Uma moeda de encriptação inesperada torna-se o Token de corrente principal em alta no primeiro trimestre deste ano.

No primeiro trimestre deste ano, uma moeda de encriptação com um nome absurdo, que parece não ter qualquer utilidade prática, tornou-se uma das poucas Token de corrente principal que subiram contra a corrente. Isso não apenas chamou a atenção no círculo das criptomoedas, mas também gerou amplas discussões em Wall Street, deixando muitos investidores tradicionais perplexos.

O comportamento de algumas personalidades conhecidas gerou especulações no mercado. Um cofundador de um grande fundo de capital de risco compartilhou conteúdos relacionados à moeda nas redes sociais, enquanto um fundo de hedge foi suspeito de ter feito grandes aquisições no início, e uma das principais empresas de criação de mercado até a incluiu na sua alocação de ativos principais, com o fundador da empresa até admitindo publicamente que detinha esse token.

Este token que causou alvoroço é o Fartcoin.

O nascimento do Fartcoin originou-se de uma conversa entre inteligências artificiais. Em um modelo de agente de IA, uma conversa sobre os sons de flatulência de um conhecido empresário desencadeou uma reação em cadeia. A IA imediatamente sugeriu: "Que tal lançarmos uma moeda chamada Fartcoin?" Assim, o Fartcoin nasceu a 18 de outubro de 2024.

Desde o nascimento, é muito observado

Fartcoin, uma vez lançado, atraiu a atenção de muitos seguidores no círculo das moedas digitais, com muitas pessoas demonstrando um forte interesse e investindo.

Em 13 de dezembro de 2024, um tweet zombando do Fartcoin se espalhou rapidamente nas redes sociais. O que chamou a atenção para esse tweet não foi a qualidade de seu conteúdo, mas a identidade do remetente: um cofundador de uma famosa empresa de capital de risco. Embora ele não tenha declarado explicitamente que comprou Fartcoin, para um projeto que é puramente uma piada da internet, receber um retweet de uma figura icônica do capital de risco do Vale do Silício já é, por si só, um sinal de reconhecimento e de estar fora do comum.

Outro sinal mais substancial vem do movimento de fundos na blockchain. Pouco depois do lançamento do Fartcoin, quando seu valor de mercado ainda era inferior a 100 milhões de dólares, membros da comunidade rastrearam através de endereços na blockchain e descobriram operações altamente semelhantes ao padrão de comportamento de um fundo de hedge experiente — várias compras de grande valor, interações frequentes, planejamento antecipado.

Este fundo de hedge foi fundado em 2018 e é um fundo de estratégia de 全天候, criado por um grupo de profissionais experientes no campo da encriptação, conhecido por se concentrar em ativos impulsionados por narrativas. Seu fundador expressou repetidamente, no final de 2024, interesse em projetos de rede relacionados a IA nas plataformas sociais, e até mesmo no dia 13 de dezembro, retweetou uma postagem sobre se o fundo detinha uma grande quantidade de Fartcoin. Embora não tenha respondido diretamente, esse ato foi amplamente interpretado pela comunidade como uma aceitação tácita de entrada.

Ao mesmo tempo, múltiplas validações de dados em cadeia mostram que vários endereços de pools de estratégia são extremamente semelhantes às operações deste fundo, realizando frequentemente compras, bloqueios e operações de alocação de liquidez nas fases iniciais do Fartcoin.

Além disso, surgiram participantes ainda mais ativos - um dos maiores formadores de mercado do mercado de encriptação. De acordo com os dados on-chain, este formador de mercado detém 1,56% do Fartcoin do total da oferta, ocupando a quarta posição entre os maiores detentores. Na alocação de ativos do seu endereço principal, o Fartcoin está até à frente de alguns ativos de corrente principal, ocupando um lugar entre os cinco primeiros.

Múltiplas contas altamente relacionadas ao comportamento do endereço principal deste market maker também mostraram-se ativas no início do lançamento do Fartcoin — desde a construção de posições, market making, até as operações de arbitragem, uma série de ações flui naturalmente.

Vale a pena mencionar que, no início de 2025, o fundador desta empresa de market making explicou a lógica de hedge das transações OTC de Fartcoin em uma entrevista e admitiu pela primeira vez que também possui Fartcoin, além de ter dito meio a brincar que atualmente está em uma situação de perda.

Num ambiente de mercado como este, o aumento do Fartcoin é especialmente notável e forte, com a sua tendência completamente desligada da direção do mercado.

