Миллиардеры Стэнли Дракенмиллер и Стивен Мандель вышли из своих долей в Nvidia и вместо этого вложились в акции этого ведущего (AI) искусственного интеллекта
• Форма 13F, подаваемая ежеквартально, предлагает инвесторам возможность отслеживать, какие акции покупают и продают выдающиеся инвестиционные менеджеры Уолл-стрит.
В течение 12-15 месяцев после июня 2023 года семейный офис Дюкена Стэнли Драккенмиллер и Стивен Мандель из Lone Pine Capital распродали свои позиции в Nvidia.
Однако эти два миллиардера-управляющих активами не могут прекратить покупку ведущей в мире компании по производству чипов, которая играет незаменимую роль в революции искусственного интеллекта (AI).
10 акций, которые нам нравятся больше, чем Nvidia ›
Данные – это валюта Уолл-стрита, и их в избытке. В течение сезона отчетности – шести недель каждый квартал, когда большинство компаний S&P 500 публикуют свои операционные результаты, и выходов экономических данных, существует почти подавляющее количество информации, которую инвесторам необходимо усвоить. Иногда что-то важное может упустить из виду.
Например, 15 мая истек срок для институциональных инвесторов, управляющих активами не менее 100 миллионов долларов, чтобы подать форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам — и вы, возможно, это пропустили.
Этот отчет, который должен быть представлен не позднее 45 календарных дней после окончания квартала, подробно описывает, какие акции, биржевые инвестиционные фонды (ETFs) и (выбранные) фондовые опционы наиболее яркие менеджеры по инвестициям Уолл-Стрит покупали и продавали в последнем квартале. Он может дать важные подсказки о том, какие влиятельные акции вызывают интерес или выходят из моды.
Хотя Уоррен Баффет из Berkshire Hathaway является самым следимым управляющим активами на фондовом рынке, он далеко не единственный миллиардер-инвестор, известный тем, что влияет на рынки.
Источник изображения: Getty Images. Например, Стэнли Дракмениллер из Duquesne Family Office и Стивен Мандел из Lone Pine Capital имеют выдающиеся инвестиционные треки, а также миллиарды долларов активов под управлением.
Особенно примечательным в отчетах 13F за первый квартал от фондов Дракена и Мандела является их подход к революции в области искусственного интеллекта (AI). Оба миллиардера избавились от ведущей акции ИИ на Уолл-стрит в пользу компании, которая играет ключевую роль в центрах обработки данных корпоративного ИИ.
Миллиардеры Друкенмиллер и Мандель полностью распродали свои акции Nvidia
Аналитики PwC прогнозируют, что к 2030 году целевой рынок искусственного интеллекта составит $15,7 трлн, и у сотен предприятий есть возможность получить свой кусок пирога. Тем не менее, ни одна компания не была более непосредственным бенефициаром эволюции искусственного интеллекта, чем Nvidia (NASDAQ: NVDA). Это также фондовые миллиардеры, которых Стэнли Дракенмиллер и Стивен Мандель отправили упаковывать вещи.
История продолжаетсяС учетом 10-кратного сплита акций Nvidia в июне 2024 года, Duquesne Family Office владел 9 500 750 акциями в квартале, закончившемся в июне 2023 года. Тем временем, Lone Pine Capital владел 6 416 490 акциями Nvidia также на конец июня 2023 года.
Но в течение следующих 15 месяцев для Дракменилера и 12 месяцев для Мандела оба миллиардера будут контролировать полное избавление от акций Nvidia их соответствующих фондов.
Хотя нельзя отрицать, что (GPU) графического процессора Hopper (H100) от Nvidia и архитектура графического процессора Blackwell являются предпочтительными вариантами в центрах обработки данных с ускорением искусственного интеллекта, и совершенно очевидно, что никакие другие внешние конкуренты не особенно близки к тому, чтобы бросить вызов оборудованию Nvidia с точки зрения вычислительных возможностей, у Дракенмиллера и Манделя все еще есть веские причины обналичить свои чипы.
