Отношения Дональда Трампа с долларом США всегда были сложными. В течение своего первого срока он открыто выступал за ослабление доллара, часто сталкиваясь с нормами президентского поведения. Вы знаете, типичный Трамп.
Вернувшись в 2019 году, после того как президент Европейского центрального банка Марио Драги намекнул на дополнительное монетарное стимулирование, Трамп набросился, твитнув:
«Марио Драги только что объявил, что возможны дополнительные стимулы, что сразу же привело к падению евро по отношению к доллару, делая конкуренцию с США несправедливо более простой для них. Они уходят от этого уже много лет, вместе с Китаем и другими странами».
Это был прямой удар по традиционной долларовой политике США и сигнал того, что Трамп был готов принять дело в свои руки. Теперь, по мере подготовки президента ко второму сроку, вновь накаляется обсуждение вокруг доллара. Его кандидат на пост министра финансов, Скотт Бессент, пытается преподнести другую историю.
Скотт утверждает, что новое правительство Трампа верит в динамику свободного рынка, говоря: "Если у вас есть хорошие экономические политики, у вас естественно будет крепкий доллар". Но любой, кто следил за Трампом, знает, что его действия часто говорят громче, чем заявления его администрации.
Сильный доллар и торговая тактика Трампа
Доллар не ждет решения Трампа. С момента его переизбрания индекс доллара DXY, отслеживающий курс доллара по отношению к основным валютам, вырос почти на 3%. Это противоречит ранее высказанному Трампом предпочтению к слабой валюте и оказывает давление на ключевых торговых партнеров, таких как еврозона и Китай. Оба уже справляются с экономическими проблемами.
Позиция Европы особенно представляет собой сложную ситуацию. Европейский Центральный Банк снижал ставки, чтобы бороться с риском рецессии. Ставки по депозитам могут упасть до 1,5% с 3%, в то время как инфляция остаётся ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%.
В отличие от этого, инфляция в США составляет 2,7%, что заставляет Федеральную резервную систему быть осторожной в отношении дальнейшего снижения ставок. Эти динамики естественным образом делают доллар сильнее, создавая головную боль для европейских экспортеров и увеличивая торговый разрыв с США.
Китай находится не в лучшей форме. Его экономика борется, чтобы найти опору, и лидеры призывают к дополнительным фискальным и денежным стимулам. Ренминби, валюта Китая, стала ключевым полем сражений в прошлых торговых войнах между США и Китаем.
Преднамеренные усилия китайских властей по ослаблению юаня путем покупки долларов - это нечто новое, и многие аналитики ожидают большего того же в ближайшие месяцы. Если Трамп возродит свою политику тяжелых тарифов, Китай может ответить валютным манипулированием, заложив основу для еще одного раунда экономического риска.
Здесь играет свою роль непредсказуемая природа Трампа. В течение своего первого срока он не колебался высказываться против иностранных стимулов, обвиняя их в подрыве американской торговли. Если доллар продолжит расти, Трамп может легко занять похожую позицию, особенно если это поможет ему продать свои торговые политики как победу для американских работников.
Новое валютное соглашение или еще один шторм в Twitter?
Трамп никогда не придерживался правил. В 1985 году в рамках соглашения Плаза ведущие экономики согласились ослабить доллар для балансировки мировой торговли. Может ли он попытаться сделать современную версию этого, возможно, под названием «Соглашение Мар-а-Лаго»?
Не является фантастическим представить себе, что он потребует валютных уступок от партнеров США по торговле в обмен на смягчение тарифов. Но осуществление такой сделки потребовало бы дипломатического мастерства, чего часто не хватает импульсивному подходу Трампа.
Проблема в переговорах по валютам заключается в их сложности. Курсы обмена - это не просто цифры; они отражают экономическое состояние, динамику торговли и денежную политику целых наций. Координация этих факторов в нескольких экономиках - это как играть в шахматы на нескольких досках одновременно.
Склонность Трампа упрощать проблемы до терминов победа-поражение делает этот путь особенно рискованным. Некоторые аналитики уже готовятся к тому, что называется «валютными войнами».
Несмотря на эти риски, рынки, кажется, в значительной степени учли потенциальное влияние Трампа. Индекс доллара вырос на 6% с конца октября, когда инвесторы начали делать ставки на его победу. Это может ограничить восходящий потенциал доллара в следующем году.
Но если Трамп начнет активно давить на иностранные правительства, чтобы они ослабили свою валюту, все ставки снимаются. Дипломатия, основанная на социальных медиа, может вернуться с местью, делая финансовые рынки такими же непредсказуемыми, как и раньше.
Заработайте высокооплачиваемую работу в области Web3 за 90 дней: окончательная дорожная карта
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Дональд Трамп и американский Доллар – один действительно угрожает другому?
