- Тема
38k Популярность
14k Популярность
7k Популярность
16k Популярность
62k Популярность
31k Популярность
2k Популярность
96k Популярность
27k Популярность
27k Популярность
- Закрепить
38k Популярность
14k Популярность
7k Популярность
16k Популярность
62k Популярность
31k Популярность
2k Популярность
96k Популярность
27k Популярность
27k Популярность
Gate Исследовательский институт: Политика и макронаблюдение в индустрии Web3 (2025.4.18-2025.4.24)
Введение
На этой неделе в отрасли Web3 произошло множество важных событий как на уровне политики, так и макроэкономики. В экономических данных индекс PMI Markit США за апрель показал разнородные результаты: индекс PMI в производственном секторе неожиданно вырос до 50,7, что указывает на расширение, значительно превышая ожидаемое снижение на рынке. Первоначальное значение индекса потребительской уверенности в еврозоне за апрель составило -16,7, что ниже ожидаемого уровня -15,6 и на 2,2% ниже мартовского значения -14,5. Это самый низкий уровень с ноября 2023 года. В области экономической политики президент США Трамп публично заявил, что «значительно сократит» текущие тарифы на Китай, которые достигают 145%. Это заявление значительно снизило уровень беспокойства на рынке. Министр финансов Бассет также подчеркнул на закрытой встрече, что текущая торговая тупиковая ситуация «неустойчива» и ожидается, что «в ближайшем будущем наступит смягчение».
В сфере регулирования криптовалют по всему миру Центральный банк Кореи (BOK) будет активно продвигать законодательство по регулированию стейблкоинов, планируя с второй половины 2025 года требовать от поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) регистрации перед проведением трансакций со стейблкоинами за границей и ежемесячной отчетности перед BOK о деталях транзакций. Группа JD объявила, что ее проект стейблкоина официально вошел в этап тестирования в «песочнице» управления денежно-кредитной политикой Гонконга, что делает ее одной из немногих крупных технологических компаний материкового Китая, активно участвующих в исследовании соответствия стейблкоинов.
Резюме
Основные события
18 апреля — Министерство финансов Словении предложило проект налога на криптоторговлю в 25%
17 апреля 2025 года Министерство финансов Словении опубликовало новый налоговый проект, который предполагает взимание 25% налога с граждан при продаже криптовалюты в обмен на фиатные деньги или при использовании её для оплаты товаров и услуг. В настоящее время проект открыт для общественного обсуждения, срок которого продлится до 5 мая. Если он будет успешно принят, законопроект, как ожидается, вступит в силу 1 января 2026 года.
Согласно заявлению Министерства финансов, налоговая схема не распространяется на своп-транзакции между криптовалютами и переводы кошельков между одним и тем же пользователем. Кроме того, налоговая база будет рассчитываться исходя из спреда между спросом и предложением, а налогоплательщикам нужно будет отражать все операции и декларировать доходы в годовой декларации. Министр финансов Клемен Боштянчич заявил, что нынешняя ситуация освобождения от налогов для отдельных криптовалютных транзакций является «необоснованной» и что «как один из самых спекулятивных финансовых инструментов, криптоактивы не должны быть исключены из налоговой системы».
Предложение проекта налога знаменует собой ускорение процесса включения Словении в налоговую систему криптоактивов. Министерство финансов четко расценило изъятие и потребление фиатной валюты как налогооблагаемое поведение, указав, что оно намерено направить криптоактивы обратно в сферу фискального надзора и сократить пространство для «серых транзакций». Если законопроект будет успешно принят и реализован в 2026 году, Словения официально перейдет от нынешней модели легкого налогообложения в 10% к более строгому налогу на криптовалюту в рамках ЕС. В нем также подчеркивается, что страна постепенно создает более всеобъемлющую структуру управления цифровыми активами после выпуска цифровых суверенных облигаций. 【1】
22 апреля — Центральный банк Кореи будет продвигать законодательство о регулировании стейблкоинов, создавая всестороннюю систему соблюдения норм
Со второй половины 2025 года Банк Кореи (BOK) будет активно продвигать законодательство о регулировании стейблкоинов и планирует требовать от поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) регистрироваться перед проведением трансграничных транзакций со стейблкоинами и ежемесячно сообщать BOK детали транзакций. Этот шаг направлен на предотвращение незаконной финансовой деятельности, такой как отмывание денег и уклонение от уплаты налогов, особенно в контексте растущего использования стейблкоинов, привязанных к доллару, таких как Tether, для трансграничных платежей.