De acordo com os dados estatísticos de um dos principais traders, no primeiro trimestre de 2025, a maioria dos ativos de corrente principal entrou em uma correção significativa: ETH caiu mais de 46% desde o início do ano, SOL caiu 24%, e os setores de IA, L1, DeFi e Gaming tiveram quedas ainda mais acentuadas. E neste "mar vermelho", Fartcoin é o único verde em todo o gráfico, com um aumento de 14,84% no primeiro trimestre. Em meio ao desempenho fraco de muitos ativos, a performance de Fartcoin se destaca.

Não só subiu contra a corrente durante o mercado em queda, mas também, com a melhoria do mercado em maio, o aumento do Fartcoin continua a liderar os ativos de corrente principal, com um aumento superior a 50%, muito acima dos 23% de aumento do Bitcoin no mesmo período.

Levou a debates acalorados em Wall Street

A influência do Fartcoin não se limita ao círculo das criptomoedas. O que realmente o torna um fenômeno não é apenas a subida do seu preço em meio à adversidade, mas também a onda de discussões que gerou em Wall Street.

"Estamos no estágio de Fartcoin do ciclo de mercado." Esta frase é de um bilionário que previu com precisão e vendeu a descoberto uma grande instituição financeira, ele é o fundador de um conhecido fundo de hedge. Na carta aos investidores do quarto trimestre de 2024, esse magnata dos investimentos dedicou um parágrafo inteiro para analisar a ascensão do Fartcoin, chamando-o de "produto de pura emoção especulativa" e colocando-o ao lado de empresas icônicas da bolha da internet e outros conhecidos tokens de piada, considerando-o um exemplo típico do fenômeno das bolhas financeiras.

É importante mencionar que este investidor pertence a um partido democrático e já estabeleceu posições de venda a descoberto em dois ETFs alavancados relacionados ao maior detentor de empresas de Bitcoin.

Na sua opinião, o nome Fartcoin é, por si só, uma moeda digital recheada de ironia, sem valor intrínseco, sem aplicações práticas e sem qualquer substitutibilidade. Ele até afirmou que, em vez de investir em Fartcoin, preferiria comprar uma obra de um famoso pintor abstrato, pois pelo menos essa pintura "ainda é algo que as pessoas gostariam de pendurar na parede".

Mas é precisamente porque ele se opôs tão fortemente na carta que o projeto se tornou ainda mais notável. Porque quando um veterano do mundo financeiro, conhecido por sua "racionalidade" e "valor", começa a fazer comentários longos sobre uma moeda de rede em alta, você sabe que este já não é um projeto comum.

Outro pesquisador de uma empresa de gestão de ativos expressou-se de forma mais direta. Em um relatório intitulado "A fase Fartcoin do mercado", ele escreveu: "Não concordo com a afirmação de que 'Fartcoin não tem utilidade'. Sua utilidade é: irritar nós, que nos consideramos profissionais financeiros sérios." As entrelinhas estão repletas de preocupações sobre a irracionalidade do mercado. Ele chamou essa fase de "economia criptográfica de peidos" e apontou que Fartcoin não é um fracasso, mas sim acerta em cheio nas três novas lógicas do mercado - niilismo, economia da atenção e pura e simples estupidez.

Na visão dele, o núcleo do sucesso do Fartcoin não está na tecnologia, mas sim na sua capacidade de disseminação. Ele pode estimular discussões, provocar emoções e forçar todos que levam o mercado a sério a reagir a ele. Mesmo que você apenas o critique, já caiu na sua armadilha. "Fartcoin é o produto da manipulação precisa da mente humana pela IA, se você acha que parece um experimento financeiro projetado por uma inteligência artificial maliciosa, é porque na verdade é."

E se as duas primeiras pessoas mencionadas ainda mostrassem um pouco de raiva e contenção, a atitude de outro bilionário parecia muito mais descontraída. Este co-fundador de uma empresa de gestão de capital, uma figura representativa da racionalidade nas finanças tradicionais, sempre conhecido por sua calma e análise de modelos, de repente deixou de lado a "hipótese do homem racional" ao se deparar com a Fartcoin. Ele escreveu nas redes sociais: "O irônico é que a Fartcoin é a única coisa da qual não duvido." No contexto daquela postagem, isso foi uma leve zombaria sobre a absuridade do mercado como um todo.

