Изменение рыночной структуры стейблкоинов: новые проекты нацелены на высокодоходные возможности

Рынок стейблкоинов переживает структурные изменения. Традиционные гиганты USDT и USDC выбирают удержание доходов, а не их распределение среди пользователей. Это создает возможности для новых конкурентов. Ниже представлены три представительных проекта, и многие другие проекты находятся в разработке.

В настоящее время объем рынка стейблкоинов составляет около 250 миллиардов долларов, USDT занимает 62%, USDC - 24%, вместе они занимают 86% рыночной доли.

Недостатки существующей модели

USDT и USDC не предоставляют дохода держателям токенов. Они инвестируют залоговые активы в государственные облигации США, получая около 4% годовых, но вся эта прибыль принадлежит компании. Эта модель делает некоторые компании одними из самых прибыльных в мире, с удивительно высоким доходом на душу населения.

Однако это также выявляет очевидные недостатки. Пользователи токенов не получают никаких вознаграждений, что неизбежно приведет их к поиску возможностей для получения прибыли. Это создает входные точки для других проектов со стейблкоинами.

1. USR от Resolv: 8.6% годовых

Resolv выпустила два основных продукта:

• USR: стейблкоин, полностью обеспеченный биткойном и эфириумом 1:1
• RLP:Решить ликвидность пула токенов

USR получает доход от хеджирования позиций через биткойн и эфир. Его избыточная ставка в 168% значительно снижает риски. Средняя годовая доходность в 8,65% значительно превышает аналогичные продукты и заслуживает внимания.

RLP является токеном, который увеличивается в стоимости за счет накопления доходов. Его доходы поступают от левереджированных операций с избыточными залогами. RLP имеет высокий риск, но также предоставляет уровень защиты для пользователей USR.

Преимущества USR:

• Более высокая доходность по сравнению с аналогичными
• Полная поддержка BTC и ETH
• Высокая прозрачность
• Механизм RLP предоставляет риск-буфер
• Без комиссии за чеканку и выкуп
• Поддержка мгновенного стекинга и разморозки

Недостатки:

• Поддерживается только сеть Эфириум, комиссии довольно высокие
• Необходимо заложить USR, чтобы получать доход

2. USDN от Noble Dollar: 4.1% годовая доходность

Основная особенность USDN заключается в том, что пользователи могут ежедневно получать 4,1% дохода от американских государственных облигаций на основе объема своих активов, без необходимости блокировки или залога. Проще говоря, дополнительные USDN автоматически поступают в кошельки пользователей каждый день.

Хотя в настоящее время у USDN ограниченные сценарии применения, он скоро получит поддержку на нескольких сетях. Если пользователь станет ставить USDN на некоторых платформах, он сможет рассчитывать на более высокую сложную доходность.

Преимущества USDN:

• Обеспеченные государственными облигациями стабильные доходы
• Высокая прозрачность
• Не нужно ставить на ставку
• Ежедневный расчет
• Поддержка покупки за фиат
• Удобные кросс-цепочные переводы

Недостатки:

• Текущие сценарии применения ограничены
• Доходность ниже, чем у некоторых конкурентов

3. iUSD от infiniFi: годовая доходность от 8.5% до 16%

iUSD относится к новому поколению "стейблкоинов", которые могут предлагать различные доходности в зависимости от предпочтений пользователя в отношении риска. Пользователь может внести 1 USDC и получить 1 iUSD, при этом USDC будет использоваться для диверсифицированной инвестиционной стратегии.

Процентная ставка без срока блокировки составляет около 8,5%. Если заблокировать на 4 недели или более, доходность может достигать 16,4%. Пользователям, которые долго блокируют свои токены, предоставляется защита от рисков для поддержания ликвидности, аналогично механизму RLP от Resolv.

Преимущества iUSD:

• Супер высокая доходность
• Высокая прозрачность
• Гибкие варианты ликвидности
• Механизм многослойной защиты от рисков
• Подходит для различных уровней риска

Недостатки:

• По своей сути это сертификат депозита USDC, а не настоящий стейблкоин
• Существует риск недостаточной ликвидности
• Возможен "отрыв"
• Высокие рисковые стратегии могут привести к потере капитала
• Связь с рисками основного DeFi-платформы

Инвестиционные рекомендации: сначала проведите небольшое тестирование, дождитесь завершения медвежьего рынка, прежде чем увеличивать инвестиции. Обратите внимание на развитие этого направления, различные комбинации проектов могут удовлетворить разнообразные потребности, помочь пользователям реализовать индивидуальную настройку соотношения риска и доходности.