de negociação das tartarugas (Turtle Trading Rules) são um sistema de negociação baseado em tendências desenvolvido na década de 1980 pelo lendário trader Richard Dennis e seu parceiro William Eckhardt. Em um experimento famoso, Dennis treinou um grupo de pessoas comuns sem experiência através de um curso intensivo, fornecendo-lhes um conjunto claro de regras de negociação, conseguindo assim formar um grupo de traders altamente lucrativos, conhecidos como "traders tartaruga". Este experimento não apenas validou a replicabilidade da negociação sistemática, mas também estabeleceu a posição clássica da estratégia de rompimento de tendência na análise técnica.
No mercado financeiro tradicional, a estratégia de negociação de tartarugas é amplamente popular devido às suas regras claras de abertura e fechamento de posições, métodos de controle de risco e capacidade de identificação de tendências. Especialmente no mercado de futuros de commodities entre 1990 e 2000, a rentabilidade anual chegou a 24%; no mercado de futuros do índice Hang Seng entre 2005 e 2015, a rentabilidade anual pode chegar a 12%.
Com a ascensão do mercado de criptomoedas, esta nova classe de ativos tornou-se um novo campo de batalha para estratégias de negociação técnica, devido à sua alta volatilidade e forte tendência. No entanto, o mercado de criptomoedas apresenta muitas diferenças estruturais em relação ao mercado tradicional: o tempo de negociação é 7×24 horas, a volatilidade é geralmente mais alta, os fatores impulsionados pela emoção são mais fortes e a profundidade do mercado é relativamente rasa, características que tornam as estratégias originais desafiadoras durante a migração.
A regra da tartaruga ainda pode funcionar no altamente volátil mercado de criptomoedas?
Nos últimos anos, o meio acadêmico e o setor têm explorado gradualmente a introdução de estratégias de tendência tradicionais em ativos criptográficos, como o sistema de negociação melhorado de tartaruga (AdTurtle) proposto em 2020. Este relatório irá avaliar a reestruturação aplicada ao par de negociação GT/USDT, realizando uma avaliação de backtesting sistemático dos dados históricos de 2022 a 2025. Os principais conteúdos de pesquisa incluem:
Sistema Tradicional de Negociação de Tartarugas
O sistema de negociação tradicional das tartarugas é uma das estratégias típicas de seguimento de tendência. A lógica central é "quando o preço ultrapassa os máximos anteriores, comprar e manter; aumentar a posição enquanto a tendência continuar; fechar a posição e sair quando a tendência reverter." A execução específica envolve os seguintes conceitos:
2.1 Sinal de entrada: preço rompe
Se o preço atual ultrapassar o ponto mais alto dos últimos N dias, ou seja, a linha superior do canal Donchian, abrir uma posição longa.
Se cair abaixo do ponto mais baixo dos últimos N dias, ou seja, o limite inferior, abra uma posição de venda.
O período N do Canal Donchian representa a janela de observação utilizada para calcular os "pontos altos/baixos históricos", refletindo a duração da tendência de mercado.
Configurações comuns:
Sistema rápido: período de entrada N = 20, período de saída M = 10.
Sistema Lento: Período de Entrada N = 55, Período de Saída M = 20.
2.2 Configuração de Stop Loss: com base no ATR
2.3 Mecanismo de Aumento de Posição: Aumentar na Direção da Tendência
2.4 Sinal de saída: quebra inversa
2.5 Gestão de Fundos e Controlo de Risco
Sistema de Negociação de Tartaruga Melhorado
AdTurtle é uma versão otimizada da clássica estratégia da tartaruga, mantendo a ideia central de rompimento de tendência, enquanto introduz maior robustez na lógica de stop loss e no mecanismo de abertura de posições. Introduz o indicador ATR (Average True Range) como zona de exclusão (Exclusion Zone), evitando a reentrada imediata após um stop loss, para melhorar a estabilidade da estratégia e o desempenho de lucros. Este sistema foi nomeado AdTurtle (Advanced Turtle), sendo a primeira vez que uma estratégia de stop loss ATR móvel e variável é combinada com a zona de exclusão aplicada ao sistema de negociação da tartaruga. O objetivo central é:
Os conceitos envolvidos:
A imagem abaixo mostra a infraestrutura da AdTurtle:![]()
3.1 Sinal de entrada: preço a romper + filtro da zona de exclusão
Igualmente baseado no canal Donchian para identificar o ponto de partida da tendência;
Introdução da "Zona de Exclusão (Exclusion Zone)":
Quando a última negociação foi encerrada devido a um stop loss, o sistema não abrirá imediatamente uma nova posição;
É necessário esperar que o preço se afaste do preço de stop loss anterior ± Y × ATR antes de permitir a reabertura da posição;
Evita efetivamente entrar e sair repetidamente durante oscilações acentuadas.
