Уровень прошивки: новая арена для эффективности майнинга Биткойн и децентрализации

Резюме

Между аппаратным обеспечением ASIC и программным обеспечением пула для майнинга уровень прошивки стал ключевым стратегическим рычагом для повышения эффективности и формирования конкурентных преимуществ.

• Применение: в настоящее время около 56% глобальной вычислительной мощности SHA-256 работает на неоригинальном программном обеспечении. Среди сторонних решений один из поставщиков занимает лидирующую позицию с долей 26,4%, в то время как доля оригинального программного обеспечения снизилась до 44,4%.

• Факторы роста: экономическая ситуация после халвинга 2024 года, колебания цен на энергию, а также необходимость автоматизированного управления крупными группами майнингового оборудования, побуждают майнеров переходить на открытые настраиваемые системные архитектуры.

• Открытая точка поворота: известная компания решила открыть исходный код своей собственной операционной системы для майнинга до четвертого квартала 2025 года, что further подтвердит разумность этой модели и может сделать затраты на обслуживание закрытого программного обеспечения более распространенными.

Этапы развития

| Веха | Значение | |-------|------| | 2011 год - Универсальная ASIC Майнинг программа | Основы для всех заводских прошивок | | Октябрь 2018 - Выпуск открытого программного обеспечения | Реализация функции AsicBoost, запуск аудируемой библиотеки кода | | 2018-2020 годы - Восход коммерческого программного обеспечения | Модель автоматической настройки с дополнительной оплатой за разработку стала популярной на крупных майнинговых фермах | | 2022 год - Новый прошивка выпущена | Некоторый оператор пула майнинга вышел на рынок прошивок, мощность значительно увеличилась | | Март 2024 - Запуск саморегулируемого ПО для майнинговых компаний | Первая собственная разработка ПО и комбинации контроллера, уже масштабно развернута | | Объявление от июня 2025 года - новая открытая система | Одна крупная компания обещает открыть модульную одноранговую систему для майнинга |

Рыночная структура (Прогноз на 2025 год)

| Поставщик прошивки | Оценочная доля сети | Основная модель прибыли | Значительные моменты | |----------|--------------|------------|---------| | Поставщик A | 26.40% | 2-3% расходы на разработку | Увеличение поддержки новых моделей, разблокировка функции обхода заводской подписи | | Поставщик B | 5-6% (открытая версия) / основанная на платной премиум-версии | Открытое ядро и 2% комиссия | Добавление новых протоколов и ядра, поддержка основных майнеров | | Поставщик C | 4-5% | Подписка или майнинг-пул возврат | Через важную сертификацию, рост хэшрейта значителен | | Оригинальная прошивка | 44% | Нет | Все еще доминирует на новом оборудовании в период гарантии | | Другие | Общая сумма около 18% | Смешанные модели | Официальный запуск новых игроков; часть сосредоточена на SaaS-хостинге |

Фон: Основные производители ASIC по-прежнему занимают около 75% рынка поставок, за ними следуют 18% и 7%. Рынок прошивок является основным уровнем конкуренции.

Спрос на майнеров - Важность прошивки

a. Эффективность и защита прибыли

• Автоматическая настройка на уровне чипа может улучшить потребление энергии на 8-20% на терагерц, что имеет решающее значение после снижения вознаграждения в апреле 2024 года.

• Обеспечивает гибкость в реальном времени, позволяя снижать нагрузку в периоды высоких цен на электроэнергию и разгонять мощности, когда цены на вычислительные мощности взлетают.

б. Автоматизация кластеров майнинг-устройств

• Предоставление API для обновления образов в рамках кластера, скриптов ограничения мощности и согласования шаблонов блоков, что снижает операционные расходы и риски проверки.

c. Безопасность и аудируемость

• Открытое программное обеспечение устраняет беспокойство о скрытых разработческих расходах или "выключателе отключения".

• Встроенная функция сканирования на наличие вредоносного ПО, способная защищать от захвата вычислительной мощности.

д. Срок службы активов

• Настройка на основе температурного датчика продлевает срок службы вычислительных плат, откладывает обновление капитальных затрат. Большинство майнинг-устройств перепродаются или повторно используются, а не утилизируются.

Влияние открытого кода и приход новых игроков

| Измерение | Оценка воздействия | |-----|---------| | Конкуренция | Позиционирование "без необходимости в сторонних поставщиках" может сократить существующие модели затрат на разработку, заставив поставщиков перейти на услуги с добавленной стоимостью | | Децентрализация | Новая система направлена на реализацию одноранговых операций, что соответствует концепции передовых протоколов | | Стандартизация экосистемы | Открытая архитектура может способствовать развитию универсального API, снижая затраты на интеграцию различных технологий | | Стратегическая гибкость | Глубокая вертикальная интеграция для создания потенциальных хеджирующих средств в ответ на регулирование, предоставление нарратива для поддержки |

Влияние на инвестиции

a. Поставщик прошивок

• Существует риск ценового сжатия, но общий объем рынка расширяется; компании с диверсифицированными доходами более устойчивы к рискам.

• Открытые решения могут создать давление на крупных закрытых поставщиков.

б. Производители ASIC

• Политика блокировки может оттолкнуть клиентов; сотрудничество с открытой архитектурой или запуск высокопроизводимого официального образа может поддерживать спрос.

• Модульная контрольная панель предполагает возможность полного обхода заводского управления.

c. Майнинг оператор

• Сложность программного обеспечения так же важна, как и закупка энергии; исследования и разработки или сотрудничество становятся основной стратегией.

• Открытое программное обеспечение может усилить нарратив управления использованием энергии.

д. Капитальный рынок

• Компании по майнингу с собственным программным обеспечением могут получить премию к оценке.

• Инвесторы должны проверить бухгалтерский учет затрат на разработку или доходов от подписки.

Основные риски

• Уязвимости безопасности: открытые кодовые базы привлекают внимание, но также создают публичные уязвимости; строгая проверка подлинности кода и аудит имеют решающее значение.

• Регуляторная неопределенность: алгоритмы с открытым исходным кодом могут быть неправильно интерпретированы как подлежащие экспортному контролю.

• Оригинальное сопротивление: блокировка прошивки может быть обновлена, что увеличивает стоимость замены.

Вывод

Уровень прошивки стал ключевым центром прибыли и децентрализованным носителем. С ростом популярности открытых программ конкурентные преимущества будут смещаться в сторону охвата экосистемы, анализа данных и интеграции энергетических услуг.

Инвесторы должны оценивать операторов майнинга и поставщиков услуг с точки зрения программного плеча и совместимости с открытым исходным кодом, а не только по размеру аппаратного обеспечения. Следующий прорыв в эффективности будет достигнут благодаря коду.