Одна очевидная причина для продажи — это простая фиксация прибыли. Акции Nvidia стремительно выросли с начала 2023 года до конца 2024 года, что увеличило ее капитализацию более чем на 3 триллиона долларов. Мы никогда не были свидетелями того, чтобы мегакорпорация добавила 3 триллиона долларов к своей рыночной капитализации так быстро, что могло побудить этих двух миллиардеров зафиксировать свои прибыли.
Но за этой продажей может скрываться больше, чем просто фиксация прибыли.
Например, логично ожидать роста конкурентного давления в области аппаратного обеспечения. Хотя Hopper и Blackwell занимают большую часть рынка AI-GPU в высокопроизводительных дата-центрах, внешние конкуренты увеличивают производство существующих чипов и выводят на рынок более энергоэффективное оборудование.
Более того, многие из крупнейших клиентов Nvidia по чистым продажам разрабатывают собственные AI-GPU и AI-решения. Хотя эти чипы не будут такими быстрыми, как Hopper или Blackwell, ожидается, что они будут значительно дешевле и не будут иметь задержек, как оборудование Nvidia. Это представляет собой прямую угрозу нехватке AI-GPU, которая обеспечила Nvidia превосходную ценовую силу для ее GPU.
История также не совсем в углу Nvidia. Несмотря на то, что ИИ поддерживает высокий целевой рынок, каждая следующая крупная технология и инновация на протяжении более трех десятилетий переживала событие на ранней стадии, когда лопался пузырь. Короче говоря, инвесторы имеют исторически сильную тенденцию переоценивать, как быстро новая инновация приобретет полезность и будет принята на мейнстримной основе.
Поскольку искусственному интеллекту, вероятно, потребуется время, чтобы созреть как технология, она является самым прямым бенефициаром, Nvidia, которая может почувствовать боль, если пузырь сформируется и лопнет.
Источник изображения: Getty Images. ## Это новое яблоко AI в глазах Драккенмиллера и Мандела
В то время как миллиардеры во главе Duquesne и Lone Pine сократили количество акций, которыми они владеют, на фоне волатильного первого квартала, есть одна акция в области искусственного интеллекта, которую оба покупают, и она играет жизненно важную роль в расширении дата-центров с ускорением ИИ.
Новым яблоком искусственного интеллекта в глазах Дракенмиллера и Манделя является не кто иной, как ведущая компания по производству микросхем Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), которая более известна как «TSMC». Duquesne более чем в пять раз увеличила свою существующую долю, добавив 491 265 акций TSMC в течение квартала, закончившегося в марте, в то время как 13F от Lone Pine показывает, что в первом квартале 2025 года было куплено 104 937 акций TSMC.
Большинство компаний, производящих AI-GPU, полагаются на производственные услуги Taiwan Semi, включая лидера отрасли Nvidia и ключевого конкурента Advanced Micro Devices. TSMC находится в процессе быстрого расширения своих ежемесячных мощностей (CoWoS) по производству чипов на пластине на подложке с примерно 35 000 единиц в 2024 году до примерно 135 000 единиц в месяц к 2026 году. CoWoS — это технология, используемая для упаковки памяти с высокой пропускной способностью, которая необходима для центров обработки данных с высокими вычислительными ресурсами, где программное обеспечение и системы принимают решения за доли секунды.
С учетом того, что спрос на AI-GPU превышает их предложение в последние два года, TSMC получила значительный объем заказов на свои услуги по производству чипов и наблюдала, как большая часть ее чистых продаж смещается к высокопроизводительным вычислениям, которые могут приносить компании более высокие маржи. В годовом исчислении чистые продажи TSMC от высокопроизводительных вычислений выросли с 46% до 59% по состоянию на квартал, закончившийся в марте.
Хотя возможный разрыв пузыря ИИ может вызывать беспокойство для Taiwan Semiconductor Manufacturing, резерв заказов компании и диверсификация доходов предлагают некоторую защиту.