Согласно данным таможни Кореи, с 2020 года по июль 2023 года нарушения валютного законодательства, связанные с виртуальными активами, составили 81,3% от общей суммы нарушений, что эквивалентно примерно 90 триллионов вон (6,4 миллиарда долларов США). Для решения этой проблемы правительство Кореи планирует в первой половине 2025 года внести изменения в Закон о валютных операциях, определив виртуальные активы как самостоятельный третий класс объектов торговли, и потребовать от соответствующих компаний предварительной регистрации и регулярной отчетности перед BOK о информации по сделкам, включая дату сделки, сумму, тип актива и идентификационные данные сторон сделки.
В то же время Центральный банк Кореи активно продвигает тестирование цифровой валюты центрального банка (CBDC), приглашая общественность, розничные торговцы и местные банки участвовать в оценке ее коммерческой жизнеспособности в реальных условиях. Эта инициатива соответствует политике ужесточения регулирования стабильных монет и отражает стратегическую цель Кореи стремиться к балансу между безопасностью и инновациями в области цифровых финансов. Создавая четкую регуляторную рамку, Корея надеется повысить прозрачность рынка и доверие пользователей, заложив прочную основу для легализации и устойчивого развития криптоактивов.
22 апреля — предварительное значение потребительской уверенности в еврозоне за апрель упало до -16,7, что ниже ожиданий
Согласно предварительным оценкам Европейской комиссии, индекс потребительской уверенности в еврозоне снизился второй месяц подряд, в апреле этого года составив -16,7, что на 2,2% ниже марта и ниже рыночных ожиданий (-15), и это самый низкий уровень с ноября 2023 года. Эта тенденция может быть обусловлена множеством факторов: в том числе продолжающимся инфляционным давлением, ограничивающим потребительскую способность домохозяйств, ожиданиями потенциального влияния замедления производственной активности на сферу услуг и геополитическими факторами, нарушающими энергетический рынок. Текущие данные показывают, что потребительские расходы становятся более осторожными, что может подавить рост потребительского спроса и, таким образом, создать давление на экономический рост региона. В этом контексте Европейскому центральному банку необходимо взвесить баланс между контролем инфляции и экономической активностью, и рынок внимательно следит за тем, будет ли он корректировать денежно-кредитную политику для решения потенциальных проблем, одновременно поддерживая цель по обеспечению ценовой стабильности в среднесрочной перспективе.
23 апреля — Обострение торгового конфликта между Китаем и США смягчается, Трамп заявляет о "значительном снижении" тарифов на Китай до 145%
23 апреля президент США Дональд Трамп открыто заявил, что "значительно снизит" текущие тарифы на Китай, которые составляют до 145%, в то время как министр финансов Стивен Мнучин также подчеркнул на закрытом заседании, что текущая торговая напряженность "неустойчива" и ожидается, что "в ближайшее время произойдет ослабление". Это повысило уверенность рынка в перспективах глобальной экономики, что привело к росту фондовых рынков США: индекс S&P 500 вырос на 2,5%, Nasdaq увеличился на 2,7%. Цена биткойна преодолела 93,000 долларов, достигнув максимума с марта. В то же время цена золота снизилась на 1% с рекордного уровня в 3,500 долларов, что показывает, что средства переходят от активов-убежищ к рисковым активам.
Сигнал администрации Трампа о снижении тарифов повысил уверенность рынка, и в краткосрочной перспективе, если тарифная политика будет скорректирована в соответствии с графиком, мировой рынок может продолжить восстановление. Однако в долгосрочной перспективе, в условиях неопределенной перспективы снижения процентных ставок ФРС, неопределенность торговых трений все еще существует, и США могут принять более точные технологические санкции или выборочное повышение налогов, что побудит компании ускорить диверсификацию цепочек поставок и перенести производственные мощности в Юго-Восточную Азию, Мексику и другие места, чтобы избежать политических рисков. Если в будущем будет наблюдаться политический резонанс между смягчением денежно-кредитной политики и улучшением торговли, это может еще больше поддержать рынок, но такие факторы, как повторяющиеся темпы снижения процентных ставок и геополитика, все еще могут усугубить волатильность цен на активы. 【4】
23 апреля — В США индекс комплексного PMI от Markit в апреле достиг 16-месячного минимума, производственный сектор оказался лучше ожиданий
Предварительный индекс деловой активности в США от Markit за апрель, опубликованный 23 апреля, показал разнонаправленную динамику: индекс деловой активности в производственном секторе неожиданно отскочил до диапазона расширения 50,7, что значительно лучше ожидаемого рынком уровня сокращения; Индексы PMI в сфере услуг (51,1) и композитный PMI (50,9) не оправдали ожиданий, и последний достиг нового минимума с декабря 2022 года, но остался выше линии подъема-спада, что указывает на то, что экономическая активность в целом продолжала умеренно расти. Последние данные PMI подчеркивают структурную дифференциацию экономики США - обрабатывающая промышленность расширяется против тенденции, обусловленной ремонтом цепочек поставок и капитальными расходами, но ослабление импульса в сфере услуг потянуло вниз общее благосостояние. Это противоречие может отражать поэтапный сдвиг потребительского спроса от услуг к товарам, а также указывает на то, что директивным органам необходимо будет найти баланс между повышением жизнеспособности сектора услуг и сдерживанием инфляционного давления в будущем. 【5】
23 апреля — стейблкоин JD вошел в тестирование в "песочнице" Гонконга
Группа JD объявила, что её проект стабильной монеты официально вошёл в фазу тестирования под регулирующим контролем «песочницы» Управления денежного обращения Гонконга. Это может стать первым случаем, когда активы в юанях пытаются легализоваться в глобальной системе в форме стабильной монеты, что делает её одной из немногих крупных технологических компаний в материковом Китае, активно участвующих в исследовании соблюдения норм для стабильных монет.