Отношения Дональда Трампа с долларом США всегда были сложными. В течение своего первого срока он открыто выступал за ослабление доллара, часто сталкиваясь с нормами президентского поведения. Вы знаете, типичный Трамп.
Вернувшись в 2019 году, после того как президент Европейского центрального банка Марио Драги намекнул на дополнительное монетарное стимулирование, Трамп набросился, твитнув:
«Марио Драги только что объявил, что возможны дополнительные стимулы, что сразу же привело к падению евро по отношению к доллару, делая конкуренцию с США несправедливо более простой для них. Они уходят от этого уже много лет, вместе с Китаем и другими странами».
Это был прямой удар по традиционной долларовой политике США и сигнал того, что Трамп был готов принять дело в свои руки. Теперь, по мере подготовки президента ко второму сроку, вновь накаляется обсуждение вокруг доллара. Его кандидат на пост министра финансов, Скотт Бессент, пытается преподнести другую историю.
Скотт утверждает, что новое правительство Трампа верит в динамику свободного рынка, говоря: "Если у вас есть хорошие экономические политики, у вас естественно будет крепкий доллар". Но любой, кто следил за Трампом, знает, что его действия часто говорят громче, чем заявления его администрации.
Сильный доллар и торговая тактика Трампа
Доллар не ждет решения Трампа. С момента его переизбрания индекс доллара DXY, отслеживающий курс доллара по отношению к основным валютам, вырос почти на 3%. Это противоречит ранее высказанному Трампом предпочтению к слабой валюте и оказывает давление на ключевых торговых партнеров, таких как еврозона и Китай. Оба уже справляются с экономическими проблемами.
Позиция Европы особенно представляет собой сложную ситуацию. Европейский Центральный Банк снижал ставки, чтобы бороться с риском рецессии. Ставки по депозитам могут упасть до 1,5% с 3%, в то время как инфляция остаётся ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%.
В отличие от этого, инфляция в США составляет 2,7%, что заставляет Федеральную резервную систему быть осторожной в отношении дальнейшего снижения ставок. Эти динамики естественным образом делают доллар сильнее, создавая головную боль для европейских экспортеров и увеличивая торговый разрыв с США.
Китай находится не в лучшей форме. Его экономика борется, чтобы найти опору, и лидеры призывают к дополнительным фискальным и денежным стимулам. Ренминби, валюта Китая, стала ключевым полем сражений в прошлых торговых войнах между США и Китаем.
Преднамеренные усилия китайских властей по ослаблению юаня путем покупки долларов - это нечто новое, и многие аналитики ожидают большего того же в ближайшие месяцы. Если Трамп возродит свою политику тяжелых тарифов, Китай может ответить валютным манипулированием, заложив основу для еще одного раунда экономического риска.
Здесь играет свою роль непредсказуемая природа Трампа. В течение своего первого срока он не колебался высказываться против иностранных стимулов, обвиняя их в подрыве американской торговли. Если доллар продолжит расти, Трамп может легко занять похожую позицию, особенно если это поможет ему продать свои торговые политики как победу для американских работников.
Новое валютное соглашение или еще один шторм в Twitter?
Трамп никогда не придерживался правил. В 1985 году в рамках соглашения Плаза ведущие экономики согласились ослабить доллар для балансировки мировой торговли. Может ли он попытаться сделать современную версию этого, возможно, под названием «Соглашение Мар-а-Лаго»?
Не является фантастическим представить себе, что он потребует валютных уступок от партнеров США по торговле в обмен на смягчение тарифов. Но осуществление такой сделки потребовало бы дипломатического мастерства, чего часто не хватает импульсивному подходу Трампа.
Проблема в переговорах по валютам заключается в их сложности. Курсы обмена - это не просто цифры; они отражают экономическое состояние, динамику торговли и денежную политику целых наций. Координация этих факторов в нескольких экономиках - это как играть в шахматы на нескольких досках одновременно.
Склонность Трампа упрощать проблемы до терминов победа-поражение делает этот путь особенно рискованным. Некоторые аналитики уже готовятся к тому, что называется «валютными войнами».
Несмотря на эти риски, рынки, кажется, в значительной степени учли потенциальное влияние Трампа. Индекс доллара вырос на 6% с конца октября, когда инвесторы начали делать ставки на его победу. Это может ограничить восходящий потенциал доллара в следующем году.
Но если Трамп начнет активно давить на иностранные правительства, чтобы они ослабили свою валюту, все ставки снимаются. Дипломатия, основанная на социальных медиа, может вернуться с местью, делая финансовые рынки такими же непредсказуемыми, как и раньше.
Заработайте высокооплачиваемую работу в области Web3 за 90 дней: окончательная дорожная карта