Биткойн冲高 10.9万 долларов, производные данные揭示 трейдеры осторожны

Несмотря на то, что Биткойн (BTC) в среду временно взлетел выше 109,000 долларов, всего на 2% ниже исторического максимума, общее настроение на рынке выглядит необычайно осторожным. Этот рост совпадает с данными о расширении денежной массы в еврозоне и признаками слабости на рынке труда США, но данные о производных финансовых инструментах Биткойна показывают, что трейдеры все еще сохраняют выжидательную позицию и не хотят переходить к бычьему настроению. В то же время дисконт на китайском USDT и отток средств из Спот Биткойн ETF еще больше подчеркивают глубинные опасения инвесторов по поводу глобальной торговой напряженности.

Одна, цена Биткойн приближается к историческому максимуму, но премия на фьючерсы остается низкой

В среду Биткойн на какое-то время подскочил выше 109 000 долларов, ранее кратковременно протестировав поддержку на уровне 105 200 долларов. Этот рост соответствует данным о расширении денежной массы в еврозоне и признакам слабости на рынке труда США. В апреле объем денежной массы (M2) в еврозоне вырос на 2,7% в годовом исчислении, что согласуется с траекторией расширения денежной базы в США. В то же время данные ADP показывают, что в июне количество рабочих мест в частном секторе США сократилось на 33 000.

Однако, несмотря на то, что цена Биткойна всего на 2% ниже исторического максимума, согласно индикатору производных продуктов BTC, трейдеры все еще не готовы перейти к бычьему настроению. Эта осторожная позиция вызывает у некоторых инвесторов вопросы о устойчивости пампа. В среду премия по фьючерсам на Биткойн все еще была ниже 5% нейтрального порога. Она немного увеличилась по сравнению с 4% в понедельник, но продолжает тенденцию, наблюдаемую с 11 июня, когда этот индикатор в последний раз приближался к бычьей зоне, совпав с предыдущим тестом уровня 110000 долларов. Печальное состояние премии по фьючерсам отражает то, что у рынка нет сильных ожиданий значительного роста Биткойна в краткосрочной перспективе.

!

（Биткойн месячные фьючерсы годовой премии, источник: laevitas ch）

Два. Обострение глобальной торговой напряженности усиливает неопределенность на рынке

Некоторые участники рынка считают, что низкий спрос на биткойн с плечом отразит усиливающиеся риски экономической рецессии, особенно на фоне продолжающейся эскалации глобальной торговой войны. Президент США Трамп угрожает, что если соглашение не будет достигнуто до крайнего срока 9 июля, он повысит импортные пошлины на японские товары до более чем 30%.

Согласно отчету Financial Times, послы стран еврозоны поручили торговому комиссару ЕС Валдису Домбровскису занять более жесткую позицию во время его визита в Вашингтон на этой неделе. Сообщается, что правительства европейских стран призывают снизить текущие взаимные тарифы на 10%, хотя внутри стран все еще существуют разногласия по поводу того, стоит ли принимать меры в ответ. Эта продолжающаяся торговая напряженность создает неопределенность в глобальных экономических перспективах, что, в свою очередь, влияет на уверенность инвесторов в рискованных активах.

Три, слабый спрос на китайском рынке и отток средств из Спот Биткойн ETF

Согласно CoinTelegraph, чтобы определить, ограничивается ли энтузиазм по поводу производных финансовых инструментов на Биткойн только фьючерсами, полезно взглянуть на рынок опционов на Биткойн. Если трейдеры ожидают резкого падения цен, то 25% дельта-отклонение возрастет до более чем 6%, поскольку премия на пут-опционы (продажа) выше, чем на колл-опционы (покупка). В настоящее время показатель наклона составляет 0%, что соответствует уровню двухдневной давности, показывая, что трейдеры считают риски движения цен сбалансированными в двух направлениях. Хотя это отражает более умеренные рыночные настроения на уровне 109,000 долларов, все же это улучшение по сравнению с медвежьей позицией 22 июня.

Несмотря на то, что цена Биткойна достигла трехнедельного максимума, по данным спреда стабильных монет, спрос на криптовалюту в Китае резко сократился. Дисконт USDT относительно официального курса доллара в Китае обычно предвещает беспокойство, так как это отражает то, что инвесторы выводят средства с криптовалютного рынка. В отличие от этого, сильный спрос на криптовалюту обычно поднимает цену стабильных монет, делая их выше их привязанных курсов. В настоящее время дисконт в 1% является максимальным с середины мая, что показывает, что инвесторы не уверены в недавнем росте Биткойна.

Кроме того, трейдеры все больше беспокоятся о последствиях продолжающейся торговой войны, особенно после того, как во вторник из биржевых фондов (ETF) на основе спот Бита было выведено 342 миллиона долларов. Таким образом, застой торговой активности на рынке производных инструментов отражает более широкую макроэкономическую неопределенность.

Заключение:

Цена Биткойна, хотя и приближается к историческому максимуму, вызывает опасения на рынке из-за осторожного настроения и неопределенности в макроэкономике, что делает его рост недостаточно устойчивым. Низкий фьючерсный премиум, слабый спрос на китайском рынке и отток средств из Спот Биткойн ETF отражают беспокойство инвесторов по поводу напряженности в глобальной торговле. В таком сложном контексте, сможет ли Биткойн продолжить прорыв и закрепиться на историческом максимуме, будет зависеть от улучшения макроэкономической ситуации и восстановления доверия рынка.