Цена Эфира борется за突破 уровень сопротивления в $2,750, несмотря на рост более чем на 44% в этом месяце.
Теперь несколько свидетельств указывают на трудности альткойна в течение цикла 2023-25 годов, которые выявили как волатильность, так и модели капиталовложений, резко контрастирующие с предыдущими циклами и конкурентными активами, такими как Биткойн и Солана.
Эфир сталкивается с серьезными трудностями
Одним из наиболее заметных индикаторов является реализованная волатильность эфира, которая сжималась в течение циклов по мере роста размера актива и в настоящее время колеблется около 80% по сравнению с более чем 120% в более ранние периоды, согласно последнему отчету Glassnode.
Как правило, 3-месячная реализованная волатильность Эфира возрастает во время бычьих рынков и падает в период медвежьих трендов. Однако этот цикл нарушил такую закономерность. Фактически, после достижения 60% на пике середины 2024 года примерно в $4,000, реализованная волатильность неожиданно поднялась выше 90%, даже когда цена снизилась до $1,500. Этот атипичный рост волатильности на фоне падающих цен сигнализирует о возросшей рыночной неопределенности и нестабильности.
Более того, хотя структура снижения в этом цикле в целом соответствует типичному паттерну бычьего рынка Эфира – где коррекции на 40% и более от локальных пиков являются обычным делом – ключевое отклонение заключается в отсутствии нового ATH для альткойна, в отличие от Биткойна и Соланы, которые оба достигли новых пиков в этом цикле. Это отсутствие нового максимума разочаровало многих инвесторов, которые ожидали, что вторая по величине криптоактив в мире будет более тесно следовать за своими аналогами.
Кроме того, ценовые движения Эфира вниз были необычно волатильными, с несколькими падениями, превышающими 40%, а текущее падение 2025 года достигло необычно сильного уровня в 65,4%. Хотя в предыдущих циклах были аналогичные или более серьезные падения, они, как правило, происходили позже в цикле. Таким образом, это раннее, резкое исправление указывает на структурные слабости, уникальные для данного периода.
Что касается притока капитала, реализованная капитализация – мера стоимости всех Эфиров на основе цены, по которой монеты в последний раз перемещались – увеличилась всего на 38% с минимального значения цикла в январе 2023 года, выросши с 176 миллиардов долларов до 243 миллиардов долларов.
Это бледнеет по сравнению с массовым ростом в цикле 2021 года, который зафиксировал более 1000% роста. Относительно сдержанный приток капитала в размере около 67 миллиардов долларов в этом цикле подчеркивает более слабую ликвидную поддержку и помогает объяснить subdued price performance криптоактива.
Поддерживая эту нарратив, торговая активность на основных централизованных биржах отражала эти тренды: спотовый объем, который достиг пика в 14.7 миллиардов долларов в день во время высокого ценового уровня в 4000 долларов в декабре 2024 года, упал примерно на 80% до 2.9 миллиардов долларов в день. Хотя недавние объемы торгов восстановились до 8.6 миллиардов долларов в день, спотовые объемы еще не смогли установить новые циклические максимумы, как это было в предыдущих циклах.
Средний инвестор ETF на Эфир существенно в убытке
Анализ компании также показал, что средний инвестор в ETFs Ethereum от BlackRock и Fidelity в настоящее время сталкивается с нереализованной убытком примерно в 21%. Чистые оттоки из этих ETFs, как правило, ускоряются всякий раз, когда спотовая цена Эфира падает ниже средней стоимости, наблюдаемой во время важных падений в августе 2024 года и снова в январе и марте 2025 года.
Несмотря на первоначальный энтузиазм, ETF составили всего около 1,5% от объема торгов на спотовом рынке при запуске, что указывает на холодный прием. Хотя в ноябре 2024 года этот показатель повысился до более чем 2,5%, он с тех пор снова вернулся к 1,5%.
Хотя текущие рыночные условия показывают нарастающее давление на криптоактив, некоторые эксперты рынка также предсказывают, что он может достичь отметки в $3,000 уже в июне.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Увеличивающиеся доказательства трудностей Ethereum: Волатильность, убытки ETF, слабый спрос
Цена Эфира борется за突破 уровень сопротивления в $2,750, несмотря на рост более чем на 44% в этом месяце.
