Глобальный анализ ликвидности: на каком этапе мы сейчас? Обзор 12 основных индикаторов

В данной статье рассматриваются четыре фазы глобального цикла ликвидности, анализируется предварительный переход от плато ужесточения к первоначальному смягчению, а также приводятся ключевые сигналы мониторинга. Эта статья основана на статье, написанной hoeem и скомпилированной, скомпилированной и предоставленной Foresight News. (Синопсис: Ян Мо о токенизации акций США: выкачивание «глобальной ликвидности» с «регулятивными дивидендами») (Справочное дополнение: вероятность снижения процентных ставок в июле стремится к нулю!) Число занятых в несельскохозяйственном секторе США было очень сильным в июне, американские акции выросли, биткоин стоил $110 000) Богатство поколений часто рождается от цикла ужесточения к смягчению. Таким образом, уточнение своей позиции в цикле ликвидности является ключом к точному размещению активов. Где мы сейчас? И послушайте меня...... Почему вы должны заботиться о цикле ликвидности ( даже ненавидеть экономику в целом, ) ликвидность центрального банка подобна смазке глобального экономического двигателя: слишком большое вливание вызовет «перегрузку» рынка; Чрезмерная абстиненция может привести к «заклиниванию поршня», например, к тому, что ваш хорошо одетый партнер внезапно покинет вас. Суть в том, что если вы можете идти в ногу с темпом ликвидности, вы можете заранее предсказывать пузыри и обвалы. Четыре стадии ликвидности с 2020 по 2025 год 1. Стадия всплеска (2020-2021 ) Центральный банк похож на огненный водяной пистолет с полной мощью: нулевые процентные ставки, количественное смягчение (QE) масштабы достигли рекордных масштабов, и на рынок обрушились 16 триллионов долларов фискальной помощи. Для сравнения, глобальная денежная масса растет в (M2) быстрее, чем когда-либо со времен Второй мировой войны. 2. Стадия истощения (2021-2022 ) процентные ставки взлетели на 500 базисных пунктов, был запущен (QT) количественного ужесточения, а срок действия плана антикризисной помощи истек. Интуитивно понятно, что в 2022 году на рынке облигаций зафиксировано самое большое снижение за всю историю ( около -17% ). 3. Стабильная стадия (2022-2024 ) Политика остается жесткой, и новых действий не предпринимается. Директивные органы сохраняют существующую политику и позволяют ей в полной мере играть свою роль в подавлении инфляции. 4. Начальная стадия управления (2024-2025 ) Мир начал снижать процентные ставки и ослаблять ограничения, и хотя процентные ставки все еще относительно высоки, начался нисходящий тренд. Статус на середину 2025 года: Мы все еще находимся в фазе плато одной ногой и первый шаг к начальной фазе управления другой. Процентные ставки высоки, а количественное ужесточение продолжается, но если новые шоки не вернут нас в режим всплеска, следующим шагом, скорее всего, останется смягчение. Более подробную информацию можно найти в "Кратком справочном руководстве по светофорам" ниже... Правильно, я попросил GPT помочь сделать крутую форму! Следующая таблица позволяет вам с первого взгляда увидеть ситуацию в трех ключевых годах 2017, 2021 и 2025: Топ-12 рычагов ликвидности Светофор Краткое справочное руководство Не активирован Световая активация Сильная активация Какой общий переключатель может активировать остальные 11 рычагов? Постепенный демонтаж С точки зрения снижения процентных ставок - ФРС повысила процентные ставки в 2017 году, и в глобальном масштабе почти не было политики смягчения; В 2021 году уровень чрезвычайных ситуаций в мире снизился почти до нуля; Процентные ставки останутся высокими в 2025 году для поддержания доверия в борьбе с инфляцией, но США и основные европейские страны запланировали свои первые небольшие снижения ставок к концу 2025 года. QE / Ужесточение (QE/QT) – ФРС сократит свой баланс в 2017 году, в то время как другие крупные центральные банки все еще покупают облигации; Рекордное количественное смягчение было введено по всему миру в 2020-2021 годах; К 2025 году политическая позиция изменится, ФРС продолжит проводить количественное ужесточение, Банк Японии продолжит покупать облигации без ограничений, а Китай будет избирательно вливать ликвидность. Говоря простым языком: количественное смягчение – это как «переливание крови» экономике, а количественное ужесточение – это «медленное перекачивание крови». Вы должны знать, когда мы собираемся войти в количественное ужесточение или количественное смягчение, и на каком этапе цикла ликвидности мы сейчас находимся...... Панель мониторинга среднесрочного состояния на 2025 год С точки зрения снижения процентных ставок: процентные ставки остаются высокими; Если все пойдет хорошо, первое снижение ставки может произойти в четвертом квартале 2025 года. QE / Ужесточение (QE/QT): QE (QT) все еще продолжается, и новые политики QE (QE) не были введены, Тем не менее, появились ранние признаки стимулирования. Сигналы к тому, чтобы сосредоточиться на Сигнале 1: Инфляция снизилась до 2%, и политики объявляют о балансе рисков Вывод из наблюдения: Голос ФРС или ЕЦБ явно смещается в сторону нейтрального языка Ключевые последствия: Преодоление последнего барьера общественного мнения для снижения ставок Сигнал 2: Количественное ужесточение (QT) пауза ( ограничение установлено на уровне 0 или 100% Реинвестирование ) Наблюдение Вывод: FOMC (FOMC) или ЕЦБ объявляют о полном реинвестировании облигаций с наступающим сроком погашения Ключевое значение: Смещение сокращения баланса на нейтральное и увеличение резервов ликвидности рынка Сигнал 3: Трехмесячное соглашение о форвардной ставке и спред по индексному свопу овернайт (FRA-OIS) Более 25 базисных пунктов или внезапный скачок ставки репо На что обратить внимание: Трехмесячный спред FRA-OIS ( Примечание: Соглашение о форвардной ставке (FRA) своп процентной ставки и индекса овернайт (OIS) Разница в процентных ставках является важным показателем для измерения кредитного риска и риска ликвидности финансового рынка. ) или общее обеспечение (GC) Ставка репо подскочила примерно до 25 базисных пунктов Ключевое значение: Сигнализирует о давлении на долларовое финансирование, часто вынуждая центральные банки оказывать поддержку ликвидности Сигнал 4: Народный банк Китая (PBoC) Общее снижение RRR (RRR) 25 базисных пунктов Вывод наблюдения: Национальный RRR упал ниже 6,35% Ключевое значение: Вливание 400 млрд юаней базовой валюты часто становится первой костяшкой домино смягчения на развивающихся рынках Подводя итог... Мы еще не достигли всплеска. Таким образом, до тех пор, пока большое кредитное плечо не станет зеленым, рынок будет продолжать испытывать повторяющиеся колебания аппетита к риску и на самом деле не войдет в фазу бешенства. Министр финансов США Бессен: ФРС обязательно снизит процентные ставки в сентябре! Тарифы Трампа не сделали инфляцию более серьезной Заговор Яна о токенизации акций США: выкачивать «глобальную ликвидность» с «регулятивными дивидендами» Отчет A16z: Ликвидность, суверенитет и кредитные проблемы, стоящие за ростом стейблкоинов Интерпретация глобального цикла ликвидности: где он сейчас? Сопоставление 12 основных показателей〉 Эта статья была впервые опубликована в журнале BlockTempo «Динамический тренд — самое влиятельное новостное СМИ о блокчейне».