По крайней мере, так считает Шейн Молидор, основатель Forgd, платформы, которая специализируется на консультировании криптопроектов по запуску их собственных нативных токенов.
“Теперь запустить токен проще, чем когда-либо, особенно с помощью pump.fun,” сказал Молидор в интервью CoinDesk, ссылаясь на платформу запуска на базе Solana, предпочтительную для создателей мемкойнов. “Но теперь сложнее, чем когда-либо, запустить утилитарный токен, который на самом деле будет хорошо работать, потому что внимание среди розничных и институциональных инвесторов有限.”
«В конце концов, все стремятся к положительной отдаче от инвестиций, но если есть конечный объем капитала, у вас будет много текучести», добавил Молидор.
Forgd предоставляет бесплатное программное обеспечение для проектов блокчейна для разработки токеномики, привлечения маркет-мейкеров, навигации по листингам бирж и оценки своей стоимости при запуске.
После официального запуска своего токена эти проекты могут продолжать использовать Forgd в качестве платформы для анализа данных, чтобы отслеживать своих маркет-мейкеров, контролировать разблокировки и оптимизировать факторы спроса на токены.
Компания также имеет внутреннюю консультационную практику, чтобы помочь реализовать крупные проекты. В последнее время Forgd создал портал, где другие токеновые консультационные фирмы могут управлять своим портфолио; дополнительно, маркет-мейкеры могут получить доступ к прозрачному потоку сделок, а также отслеживать обязательства по времени безотказной работы.
По словам Молиора, программное обеспечение использовалось более чем в 1500 проектах, около половины из которых были ориентированы на исследования, что означает, что пользователи экспериментировали с инструментами, чтобы понять, как это все работает.
Большую часть времени более серьезные проекты (, которые Молидор назвал «голубыми фишками» ), в конечном итоге используют программное обеспечение, продолжая работать с консультативной фирмой — которой может быть сама Forgd или одна из ее конкурентов.
В книге Молиора, чтобы квалифицироваться как "голубой фишкой проект", нужно привлечь значительное финансирование от венчурных капиталистов и предложить их токен на сумму около 100 миллионов долларов или более на крупных централизованных биржах. Молиор заявил, что несколько токенов, которые сейчас находятся в Топ-100 по рыночной капитализации, были запущены через Forgd, хотя он отказался назвать какие-либо названия.
«Цель состоит в том, чтобы обеспечить прозрачность и стандартизировать этот процесс выхода на рынок», — сказал Молидор. «Мне всегда казалось странным, что… новаторы протоколов ожидаются, чтобы стать экспертами в области всех вещей, связанных с микроструктурой рынка.»
«Многие тонкости этого выхода на рынок остаются черным ящиком для всех, кроме инсайдеров. Я сам был одним из таких инсайдеров, поэтому знаю, как ориентироваться в этом процессе», добавил он.
История продолжается## Неподдерживаемый процесс запуска
Рекомендации Forgd полностью основаны на данных, согласно Молида. Например, для токеномики компания будет рассматривать все проекты, которые недавно были запущены, определять те, которые показали хорошие результаты, и анализировать такие вещи, как распределение токенов, эмиссия токенов, их оценка в день запуска, ценовая динамика, рыночная капитализация, объем торгов и так далее.
Анализ также охватывает маркет-мейкеров — какие из них использовались, каков был их процент от общего портфеля заказов, каков был вклад с точки зрения выставления или исполнения ордеров, узость спредов и так далее. Таким образом, когда проект хочет запуститься с Forgd, он может увидеть исторические показатели конкретного маркет-мейкера, прежде чем заключать с ним сделку.
Очевидно, что рынки постоянно меняются, и то, что могло работать для конкретного проекта осенью 2024 года, может больше не работать летом 2025 года. Но Forgd внимательно обновляет свою базу данных с каждым новым крупным запуском, который становится доступным.
Forgd в основном работает с крипто-нативными компаниями, хотя Молидор сказал, что фирма вела переговоры с крупными, продвинутыми учреждениями, заинтересованными в изучении процесса запуска токена.