Например, 28% чистых продаж в первом квартале составили доходы от современных чипов, используемых в смартфонах. Apple значительно полагается на TSMC для чипов, используемых в iPhone. Прекрасно то, что смартфоны и доступ к беспроводным услугам стали базовыми необходимостями для большинства американцев. Хотя спрос на чипы для смартфонов растет не так быстро, как это было раньше, денежные потоки из этого сегмента, как правило, являются высоко предсказуемыми для TSMC.
У Taiwan Semi есть долгосрочные возможности в области Интернета вещей и автомобилестроения. Поскольку дома и автомобили становятся более зависимыми от технологий, такие компании, как TSMC, будут полагаться на производство этих передовых чипов.
Наконец, Друкенмиллер и Мандел могли быть вдохновлены падением акций Taiwan Semiconductor в первом квартале. Хотя акции TSMC сейчас не являются исторически дешевыми, их стоимость действительно упала до прогнозируемого коэффициента цена/прибыль почти 15 в конце марта. Это делает мультипликатор привлекательным по сравнению с Nvidia.
Стоит ли инвестировать $1,000 в Nvidia прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Nvidia, учтите следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас... и Nvidia не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести впечатляющие доходы в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $651,049!*Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... Если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $828,224!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 979% — это значительно превосходит рынок по сравнению с 171% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный при присоединении к Stock Advisor.
Посмотреть 10 акций »
*Возврат Stock Advisor по состоянию на 2 июня 2025 года
Шон Уильямс не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Advanced Micro Devices, Apple, Berkshire Hathaway, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Миллиардеры Стэнли Драккенмиллер и Стивен Мандел полностью вышли из своих долей в Nvidia и вложились в акции этого ведущего искусственного интеллекта (AI) вместо этого, изначально опубликовано The Motley Fool
Посмотреть комментарии
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Миллиардеры Стэнли Дракенмиллер и Стивен Мандель вышли из своих долей в Nvidia и вместо этого вложились в акции этого ведущего (AI) искусственного интеллекта
Ключевые моменты
• Форма 13F, подаваемая ежеквартально, предлагает инвесторам возможность отслеживать, какие акции покупают и продают выдающиеся инвестиционные менеджеры Уолл-стрит.
Данные – это валюта Уолл-стрита, и их в избытке. В течение сезона отчетности – шести недель каждый квартал, когда большинство компаний S&P 500 публикуют свои операционные результаты, и выходов экономических данных, существует почти подавляющее количество информации, которую инвесторам необходимо усвоить. Иногда что-то важное может упустить из виду.
Например, 15 мая истек срок для институциональных инвесторов, управляющих активами не менее 100 миллионов долларов, чтобы подать форму 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам — и вы, возможно, это пропустили.
Этот отчет, который должен быть представлен не позднее 45 календарных дней после окончания квартала, подробно описывает, какие акции, биржевые инвестиционные фонды (ETFs) и (выбранные) фондовые опционы наиболее яркие менеджеры по инвестициям Уолл-Стрит покупали и продавали в последнем квартале. Он может дать важные подсказки о том, какие влиятельные акции вызывают интерес или выходят из моды.
Хотя Уоррен Баффет из Berkshire Hathaway является самым следимым управляющим активами на фондовом рынке, он далеко не единственный миллиардер-инвестор, известный тем, что влияет на рынки.
Источник изображения: Getty Images. Например, Стэнли Дракмениллер из Duquesne Family Office и Стивен Мандел из Lone Pine Capital имеют выдающиеся инвестиционные треки, а также миллиарды долларов активов под управлением.
Особенно примечательным в отчетах 13F за первый квартал от фондов Дракена и Мандела является их подход к революции в области искусственного интеллекта (AI). Оба миллиардера избавились от ведущей акции ИИ на Уолл-стрит в пользу компании, которая играет ключевую роль в центрах обработки данных корпоративного ИИ.
