Цена Биткойна резко упала, спотовый ETF может стать ключом к остановке падения

Недавно цена Биткойна быстро упала ниже важного уровня поддержки в 56 000 долларов, и традиционный технический анализ не справляется с ситуацией. В этот момент рыночной паники нам нужно вернуться к основам и проанализировать динамику цен на Биткойн с точки зрения соотношения спроса и предложения, чтобы найти лучшую точку для покупки на эмоциональном рынке.

В настоящее время продажи в основном происходят из нескольких источников: во-первых, это правительство одной страны, продающее конфискованные Биткойны, во-вторых, это кредиторы одной биржи, получающие компенсацию, и в-третьих, это продажи, осуществляемые частями профитирующими в начале года и майнерами. Эти продажи проводятся в основном на криптовалютных биржах и могут быть отслежены через мониторинг цепочных действий.

На стороне покупок в основном находятся инвесторы в спотовый ETF на Биткойн в США, которые участвуют через свои брокерские счета. В связи с праздником в США, торговля ETF была приостановлена, и сегодня вечером она возобновится. Объем торгов ETF и показатели чистого притока/оттока стоит внимательно отслеживать.

В долгосрочной перспективе покупательская сила в этом году может продолжать существовать. Основные выгоды связаны с макроэкономической средой во второй половине года: ожидается, что США снизят процентные ставки, что будет способствовать росту цен на рискованные активы; определенный политический деятель имеет хорошие перспективы на выборах, что может улучшить регуляторную среду для криптовалют. Анализируя корреляцию цен на Биткойн и американских фондовых рынков за последние 6 месяцев, можно заметить, что недавнее падение за последние два дня связано с тем, что ETF не было возможности купить.

Согласно объему торгов фьючерсами на Биткойн на одной из бирж, настроение институциональных инвесторов относительно стабильно, и они, возможно, ожидают возможности для покупки на дне. В условиях макроэкономических благоприятных факторов, но с краткосрочным специальным давлением на продажу, это неповторимое событие может предоставить инвесторам, которые смотрят на Биткойн в долгосрочной перспективе, возможность для покупки.

7 июля Биткойн Спот ETF восстановил торги, и его производительность заслуживает внимания. В последнее время на фондовом рынке США царит оптимизм, многие технологические акции достигают новых максимумов. Будут ли покупатели Биткойн ETF следовать за падением токена или подражать фондовому рынку, покупая на дне, даст важный сигнал. Среди них объем торгов в течение дня и данные о чистом притоке после торгов являются ключевыми показателями для наблюдения. Высокий объем торгов свидетельствует о желании купить на дне и может подать сигнал о завершении падения; если будет зафиксирован чистый приток капитала, это дополнительно укрепит уверенность инвесторов.

На стороне продаж основными источниками являются Биткойн, изъятый правительством одной страны, и Биткойн, компенсируемый кредиторам одной биржи. Правительство одной страны изъяло около 50 000 Биткойнов, из которых уже было выведено около 8 000, а оставшиеся 42 000 не были проданы. Неопределенность существует относительно того, будет ли продолжаться массовая распродажа в краткосрочной перспективе. С одной биржи ожидается компенсация кредиторам в размере 142 000 Биткойнов, но, по сообщениям, более 70% долгов уже было выкуплено институциональными покупателями, и фактическое давление на продажу может быть ниже рыночных ожиданий.

Кроме того, продажа со стороны майнеров также является фактором, влияющим на текущее падение, но эта часть продаж обычно происходит по рыночной цене и, как ожидается, остановится с прекращением падения Биткойна. В связи с тем, что в начале года вознаграждение за майнинг было уменьшено вдвое, рентабельность майнеров упала до минимального уровня за два года, и некоторые неприбыльные майнеры могут быть вынуждены распродать свои активы и выйти с рынка.

В общем, покупательский интерес основан на долгосрочных позитивных факторах, в то время как продажи вызваны паническими настроениями, вызванными особыми событиями. Эта неповторимая ситуация может создать возможности для покупки для инвесторов, которые в долгосрочной перспективе настроены оптимистично по отношению к Биткойну. Судя по прошлому опыту, рынок обычно усваивает эмоции от подобных особых событий не более чем за два месяца. Текущий спад начался 7 июня, и ожидается, что он постепенно завершится после 7 августа, а максимальное падение за последние два дня может стать нижней точкой этого спада.