O período do canal Donchian é dividido em:
Período padrão: x (abertura) e x/n (fechamento);
Período de expansão: y (nova entrada) e y/m (nova saída), usados para filtrar entradas e saídas repetidas de alta frequência.
3.2 Mecanismo de Stop Loss: Deslizante + Intervalo ATR Variável
Em comparação com a tradicional stop loss fixa de 2 × ATR, o AdTurtle utiliza um mecanismo combinado de stop loss móvel + largura de intervalo variável, alcançando um controle de risco mais inteligente.
Configuração de Stop Loss Inicial (no momento da abertura da posição):
Abertura de posições compradas:![]()
Abertura de posição de venda a descoberto:![]()
Lógica de atualização deslizante (quando o preço se move na direção favorável):
Posição de stop loss para posições compradas atualizada para:![]()
A posição de stop loss do short foi atualizada para:![]()
Mecanismo de Intervalo Variável (Atualização em Tempo Real ATR):
Atualização do valor ATR de cada vela K:![]()
Quando a volatilidade aumenta, o stop loss se amplia automaticamente; quando a volatilidade diminui, o stop loss se estreita, ajudando a adaptar-se às condições do mercado.
Este mecanismo pode:
3.3 Aumentar a posição em tendência: aumentar a posição à medida que a tendência se mantém
3.4 Gestão de Risco: Cálculo Dinâmico + Controle de Posição
3.5 Comparação entre dois sistemas de negociação de tartarugas
Na década de 1980, o Sistema de Negociação das Tartarugas (Turtle Trading System) tornou-se uma lenda nas estratégias de seguimento de tendência devido às suas regras simples e rendimentos surpreendentes. Sua ideia central é: identificar sinais de ruptura de preço através do Canal de Donchian, definir uma faixa de stop loss ATR em múltiplos fixos para controlar o risco, enquanto utiliza a estratégia de pirâmide para acompanhar a tendência. No entanto, à medida que a estrutura do mercado evoluiu, especialmente com a prevalência de negociações de alta frequência e a frequência de falsos rompimentos de preço hoje, a clássica estratégia das tartarugas expôs algumas deficiências evidentes.
As perguntas mais comuns são: em que os preços quebram para fora dos níveis de suporte e resistência, e durante as oscilações do mercado, a estratégia tende a "parar de perder e entrar novamente" logo após, aumentando as perdas consecutivas. A largura fixa de stop loss tradicional (como 2 × ATR) também carece de capacidade de adaptação à volatilidade atual do mercado, podendo resultar em stops muito precoces durante grandes oscilações, ou permitindo uma exposição ao risco excessiva quando a volatilidade diminui. Além disso, devido à falta de um "período de amortecimento" definido pelo sistema em relação ao ritmo do mercado, ainda há entradas e saídas mecânicas após eventos extremos ou inesperados, levando a um aumento nas correções e à diminuição da estabilidade da estratégia.
AdTurtle, mantendo a estrutura básica da estratégia da tartaruga "rompimento + aumento de posição + controle de risco", introduziu três otimizações-chave: exclusão de intervalos, mecanismo de stop loss variável e controle dinâmico de entrada. Dentre elas, a definição da exclusão de intervalos é uma das inovações centrais de todo o sistema. Quando uma negociação é encerrada devido ao stop loss, o sistema não permite imediatamente a reabertura da posição, mas exige que o preço rompa a faixa de stop loss ± Y × ATR para reentrar. Esse mecanismo reduz significativamente o dano em cadeia de "stop loss - nova entrada - novo stop loss" em mercados laterais.
Na lógica de stop loss, o AdTurtle utiliza um mecanismo de stop loss deslizante + de largura variável. Quando o preço se move na direção favorável, o nível de stop loss "desliza" para garantir lucros; enquanto a largura da faixa de stop loss é ajustada em tempo real com base no ATR, expandindo automaticamente em períodos de alta volatilidade do mercado e se estreitando em períodos de baixa volatilidade. Este mecanismo dinâmico está mais alinhado com o estado real de funcionamento do mercado, podendo efetivamente evitar saídas devido a ruídos de curto prazo.
