Шифрование гигантов рынок капитализация потолок проявляется Держать токены против Майнинг кто более успешен

В индустрии криптоактивов только у двух компаний рыночная капитализация когда-либо превышала 100 миллиардов долларов: одна платформа для торговли и одна технологическая компания. Это может означать, что потолок рыночной капитализации криптоиндустрии уже проявился. Сравнивая рыночную капитализацию известной фармацевтической компании на американском фондовом рынке в 140 миллиардов долларов и квартальную прибыль в 4 миллиарда долларов, это может быть предельной высотой, которую может достичь вышеупомянутая технологическая компания, даже при сумасшедшем росте.

Первая платформа является одной из самых прибыльных платформ в мире, рыночная капитализация которой когда-либо превышала 100 миллиардов долларов. На момент её выхода на рынок, квартальная прибыль достигала 3 миллиардов долларов, демонстрируя удивительную прибыльность.

Позднее, путем постоянного выпуска облигаций, финансировалось приобретение биткойнов, в настоящее время в распоряжении 331,200 токенов, что составляет около 1,5% от общего количества биткойнов, а стоимость активов достигла 33 миллиарда долларов. Некоторые аналитики считают, что ключевая модель компании заключается в том, чтобы рассматривать долгосрочные обязательства как прибыль для баланса, а не как создание денежного потока. Это хорошо объясняет, почему акции компании смогли так сильно вырасти.

Давайте сравним модели прибыльности этой компании и одной горнодобывающей компании: предположим, что обе компании привлекли 1,2 миллиарда долларов, первая из них для покупки биткойнов, а вторая для инвестирования в майнинговое оборудование.

Когда цена биткойна выросла с 50 000 долларов до 100 000 долларов, первая заработала 1,2 миллиарда долларов от инвестиций в биткойн, но это не связано с денежным потоком бизнеса компании и является бумажной прибылью. Учитывая ранее накопленный биткойн, фактически за год было заработано более 15 миллиардов долларов.

В отличие от этого, инвестиции в 1,2 миллиарда долларов во втором случае направлены на майнинг. Хотя затраты на майнинг высоки, со временем срок окупаемости майнингового оборудования составляет год, что эквивалентно ежемесячному денежному потоку в размере 100 миллионов долларов.

Таким образом, доход от инвестиций в 1,2 миллиарда долларов зависит от цены биткойна, тогда как доход от второй инвестиции зависит от продолжительности существования биткойна.

Это также основная причина, по которой капитал может перейти от первых к акциями горнодобывающих компаний, когда биткойн достигнет 100000 долларов. Пока цена биткойна остается на уровне 100000 долларов, а хешрейт не изменяется, то чем больше времени проходит, тем выше накопленная прибыль.

С увеличением цены биткойна предельная эффективность приобретения биткойнов через финансирование уменьшается. Если цена биткойна уже достигла 100000 долларов, повторное финансирование в 1,2 миллиарда долларов, индекс сложности удвоения возрастает, то рост биткойна может составить всего 20%, и прибыль значительно сократится до 240 миллионов долларов.

Рост цен на биткойн ограничен, что сдерживает потенциал роста первого через финансирование покупки биткойнов. С увеличением цен на биткойн его финансовые возможности также будут ограничены. Таким образом, казалось бы, бесконечный рост тоже имеет предел, и финансирование становится трудным для продолжения.