Миллиардеры Друкенмиллер и Мандель полностью распродали свои акции Nvidia
Аналитики PwC прогнозируют, что к 2030 году целевой рынок искусственного интеллекта составит $15,7 трлн, и у сотен предприятий есть возможность получить свой кусок пирога. Тем не менее, ни одна компания не была более непосредственным бенефициаром эволюции искусственного интеллекта, чем Nvidia (NASDAQ: NVDA). Это также фондовые миллиардеры, которых Стэнли Дракенмиллер и Стивен Мандель отправили упаковывать вещи.
История продолжаетсяС учетом 10-кратного сплита акций Nvidia в июне 2024 года, Duquesne Family Office владел 9 500 750 акциями в квартале, закончившемся в июне 2023 года. Тем временем, Lone Pine Capital владел 6 416 490 акциями Nvidia также на конец июня 2023 года.
Но в течение следующих 15 месяцев для Дракменилера и 12 месяцев для Мандела оба миллиардера будут контролировать полное избавление от акций Nvidia их соответствующих фондов.
Хотя нельзя отрицать, что (GPU) графического процессора Hopper (H100) от Nvidia и архитектура графического процессора Blackwell являются предпочтительными вариантами в центрах обработки данных с ускорением искусственного интеллекта, и совершенно очевидно, что никакие другие внешние конкуренты не особенно близки к тому, чтобы бросить вызов оборудованию Nvidia с точки зрения вычислительных возможностей, у Дракенмиллера и Манделя все еще есть веские причины обналичить свои чипы.
Одна очевидная причина для продажи — это простая фиксация прибыли. Акции Nvidia стремительно выросли с начала 2023 года до конца 2024 года, что увеличило ее капитализацию более чем на 3 триллиона долларов. Мы никогда не были свидетелями того, чтобы мегакорпорация добавила 3 триллиона долларов к своей рыночной капитализации так быстро, что могло побудить этих двух миллиардеров зафиксировать свои прибыли.
Но за этой продажей может скрываться больше, чем просто фиксация прибыли.
Например, логично ожидать роста конкурентного давления в области аппаратного обеспечения. Хотя Hopper и Blackwell занимают большую часть рынка AI-GPU в высокопроизводительных дата-центрах, внешние конкуренты увеличивают производство существующих чипов и выводят на рынок более энергоэффективное оборудование.
Более того, многие из крупнейших клиентов Nvidia по чистым продажам разрабатывают собственные AI-GPU и AI-решения. Хотя эти чипы не будут такими быстрыми, как Hopper или Blackwell, ожидается, что они будут значительно дешевле и не будут иметь задержек, как оборудование Nvidia. Это представляет собой прямую угрозу нехватке AI-GPU, которая обеспечила Nvidia превосходную ценовую силу для ее GPU.
История также не совсем в углу Nvidia. Несмотря на то, что ИИ поддерживает высокий целевой рынок, каждая следующая крупная технология и инновация на протяжении более трех десятилетий переживала событие на ранней стадии, когда лопался пузырь. Короче говоря, инвесторы имеют исторически сильную тенденцию переоценивать, как быстро новая инновация приобретет полезность и будет принята на мейнстримной основе.
Поскольку искусственному интеллекту, вероятно, потребуется время, чтобы созреть как технология, она является самым прямым бенефициаром, Nvidia, которая может почувствовать боль, если пузырь сформируется и лопнет.
Источник изображения: Getty Images. ## Это новое яблоко AI в глазах Драккенмиллера и Мандела
В то время как миллиардеры во главе Duquesne и Lone Pine сократили количество акций, которыми они владеют, на фоне волатильного первого квартала, есть одна акция в области искусственного интеллекта, которую оба покупают, и она играет жизненно важную роль в расширении дата-центров с ускорением ИИ.
