Análise do impacto do caso de falência da Mt. Gox no mercado de Bitcoin
A exchange MtGox foi fundada em julho de 2010 e foi uma gigante no campo das transações de Bitcoin. Em 2013, a exchange sofreu um roubo de 850.000 Bitcoins, resultando em falência. Após anos de esforços, cerca de 200.000 Bitcoins foram recuperados. Desde 2014, em torno desses Bitcoins recuperados, os investidores e o fiduciário designado pelo tribunal têm travado longas batalhas judiciais por compensação.
Durante os longos anos à espera do resultado da compensação, a negociação de créditos tornou-se um fenómeno comum. Algumas instituições e indivíduos estão ativamente a adquirir créditos da Mt. Gox. Por exemplo, um grupo de investimento adquiriu créditos de Bitcoin em 2019 por 900 dólares cada, um preço que era o dobro do valor do Bitcoin na altura da falência da Mt. Gox.
Em 2021, a Mt. Gox aprovou um plano de compensação. Como a maior parte dos ativos roubados não pode ser recuperada, a bolsa só pode compensar os credores com cerca de 23,6% dos ativos da dívida original. Os credores podem optar por aceitar uma compensação única antecipada, mas a taxa de compensação cairá para 21%. Se escolherem esperar, a compensação final que receberão pode ser maior, mas também pode ser menor.
A compensação de ativos é composta principalmente por duas partes: uma parte é em dinheiro, proveniente da venda de Bitcoin pelo governo japonês durante o pico de 2017; a outra parte é Bitcoin. O dinheiro representa 5%-10%, enquanto Bitcoin representa 90%-95%, com a proporção específica podendo ser escolhida pelos credores.
Quanto ao tempo de reclamação, espera-se que seja necessário de dois a três meses. Cinco plataformas de negociação receberão Bitcoin da MtGox para reembolso e distribuirão aos credores. O tempo de processamento varia entre as plataformas, sendo o mais longo 90 dias e o mais curto 14 dias. A data limite para o reembolso antecipado em uma única vez é 31 de outubro de 2024.
Em maio de 2024, os Bitcoins na carteira fria da Mt. Gox foram movidos pela primeira vez, causando pânico no mercado. No dia 5 de julho, 47.000 Bitcoins foram transferidos do endereço da conta da Mt. Gox, dos quais 1.545 foram enviados para uma plataforma de negociação, iniciando o processo de compensação. Nesse dia, o preço do Bitcoin caiu mais de 8%.
Até 12 de julho, o endereço da conta MtGox ainda possui 138 mil moedas Bitcoin, o que significa que a maior parte da pressão de venda ainda não entrou realmente no mercado. A queda de 5 de julho pode ser apenas uma parte da reação do mercado à expectativa de pressão de venda do MtGox.
Análise indica que os credores do Mt. Gox podem não vender todos os Bitcoins obtidos. O lucro potencial dos credores originais é de cerca de 24 vezes, mesmo os compradores de créditos têm ganhos superiores a 10 vezes. Além disso, investidores que são otimistas a longo prazo sobre o Bitcoin podem estar mais inclinados a manter.
Supondo que 75% dos credores aceitem o reembolso antecipado em uma única vez, o número real de Bitcoins utilizados para o reembolso será de aproximadamente 94117. Dependendo das diferentes proporções de venda e do tempo, o mercado enfrentará diferentes graus de pressão de venda.
Em comparação, o governo alemão vendeu recentemente cerca de 43.700 Bitcoins em 23 dias, no valor de aproximadamente 2,4 mil milhões de dólares. Isso levou a uma queda de 19% no preço do Bitcoin em um único dia. Vale a pena notar que o mercado geralmente antecipa a queda devido à venda de tokens antes do tempo real de venda.
Atualmente, a demanda por ETFs de Bitcoin não consegue compensar totalmente essa pressão de venda. No período de 15 dias úteis, de 19 de junho a 10 de julho, a entrada líquida de ETFs foi de apenas 600 milhões de dólares, com uma média diária de cerca de 43 milhões de dólares.
Em suma, se a compensação da Mt. Gox for concluída dentro de um mês, o mercado pode enfrentar uma pressão semelhante à venda pelo governo alemão, e o preço do Bitcoin pode cair ainda mais. Se o tempo de compensação se estender para 2-3 meses, a quantidade de Bitcoin entrando no mercado diariamente diminuirá, mas a expectativa contínua de pressão de venda pode levar a um período de consolidação volátil.
Atualmente, apenas 1545 Bitcoins foram transferidos para a plataforma de negociação da Mt. Gox, e a distribuição em larga escala ainda não começou. Quando um grande número de Bitcoins for distribuído para várias plataformas de negociação, isso pode provocar um grande pânico no mercado, levando a uma queda acentuada. No entanto, a venda dispersa por parte dos indivíduos pode não causar uma queda significativa nos preços. Os investidores devem ficar atentos à situação de transferência dos Bitcoins da Mt. Gox, a fim de prever possíveis flutuações no mercado.
