Руководство по доходности стейблкоинов: глубокий анализ 8 типов

Недавно крипторынок демонстрирует скромные результаты, стабильная доходность вновь становится востребованной на рынке. В данной статье будет рассматриваться этот классический, но всегда актуальный вопрос, основываясь на инвестиционном опыте и исследовании области стейблкоинов.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

В настоящее время основные категории стейблкоинов на крипторынке включают:

• Наивысшая доля рынка USDT
• Соответствующий 1:1 привязанный к фиатным стейблкоинам, таким как USDC
• Избыточно обеспеченные стейблкоины такие как DAI и LUSD
• Синтетические активы стейблкоин, такие как USDe
• RWA стейблкоины, такие как USD0 и USDY, с американскими облигациями в качестве базового актива
• Алгоритмический стейблкоин ( в значительной степени был опровергнут рынком )
• Не долларовые стейблкоины ( имеют ограниченное влияние )

Текущие основные модели получения дохода от стейблкоинов:

Один. Заимствование стейблкоинов

Кредитование является самой традиционной моделью финансовой доходности, доход поступает от процентов, выплачиваемых заемщиком. Основные включают:

• Криптоактивы для накопления в централизованных биржах
• ведущие DeFi протоколы, такие как Aave, Sky Protocol и другие

Доходность от кредитования может достигать более 20% в бычьем рынке, в медвежьем рынке она составляет около 2%-4%. Некоторые инновации включают фиксированные процентные ставки по кредитам, многоуровневые процентные ставки, кредитование с использованием плеча и т.д. Кредитование по-прежнему останется основной моделью доходности стейблкоинов.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

Два. Доход от ликвидного майнинга

В качестве примера Curve, доходы поступают от комиссий за сделки AMM и вознаграждений токенами. Curve имеет высокую безопасность, но низкую доходность (0-2%). У других DEX пулов стейблкоинов доходы либо низкие, либо существуют риски, что не совсем соответствует принципам надежного управления активами.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

Три, доход от арбитража с рыночной нейтральностью

Основные включают:

• Арбитраж по ставке финансирования: использование разницы в ценах между бессрочными контрактами и спот-торговлей
• Арбитраж спот-фьючерс: использование доходности от базиса
• Арбитраж между биржами: использование ценовых различий между различными платформами

Ethena перенесла арбитражную модель финансирования на блокчейн, позволяя обычным пользователям участвовать. Основной риск заключается в том, что длительный отрицательный финансовый коэффициент может привести к убыткам.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

Четыре, доходы от проектов RWA по гособлигациям США

Используйте высокодоходные американские облигации для получения стабильного дохода около 4%. Представленные проекты: USDY от Ondo и USD0 от Usual. USD0++ предоставляет ликвидность для долгосрочных американских облигаций, но сталкивается с риском снижения доходности.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

Пять, доходность структурированных продуктов с опционами

Основная стратегия заключается в продаже пут-опционов для получения премии. Подходит для боковых колебаний, но существует риск падения. Некоторые продукты, такие как Shark Fin от OKX, используют сложные комбинации опционов для защиты капитала.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

Шесть, токенизация доходов

Протокол Pendle разделяет доходные активы на токен основного капитала PT и токен дохода YT, что позволяет пользователям гибко торговать. Основные стратегии включают фиксированный доход, спекуляцию на доходах, хеджирование рисков и т. д.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

Семь. Продукты с доходностью корзины стейблкоинов

Как и в случае с Market-Neutral USD пулом Ether.Fi, интегрирующим множество стратегий доходности стейблкоинов, он сочетает в себе высокую доходность и диверсификацию рисков. Подходит для пользователей с небольшим объемом средств и теми, кто не хочет часто совершать операции.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

Восемь. Доход от стейблкоин-ставок

Если сеть AO принимает DAI в качестве залога для получения токенов в качестве вознаграждения, это можно рассматривать как альтернативную модель дохода от стейблкоинов. Риск заключается в неопределенности развития новых проектов.

Понимание и рациональная настройка доходности различных стейблкоинов может обеспечить надежную основу для криптоинвестиций.

! [Руководство по доходности стейблкоинов: какой из 8 типов лучше?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)