Neste sarcasmo, Fartcoin não se disfarça como "tendo fundamentos" como outros ativos. Nunca afirma ser algum tipo de infraestrutura inovadora, nem vende qualquer narrativa técnica, mas está lá de forma nua e crua, admitindo que é apenas um "produto de emoção". No mesmo dia em que fez essas declarações, Fartcoin disparou novamente, com um aumento rápido.

Mais intrigante é que, alguns meses depois, este magnata dos investimentos disse o seguinte: "Vendo o desempenho do Fartcoin hoje e no mês passado, tenho que dizer que talvez eu deva me afastar ainda mais da teoria que meu mentor me ensinou." (O mentor dele é o fundador da "Hipótese do Mercado Eficiente")

Fartcoin também tem a sua própria "microestratégia"?

Esta moeda chamada "Fart" não só se mantém com um valor de mercado superior a mil milhões de dólares, como também, tal como o Bitcoin, possui a sua própria "microestratégia" — FartStrategy.

Sim, quando até os memes de rede podem copiar o modelo de uma empresa conhecida que "compra moeda, depois compra moeda, usa a posição para sustentar o valor de mercado", esta comédia absurda realmente completou o último pedaço do quebra-cabeça.

Um renomado colunista financeiro não perdeu este grande espetáculo. Este autor é um colunista de uma grande mídia, foi um profissional em um banco de investimento de Wall Street e é considerado um dos comentaristas financeiros mais populares de Wall Street. Sua coluna é aclamada como "leitura obrigatória diária", com leitores que abrangem desde funcionários de órgãos reguladores até gestores de fundos de hedge no círculo elitista de Wall Street.

Ele dedicou um trecho da sua coluna "Máquina de Movimento Perpétuo da Encriptação" em 2025 para analisar o FartStrategy, chamando-o de "a obra-prima do niilismo financeiro". O artigo começa com a frase: "Se você consegue embalar e vender ar, por que não poderia ser o Fartcoin?"

A lógica de operação do FartStrategy é muito simples, podendo até ser considerada descarada: é uma organização autônoma descentralizada criada especificamente para a compra de Fartcoin, e sua declaração de missão é: "O ar quente sobe, e nós vamos surfar nessa corrente para criar valor para os detentores de Fartcoin e $FSTR (o token do FartStrategy)."

Não tem um modelo de lucro, não tem aplicação prática, nem qualquer mecanismo de estabilidade. É apenas uma brincadeira transparente, disfarçada de contrato inteligente, que sob a égide de votação da comunidade, embrulha "pretendemos continuar a comprar Fartcoin" como uma "estratégia financeira". Até mesmo o texto oficial não hesita em afirmar: "FartStrategy é um exemplo de comédia absurda, possuir isso não deve levar a esperar qualquer retorno econômico."

Este colunista comparou-o a um derivado espelho de uma empresa conhecida — esta última compra Bitcoin continuamente através de financiamento, elevando a avaliação da empresa; enquanto o primeiro conta com a interligação de tendências da internet e organizações autônomas descentralizadas, permitindo que o ar quente se autoaumente, formando um "Fartcoin flywheel", uma máquina financeira de movimento perpétuo impulsionada por emoções. Ele descreveu-o como "um recipiente de alavancagem com ar quente como ativo", quando seu valor de mercado é superior ao valor total de Fartcoin que realmente possui, ele vende $FSTR para comprar mais Fartcoin, completando um ciclo de meme.

Fartcoin nasceu do absurdo e se estabeleceu no caos.

De acordo com os dados da plataforma de análise em cadeia, de 3 de janeiro de 2025 a 9 de maio, a estrutura de chips do Fartcoin está passando gradualmente de uma concentração de grandes detentores para uma dispersão entre pequenos investidores. Em particular, de janeiro a maio deste ano, a quantidade de endereços que detêm pequenas quantidades de moeda (menos de 1000 dólares) começou a crescer a um ritmo acelerado. Ao mesmo tempo, o Fartcoin também se tornou uma das moedas com maior volume de negociação e liquidez em uma área específica de uma plataforma de negociação.

Desde a liderança inicial das instituições até à atual dispersão de fichas. Todas as narrativas financeiras que parecem racionais, acabam por revelar a sua essência no absurdo humor do Fartcoin.

Fartcoin quase cumpre todos os nossos estereótipos sobre moedas populares na internet: nome engraçado, sem valor real, apenas impulsionada por efeitos de linguagem e redes sociais, até mesmo fazendo Wall Street