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O pagamento de Bitcoin da MtGox começa, o mercado pode enfrentar pressão de venda contínua.
Análise do impacto do caso de falência da Mt. Gox no mercado de Bitcoin
A exchange MtGox foi fundada em julho de 2010 e foi uma gigante no campo das transações de Bitcoin. Em 2013, a exchange sofreu um roubo de 850.000 Bitcoins, resultando em falência. Após anos de esforços, cerca de 200.000 Bitcoins foram recuperados. Desde 2014, em torno desses Bitcoins recuperados, os investidores e o fiduciário designado pelo tribunal têm travado longas batalhas judiciais por compensação.
Durante os longos anos à espera do resultado da compensação, a negociação de créditos tornou-se um fenómeno comum. Algumas instituições e indivíduos estão ativamente a adquirir créditos da Mt. Gox. Por exemplo, um grupo de investimento adquiriu créditos de Bitcoin em 2019 por 900 dólares cada, um preço que era o dobro do valor do Bitcoin na altura da falência da Mt. Gox.
Em 2021, a Mt. Gox aprovou um plano de compensação. Como a maior parte dos ativos roubados não pode ser recuperada, a bolsa só pode compensar os credores com cerca de 23,6% dos ativos da dívida original. Os credores podem optar por aceitar uma compensação única antecipada, mas a taxa de compensação cairá para 21%. Se escolherem esperar, a compensação final que receberão pode ser maior, mas também pode ser menor.
A compensação de ativos é composta principalmente por duas partes: uma parte é em dinheiro, proveniente da venda de Bitcoin pelo governo japonês durante o pico de 2017; a outra parte é Bitcoin. O dinheiro representa 5%-10%, enquanto Bitcoin representa 90%-95%, com a proporção específica podendo ser escolhida pelos credores.
Quanto ao tempo de reclamação, espera-se que seja necessário de dois a três meses. Cinco plataformas de negociação receberão Bitcoin da MtGox para reembolso e distribuirão aos credores. O tempo de processamento varia entre as plataformas, sendo o mais longo 90 dias e o mais curto 14 dias. A data limite para o reembolso antecipado em uma única vez é 31 de outubro de 2024.
Em maio de 2024, os Bitcoins na carteira fria da Mt. Gox foram movidos pela primeira vez, causando pânico no mercado. No dia 5 de julho, 47.000 Bitcoins foram transferidos do endereço da conta da Mt. Gox, dos quais 1.545 foram enviados para uma plataforma de negociação, iniciando o processo de compensação. Nesse dia, o preço do Bitcoin caiu mais de 8%.
Até 12 de julho, o endereço da conta MtGox ainda possui 138 mil moedas Bitcoin, o que significa que a maior parte da pressão de venda ainda não entrou realmente no mercado. A queda de 5 de julho pode ser apenas uma parte da reação do mercado à expectativa de pressão de venda do MtGox.
Análise indica que os credores do Mt. Gox podem não vender todos os Bitcoins obtidos. O lucro potencial dos credores originais é de cerca de 24 vezes, mesmo os compradores de créditos têm ganhos superiores a 10 vezes. Além disso, investidores que são otimistas a longo prazo sobre o Bitcoin podem estar mais inclinados a manter.
Supondo que 75% dos credores aceitem o reembolso antecipado em uma única vez, o número real de Bitcoins utilizados para o reembolso será de aproximadamente 94117. Dependendo das diferentes proporções de venda e do tempo, o mercado enfrentará diferentes graus de pressão de venda.
Em comparação, o governo alemão vendeu recentemente cerca de 43.700 Bitcoins em 23 dias, no valor de aproximadamente 2,4 mil milhões de dólares. Isso levou a uma queda de 19% no preço do Bitcoin em um único dia. Vale a pena notar que o mercado geralmente antecipa a queda devido à venda de tokens antes do tempo real de venda.
Atualmente, a demanda por ETFs de Bitcoin não consegue compensar totalmente essa pressão de venda. No período de 15 dias úteis, de 19 de junho a 10 de julho, a entrada líquida de ETFs foi de apenas 600 milhões de dólares, com uma média diária de cerca de 43 milhões de dólares.
Em suma, se a compensação da Mt. Gox for concluída dentro de um mês, o mercado pode enfrentar uma pressão semelhante à venda pelo governo alemão, e o preço do Bitcoin pode cair ainda mais. Se o tempo de compensação se estender para 2-3 meses, a quantidade de Bitcoin entrando no mercado diariamente diminuirá, mas a expectativa contínua de pressão de venda pode levar a um período de consolidação volátil.
Atualmente, apenas 1545 Bitcoins foram transferidos para a plataforma de negociação da Mt. Gox, e a distribuição em larga escala ainda não começou. Quando um grande número de Bitcoins for distribuído para várias plataformas de negociação, isso pode provocar um grande pânico no mercado, levando a uma queda acentuada. No entanto, a venda dispersa por parte dos indivíduos pode não causar uma queda significativa nos preços. Os investidores devem ficar atentos à situação de transferência dos Bitcoins da Mt. Gox, a fim de prever possíveis flutuações no mercado.