По словам Молинора, текущий процесс запуска токенов — с активами, торгующимися по многомиллиардным долям полностью размытой оценки вскоре после запуска, и с гиперинфляционными эмиссиями токенов в течение трех или четырех лет — совершенно несостоятелен и нуждается в изменениях. В таких проектах спрос, как правило, ограничен первыми днями или неделями; после этого внимание инвестирующей публики переключается на другие проекты.
«На самом деле, за кулисами крупных запусков, начальная цена и величина… всплеска гиперискусственно манипулируются, либо биржей, либо маркет-мейкерами, так что проект может иметь очень минимальное влияние на то, насколько высоко они торгуются в первую минуту. Хищные или эгоистичные участники могут на это влиять», — сказал Молидор.
«Что я думаю, на самом деле более распространено, так это то, что проект не знает, как структурировать сбалансированные отношения со стратегическими партнёрами, такими как маркет-мейкеры, и они невольно ставят себя в положение, когда маркет-мейкер получает стимулы позволить цене расти», добавил он.
Проблему можно решить, если будут установлены механизмы, обеспечивающие устойчивый спрос на вторичном рынке, сказал Молидор. В традиционных рынках, когда компания выходит на биржу, у нее есть определенные гарантии в процессе формирования книги от андеррайтера, что будет институциональный спрос, утверждал он. Однако токены обычно могут рассчитывать только на розничный спекулятивный спрос после выхода на рынок.
Чтобы устранить это, структуры сделок могут быть организованы таким образом, что, если учреждение хочет инвестировать на первичном рынке, ему разрешается инвестировать только небольшую часть капитала, который оно хочет выделить — остальная часть предназначена для вторичного рынка.
«Точно так же, как лето DeFi революционизировало наше представление о предоставлении ликвидности, я бы не удивился, если бы мы увидели внедрение on-chain механизмов, которые стимулируют спрос со стороны покупателей после запуска токена, это может быть связано в основном с доходностью, генерируемой в токенах, или, возможно, стейблкоинах, которые эффективно снижают базу затрат для учреждений», — сказал Молидор.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Как Forgd упрощает процессы запуска токенов для крипто-протоколов
Существует наука о выпуске токена.
По крайней мере, так считает Шейн Молидор, основатель Forgd, платформы, которая специализируется на консультировании криптопроектов по запуску их собственных нативных токенов.
“Теперь запустить токен проще, чем когда-либо, особенно с помощью pump.fun,” сказал Молидор в интервью CoinDesk, ссылаясь на платформу запуска на базе Solana, предпочтительную для создателей мемкойнов. “Но теперь сложнее, чем когда-либо, запустить утилитарный токен, который на самом деле будет хорошо работать, потому что внимание среди розничных и институциональных инвесторов有限.”
«В конце концов, все стремятся к положительной отдаче от инвестиций, но если есть конечный объем капитала, у вас будет много текучести», добавил Молидор.
Forgd предоставляет бесплатное программное обеспечение для проектов блокчейна для разработки токеномики, привлечения маркет-мейкеров, навигации по листингам бирж и оценки своей стоимости при запуске.
После официального запуска своего токена эти проекты могут продолжать использовать Forgd в качестве платформы для анализа данных, чтобы отслеживать своих маркет-мейкеров, контролировать разблокировки и оптимизировать факторы спроса на токены.
Компания также имеет внутреннюю консультационную практику, чтобы помочь реализовать крупные проекты. В последнее время Forgd создал портал, где другие токеновые консультационные фирмы могут управлять своим портфолио; дополнительно, маркет-мейкеры могут получить доступ к прозрачному потоку сделок, а также отслеживать обязательства по времени безотказной работы.
По словам Молиора, программное обеспечение использовалось более чем в 1500 проектах, около половины из которых были ориентированы на исследования, что означает, что пользователи экспериментировали с инструментами, чтобы понять, как это все работает.
Большую часть времени более серьезные проекты (, которые Молидор назвал «голубыми фишками» ), в конечном итоге используют программное обеспечение, продолжая работать с консультативной фирмой — которой может быть сама Forgd или одна из ее конкурентов.