Теперь несколько свидетельств указывают на трудности альткойна в течение цикла 2023-25 годов, которые выявили как волатильность, так и модели капиталовложений, резко контрастирующие с предыдущими циклами и конкурентными активами, такими как Биткойн и Солана.
Эфир сталкивается с серьезными трудностями
Одним из наиболее заметных индикаторов является реализованная волатильность эфира, которая сжималась в течение циклов по мере роста размера актива и в настоящее время колеблется около 80% по сравнению с более чем 120% в более ранние периоды, согласно последнему отчету Glassnode.
Как правило, 3-месячная реализованная волатильность Эфира возрастает во время бычьих рынков и падает в период медвежьих трендов. Однако этот цикл нарушил такую закономерность. Фактически, после достижения 60% на пике середины 2024 года примерно в $4,000, реализованная волатильность неожиданно поднялась выше 90%, даже когда цена снизилась до $1,500. Этот атипичный рост волатильности на фоне падающих цен сигнализирует о возросшей рыночной неопределенности и нестабильности.
Более того, хотя структура снижения в этом цикле в целом соответствует типичному паттерну бычьего рынка Эфира – где коррекции на 40% и более от локальных пиков являются обычным делом – ключевое отклонение заключается в отсутствии нового ATH для альткойна, в отличие от Биткойна и Соланы, которые оба достигли новых пиков в этом цикле. Это отсутствие нового максимума разочаровало многих инвесторов, которые ожидали, что вторая по величине криптоактив в мире будет более тесно следовать за своими аналогами.
Кроме того, ценовые движения Эфира вниз были необычно волатильными, с несколькими падениями, превышающими 40%, а текущее падение 2025 года достигло необычно сильного уровня в 65,4%. Хотя в предыдущих циклах были аналогичные или более серьезные падения, они, как правило, происходили позже в цикле. Таким образом, это раннее, резкое исправление указывает на структурные слабости, уникальные для данного периода.
Что касается притока капитала, реализованная капитализация – мера стоимости всех Эфиров на основе цены, по которой монеты в последний раз перемещались – увеличилась всего на 38% с минимального значения цикла в январе 2023 года, выросши с 176 миллиардов долларов до 243 миллиардов долларов.
Это бледнеет по сравнению с массовым ростом в цикле 2021 года, который зафиксировал более 1000% роста. Относительно сдержанный приток капитала в размере около 67 миллиардов долларов в этом цикле подчеркивает более слабую ликвидную поддержку и помогает объяснить subdued price performance криптоактива.
Поддерживая эту нарратив, торговая активность на основных централизованных биржах отражала эти тренды: спотовый объем, который достиг пика в 14.7 миллиардов долларов в день во время высокого ценового уровня в 4000 долларов в декабре 2024 года, упал примерно на 80% до 2.9 миллиардов долларов в день. Хотя недавние объемы торгов восстановились до 8.6 миллиардов долларов в день, спотовые объемы еще не смогли установить новые циклические максимумы, как это было в предыдущих циклах.
Средний инвестор ETF на Эфир существенно в убытке
Анализ компании также показал, что средний инвестор в ETFs Ethereum от BlackRock и Fidelity в настоящее время сталкивается с нереализованной убытком примерно в 21%. Чистые оттоки из этих ETFs, как правило, ускоряются всякий раз, когда спотовая цена Эфира падает ниже средней стоимости, наблюдаемой во время важных падений в августе 2024 года и снова в январе и марте 2025 года.
Несмотря на первоначальный энтузиазм, ETF составили всего около 1,5% от объема торгов на спотовом рынке при запуске, что указывает на холодный прием. Хотя в ноябре 2024 года этот показатель повысился до более чем 2,5%, он с тех пор снова вернулся к 1,5%.
Хотя текущие рыночные условия показывают нарастающее давление на криптоактив, некоторые эксперты рынка также предсказывают, что он может достичь отметки в $3,000 уже в июне.