Гонконг в настоящее время находится на критической стадии законодательства о стейблкоинах, и регулирование еще не полностью реализовано, и выбор JD.com войти в тест «песочницы» в настоящее время равносилен тому, чтобы заранее выложить и занять преимущество первопроходца до того, как политика станет ясной. Механизм «песочницы» позволяет компаниям проводить инновационные эксперименты в рамках нормативной базы, и этот шаг JD.com также показывает, что он готов содействовать внедрению финтеха на основе комплаенса.
JD.com участвует в тестировании «песочницы» в Гонконге и продвигает проект стабильной монеты, что знаменует собой первый опыт китайской компании в области соблюдения правил по стабильным монетам, предоставляя образец для поиска законных путей в не-долларовой системе. На фоне предстоящего введения регуляторных норм для стабильных монет в Гонконге, этот шаг, возможно, ускорит формирование законной экосистемы в Азиатско-Тихоокеанском регионе, содействуя движению капитала и модернизации инфраструктуры цифровых платежей в регионе, а также может стать важной опорой для будущих трансграничных валютных каналов.【6】
Итог
На этой неделе индустрия Web3 продемонстрировала дифференцированный тренд развития на уровне макроэкономической и регуляторной политики. В Европе индекс потребительского доверия еврозоны снижается второй месяц подряд, опустившись до -16,7 в апреле этого года, что на 2,2% ниже мартовских ожиданий рынка и самого низкого уровня с ноября 2023 года. Министерство финансов Словении опубликовало новый проект налога, который вводит налоговую ставку в размере 25% для резидентов, которые продают криптовалюты за фиатную валюту или оплачивают товары и услуги. В Азии Банк Кореи (BOK) будет продвигать законодательство о регулировании стейблкоинов и выстраивать комплексную систему комплаенса. JD.com Group объявила, что ее проект стейблкоина официально вступил в стадию «песочницы» Управления денежного обращения Гонконга, став одной из немногих крупных технологических компаний в материковом Китае, активно участвующих в исследовании соответствия стейблкоинов.
В США индекс PMI в производственном секторе неожиданно вырос до 50,7, что свидетельствует о расширении, значительно превышающем рыночные ожидания по сокращению, сохраняясь выше уровня нейтральности и показывая, что экономическая активность в целом продолжает умеренно расти. Президент США Дональд Трамп открыто заявил, что намерен "значительно снизить" текущие пошлины на товары из Китая, которые достигают 145%, а министр финансов Стивен Мнучин также на закрытом заседании подчеркнул, что текущая торговая напряженность "неустойчива" и ожидается, что "в скором времени произойдет смягчение."
В целом, смягчение позиции Трампа по тарифной политике привело к заметному росту криптоактивов. На этой неделе цена биткойна преодолела 93 000 долларов, установив новый рекорд с марта 2025 года. Быстрый рост крипторынка частично исчерпал положительное влияние политики, в сочетании с геополитическими потрясениями и неопределенностью вокруг снижения процентных ставок ФРС, поэтому инвесторам рекомендуется сохранять осторожную стратегию распределения активов и быть внимательными к потенциальным рискам рыночной волатильности.
Справочные материалы:
**Gate Исследовательский институт** Gate исследовательский институт является всеобъемлющей платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, предоставляя читателям углубленное содержание, включая технический анализ, актуальные инсайды, обзор рынка, исследование отрасли, прогнозирование тенденций и анализ макроэкономической политики.
Нажмите 链接, чтобы перейти немедленно.
Отказ от ответственности Инвестирование в рынок криптовалют связано с высоким риском, пользователям рекомендуется проводить независимое исследование и полностью понимать природу приобретаемых активов и продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate.io не несет ответственности за любые убытки или повреждения, вызванные такими инвестиционными решениями.