上市 Эфир ETF в США, краткосрочное влияние ограничено, долгосрочное значение глубоко.

#上市 ETF Эфир Спот в США: краткосрочное влияние ограничено, долгосрочное значение глубоко.

23 июля 2024 года в США официально началась торговля спотовым ETF на Эфир, что совпадает с 10-летием первой публичной продажи Эфира. Это событие имеет большое значение для устойчивого развития криптомира, обозначая важный шаг POS публичной цепи в mainstream финансовый мир, что привлечет больше разработчиков к строительству экосистемы Эфира и проложит путь для других публичных цепей, таких как Solana, к вхождению в mainstream мир, что имеет существенное значение для процесса популяризации блокчейн-экосистемы.

Однако, из-за регуляторных причин в настоящее время не разрешается использование ETF для стейкинга, и доход от стейкинга для инвесторов, обладающих ETF, будет на 3%-5% меньше, чем для тех, кто непосредственно владеет Эфиром. Учитывая, что порог понимания Эфира для массовых инвесторов довольно высок, краткосрочное влияние上市 ETF на цену Эфира может быть менее значительным, чем влияние одобрения Bitcoin ETF на цену BTC, больше проявляясь в повышении стабильности цены Эфира и снижении волатильности.

С точки зрения краткосрочной перспективы, силы покупателей и продавцов не дотягивают до биткойн ETF, влияние эфириум ETF, как ожидается, будет меньше, чем у биткойн.

1. По поводу продаж: 9,2 миллиарда долларов США в Grayscale ETHE, с более чем десятикратной разницей в управленческих сборах по сравнению с конкурентами, все еще приведет к ранним продажам из-за переезда, но ожидается, что масштаб будет меньше, чем влияние оттока GBTC. Grayscale в процессе преобразования разделила 10% чистых активов для создания мини-ETF с низкой платой, что в определенной степени снизило давление на перенос активов, вызванное высокими сборами.

2. По покупательской стороне: консенсус общественности по Ethereum значительно ниже, чем по биткойну, а动力 для распределения активов меньше, чем у Спот ETF BTC. Судя по популярности в поиске Google и размеру венчурного фонда, интерес к Ethereum ETF явно ниже, чем к биткойн ETF.

3. В крипто-сообществе практически нет спроса на покупки: из-за отсутствия на ETF базового дохода от стейкинга на уровне 3%-5% привлекательность для криптоинвесторов невелика.

С долгосрочной точки зрения, Эфир ETF проложил путь другим криптоактивам для интеграции в основной мир:

1. Ethereum как крупнейшая публичная цепочка, ее спотовый ETF был одобрен, что является важным шагом для интеграции публичных цепочек в основной финансовый мир.

2. С точки зрения стандартов одобрения SEC, Эфир соответствует требованиям в таких аспектах, как предотвращение манипуляций, ликвидность и прозрачность ценообразования, в будущем может появиться больше соответствующих условий криптоактивов, которые через ETF попадут в поле зрения розничных инвесторов.

3. Такие публичные блокчейны, как Solana, также в определенной степени соответствуют соответствующим показателям, и некоторые учреждения уже подали заявки на Спот ETF для Solana.

В целом, краткосрочное влияние ETF на цену монеты может быть ограниченным, но в долгосрочной перспективе это будет способствовать интеграции криптоэкосистемы с мейнстримом. В этом процессе различия в восприятии между старыми и новыми участниками могут стать ключевым фактором, влияющим на колебания цен на криптовалюту и создающим инвестиционные возможности в течение следующих 1-2 лет. С появлением все большего количества криптоактивов в мейнстримовых инвестиционных портфелях через ETF и с токенизацией традиционных финансовых активов в виде RWA на блокчейне, эффективное обращение глобальных финансовых активов будет постепенно реализовываться.