В книге Молиора, чтобы квалифицироваться как "голубой фишкой проект", нужно привлечь значительное финансирование от венчурных капиталистов и предложить их токен на сумму около 100 миллионов долларов или более на крупных централизованных биржах. Молиор заявил, что несколько токенов, которые сейчас находятся в Топ-100 по рыночной капитализации, были запущены через Forgd, хотя он отказался назвать какие-либо названия.
«Цель состоит в том, чтобы обеспечить прозрачность и стандартизировать этот процесс выхода на рынок», — сказал Молидор. «Мне всегда казалось странным, что… новаторы протоколов ожидаются, чтобы стать экспертами в области всех вещей, связанных с микроструктурой рынка.»
«Многие тонкости этого выхода на рынок остаются черным ящиком для всех, кроме инсайдеров. Я сам был одним из таких инсайдеров, поэтому знаю, как ориентироваться в этом процессе», добавил он.
История продолжается## Неподдерживаемый процесс запуска
Рекомендации Forgd полностью основаны на данных, согласно Молида. Например, для токеномики компания будет рассматривать все проекты, которые недавно были запущены, определять те, которые показали хорошие результаты, и анализировать такие вещи, как распределение токенов, эмиссия токенов, их оценка в день запуска, ценовая динамика, рыночная капитализация, объем торгов и так далее.
Анализ также охватывает маркет-мейкеров — какие из них использовались, каков был их процент от общего портфеля заказов, каков был вклад с точки зрения выставления или исполнения ордеров, узость спредов и так далее. Таким образом, когда проект хочет запуститься с Forgd, он может увидеть исторические показатели конкретного маркет-мейкера, прежде чем заключать с ним сделку.
Очевидно, что рынки постоянно меняются, и то, что могло работать для конкретного проекта осенью 2024 года, может больше не работать летом 2025 года. Но Forgd внимательно обновляет свою базу данных с каждым новым крупным запуском, который становится доступным.
Forgd в основном работает с крипто-нативными компаниями, хотя Молидор сказал, что фирма вела переговоры с крупными, продвинутыми учреждениями, заинтересованными в изучении процесса запуска токена.
По словам Молинора, текущий процесс запуска токенов — с активами, торгующимися по многомиллиардным долям полностью размытой оценки вскоре после запуска, и с гиперинфляционными эмиссиями токенов в течение трех или четырех лет — совершенно несостоятелен и нуждается в изменениях. В таких проектах спрос, как правило, ограничен первыми днями или неделями; после этого внимание инвестирующей публики переключается на другие проекты.
«На самом деле, за кулисами крупных запусков, начальная цена и величина… всплеска гиперискусственно манипулируются, либо биржей, либо маркет-мейкерами, так что проект может иметь очень минимальное влияние на то, насколько высоко они торгуются в первую минуту. Хищные или эгоистичные участники могут на это влиять», — сказал Молидор.
«Что я думаю, на самом деле более распространено, так это то, что проект не знает, как структурировать сбалансированные отношения со стратегическими партнёрами, такими как маркет-мейкеры, и они невольно ставят себя в положение, когда маркет-мейкер получает стимулы позволить цене расти», добавил он.
Проблему можно решить, если будут установлены механизмы, обеспечивающие устойчивый спрос на вторичном рынке, сказал Молидор. В традиционных рынках, когда компания выходит на биржу, у нее есть определенные гарантии в процессе формирования книги от андеррайтера, что будет институциональный спрос, утверждал он. Однако токены обычно могут рассчитывать только на розничный спекулятивный спрос после выхода на рынок.
Чтобы устранить это, структуры сделок могут быть организованы таким образом, что, если учреждение хочет инвестировать на первичном рынке, ему разрешается инвестировать только небольшую часть капитала, который оно хочет выделить — остальная часть предназначена для вторичного рынка.
«Точно так же, как лето DeFi революционизировало наше представление о предоставлении ликвидности, я бы не удивился, если бы мы увидели внедрение on-chain механизмов, которые стимулируют спрос со стороны покупателей после запуска токена, это может быть связано в основном с доходностью, генерируемой в токенах, или, возможно, стейблкоинах, которые эффективно снижают базу затрат для учреждений», — сказал Молидор.
Просмотреть комментарии