Ethereum: эволюция от "мирового компьютера" к "мировой книге"

Переосмысление позиции Ethereum не является недавней стратегической корректировкой, а началось с внедрения EIP-1559. Доминирование стейблов на Ethereum еще больше укрепило его роль в качестве финансового расчетного слоя. Давайте углубимся в это изменение:

Суть EIP-1559 заключается в переопределении механизма получения ценности в основной сети Ethereum. Он больше не зависит от потребления газа, вызванного увеличением объема транзакций, а использует новую модель. Это изменение делает затраты на пакетную подачу в Layer2 в основной сети предсказуемыми и стабильными, снижая порог входа для операций Layer2.

Это изменение фактически перевело логику захвата стоимости Эфира из "расходного роста" в "налоговый рост". Layer2 теперь зарабатывает комиссии от пользователей, но должен регулярно отправлять пакетные данные в основную сеть и сжигать ETH, формируя структуру, похожую на отношения центрального банка и коммерческих банков.

Согласно статистике данных платформы, общая рыночная капитализация стабильных монет в мире превышает 250 миллиардов долларов США, при этом Эфир занимает 50% доли. Этот показатель не только не снизился, а наоборот, увеличился после внедрения EIP-1559, что в основном связано с тем, что Эфир предоставляет непревзойденную премию за безопасность.

Многочисленные стабильные монеты выбирают Эфир не из-за его скорости транзакций или преимуществ по стоимости, а из-за того, что почти миллиард долларов в заложенном ETH обеспечивает крайне высокую экономическую безопасность. Это крайне важно для учреждений, управляющих крупными активами.

С ростом стабильных монет на Эфире образовался самоподдерживающийся цикл роста: увеличение стабильных монет приводит к более глубокой ликвидности, привлекая больше DeFi-протоколов, что, в свою очередь, создает больший спрос на стабильные монеты и в конечном итоге привлекает больше капитала.

В этой новой экосистеме сети Layer2, такие как некоторые известные решения по масштабированию, отвечают за обработку высокочастотной торговли, в то время как основная сеть Ethereum сосредоточена на окончательном расчете. Каждое перечисление из Layer2 в основную сеть уничтожает ETH, способствуя дефляционному эффекту.

Однако это изменение также принесло новые вызовы. Среднее дневное количество сожженных ETH на основной сети значительно уменьшилось, в то время как объем транзакций и прибыль в сети Layer2 значительно возросли. Эта ситуация вызвала опасения о том, станет ли Layer2 "вампиром".

Тем не менее, эти проблемы не влияют на статус Эфира как "мировой книги учета". Значительное количество стаблкоинов, почти сто миллиардов долларов в виде средств безопасности и крупнейшая в мире экосистема DeFi доказывают, что капитал выбирает Эфир за его авторитетность в расчетах.

Основатель Ethereum, похоже, также осознал эту проблему и пытается улучшить производительность основной сети, чтобы гарантировать, что Layer2 не станет препятствием для общего развития Эфира.

В целом, переход Эфира от "мирового компьютера" к "мировому центральному банку" начался с внедрения EIP-1559. Если в будущем направление развития криптовалют будет сосредоточено на интеграции инфраструктуры DeFi на блокчейне и традиционных финансов, то позиционирование Эфира как "мирового центрального банка" будет достаточно для укрепления его позиций, а процветание или упадок экосистемы Layer2, возможно, не окажется решающим фактором.