Durante a continuação da tendência, o AdTurtle mantém a lógica clássica de "aumentar a posição a cada Z × ATR", enfatizando a ampliação gradual da posição com base em lucros, em vez de arriscar com um grande investimento de uma só vez. O número de aumentos de posição e o limite de risco total também são rigidamente definidos, reforçando ainda mais o controle de risco. Em termos de gestão de posição, o sistema ajusta dinamicamente o tamanho da posição com base no nível de ATR do mercado atual; quanto maior a volatilidade, menor a posição, garantindo que o risco permaneça sempre dentro de um limite controlável.
A estratégia AdTurtle enfatiza ainda mais a robustez e a capacidade de adaptação em condições de mercado complexas. Não é uma simples substituição das estratégias clássicas, mas sim uma escolha mais razoável em diferentes contextos de mercado. Para aqueles mercados com tendências claras e ritmos suaves (como alguns futuros de commodities ou grandes índices), a clássica estratégia das Tartarugas ainda possui uma forte capacidade de desempenho. No entanto, em ambientes de mercado de ativos cripto, forex ou qualquer mercado de alta volatilidade e oscilações frequentes, o AdTurtle oferece uma lógica de negociação com menor drawdown e maior taxa de vitória, através da exclusão de intervalos e mecanismos de stop loss dinâmicos.
Sistema de Teste de Backtesting de Negociação
Para avaliar o desempenho real de duas estratégias, este artigo escolheu o par de negociação GT/USDT da Gate.io como objeto de estudo, com um intervalo de retrocesso definido entre 2024 e 2025, e uma granularidade de dados de 1 hora. O capital inicial é de 1.000.000 USDT, sem uso de alavancagem, incluindo taxas de negociação (0,1% no total) e slippage (0,05%).
4.1 Fontes de dados e pré-processamento
4.2 Transações e Suposições de Backtesting
4.3 Otimização de Parâmetros de Estratégia
Nós condensamos os parâmetros centrais de cada estratégia em um quíntuplo (X / Y / N / M / P), que representam respectivamente:
Os parâmetros da estratégia são otimizados através de busca em grade, procurando a melhor combinação de parâmetros.
4.4 Resultados da retrospetiva da estratégia
Abaixo estão os resultados do backtest das melhores combinações de parâmetros para três estratégias:![]()
A estratégia tradicional de tartaruga tem um desempenho excepcional em mercados com tendências claras, mas apresenta grandes retrocessos em períodos de lateralização ou rápidas reversões de tendência. A estratégia AdTurtle, devido à exclusão de zonas e ao mecanismo de stop dinâmico, evita efetivamente a maioria dos falsos sinais, superando a versão tradicional em termos de rentabilidade total, razão de Sharpe e indicador de máximo retrocesso. A estratégia AdTurtle mostra o desempenho mais estável na versão de curto prazo. Após otimização por busca em grid, a combinação de estratégias com melhor desempenho pode alcançar um retorno anual de 62,71%, com retrocesso máximo controlado abaixo de 15%.
Conclusão
As regras de negociação de tartarugas, como um modelo clássico de negociação de tendência, têm uma posição insubstituível em termos de estrutura clara e lógica rigorosa. Através de um framework sistemático de identificação de tendências e gestão de riscos, ainda possui uma aplicabilidade considerável no mercado de criptomoedas. No entanto, as características de volatilidade dos ativos criptográficos, os mecanismos de negociação e a estrutura dos investidores diferem do mercado tradicional, e a estratégia original precisa ser otimizada para se adaptar à estrutura do mercado durante o processo de migração. A estratégia AdTurtle, ao introduzir mecanismos como zonas de exclusão, stop loss dinâmico e limiares de aumento de posição variáveis, melhorou significativamente a capacidade de sobrevivência e a estabilidade dos retornos da estratégia em condições de alta frequência e volatilidade.
Na próxima etapa, os investidores podem expandir os lucros testando mais combinações de parâmetros e introduzindo alavancagem. Recomenda-se explorar a combinação de dados on-chain (como fluxos de capital, mudanças de posição), indicadores de sentimento macroeconômico (como o índice de medo e ganância) e modelos de aprendizado de máquina, para melhorar ainda mais a identificação de sinais e a execução de negociações, impulsionando a estratégia de negociação de tendências no mercado de criptomoedas em direção a uma evolução inteligente em dimensões mais altas.
referências
Gate 研究院 é uma plataforma abrangente de pesquisa em blockchain e criptomoeda, que oferece aos leitores conteúdos profundos, incluindo análises técnicas, percepções sobre tendências, revisões de mercado, pesquisas do setor, previsões de tendências e análises de políticas econômicas macro.
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