Новым яблоком искусственного интеллекта в глазах Дракенмиллера и Манделя является не кто иной, как ведущая компания по производству микросхем Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), которая более известна как «TSMC». Duquesne более чем в пять раз увеличила свою существующую долю, добавив 491 265 акций TSMC в течение квартала, закончившегося в марте, в то время как 13F от Lone Pine показывает, что в первом квартале 2025 года было куплено 104 937 акций TSMC.
Большинство компаний, производящих AI-GPU, полагаются на производственные услуги Taiwan Semi, включая лидера отрасли Nvidia и ключевого конкурента Advanced Micro Devices. TSMC находится в процессе быстрого расширения своих ежемесячных мощностей (CoWoS) по производству чипов на пластине на подложке с примерно 35 000 единиц в 2024 году до примерно 135 000 единиц в месяц к 2026 году. CoWoS — это технология, используемая для упаковки памяти с высокой пропускной способностью, которая необходима для центров обработки данных с высокими вычислительными ресурсами, где программное обеспечение и системы принимают решения за доли секунды.
С учетом того, что спрос на AI-GPU превышает их предложение в последние два года, TSMC получила значительный объем заказов на свои услуги по производству чипов и наблюдала, как большая часть ее чистых продаж смещается к высокопроизводительным вычислениям, которые могут приносить компании более высокие маржи. В годовом исчислении чистые продажи TSMC от высокопроизводительных вычислений выросли с 46% до 59% по состоянию на квартал, закончившийся в марте.
Хотя возможный разрыв пузыря ИИ может вызывать беспокойство для Taiwan Semiconductor Manufacturing, резерв заказов компании и диверсификация доходов предлагают некоторую защиту.
Например, 28% чистых продаж в первом квартале составили доходы от современных чипов, используемых в смартфонах. Apple значительно полагается на TSMC для чипов, используемых в iPhone. Прекрасно то, что смартфоны и доступ к беспроводным услугам стали базовыми необходимостями для большинства американцев. Хотя спрос на чипы для смартфонов растет не так быстро, как это было раньше, денежные потоки из этого сегмента, как правило, являются высоко предсказуемыми для TSMC.
У Taiwan Semi есть долгосрочные возможности в области Интернета вещей и автомобилестроения. Поскольку дома и автомобили становятся более зависимыми от технологий, такие компании, как TSMC, будут полагаться на производство этих передовых чипов.
Наконец, Друкенмиллер и Мандел могли быть вдохновлены падением акций Taiwan Semiconductor в первом квартале. Хотя акции TSMC сейчас не являются исторически дешевыми, их стоимость действительно упала до прогнозируемого коэффициента цена/прибыль почти 15 в конце марта. Это делает мультипликатор привлекательным по сравнению с Nvidia.
Стоит ли инвестировать $1,000 в Nvidia прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции Nvidia, учтите следующее:
Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для покупки инвесторами прямо сейчас... и Nvidia не была среди них. 10 акций, которые попали в этот список, могут принести впечатляющие доходы в ближайшие годы.
Вспомните, когда Netflix попал в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $651,049!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... Если бы вы инвестировали $1,000 на момент нашей рекомендации, у вас было бы $828,224!*
Теперь стоит отметить, что общая средняя доходность Stock Advisor составляет 979% — это значительно превосходит рынок по сравнению с 171% для S&P 500. Не упустите последний список из 10 лучших, доступный при присоединении к Stock Advisor.
Посмотреть 10 акций »
*Возврат Stock Advisor по состоянию на 2 июня 2025 года
Шон Уильямс не имеет позиции в каких-либо из упомянутых акций. The Motley Fool имеет позиции в и рекомендует Advanced Micro Devices, Apple, Berkshire Hathaway, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing. The Motley Fool имеет политику раскрытия информации.
Миллиардеры Стэнли Драккенмиллер и Стивен Мандел полностью вышли из своих долей в Nvidia и вложились в акции этого ведущего искусственного интеллекта (AI) вместо этого, изначально опубликовано The Motley Fool
Посмотреть комментарии