Биткойн цена сильно Отдача, возможно, в этом году установит новый рекорд

Недавно авторитетный рыночный аналитический отчет отметил, что цена Биткойна в феврале резко выросла на 45%, впервые с четвертого квартала 2021 года преодолев отметку в 60 000 долларов, всего на 9% ниже исторического максимума.

Анализ предполагает, что текущий рост вероятно вызван значительным притоком средств, привлеченных недавно запущенным американским ETF на спотовый Биткойн, а также ожиданием события уменьшения добычи Биткойна в апреле.

В феврале, когда традиционные активы показывали неоднозначные результаты, рынок криптовалют представил впечатляющие результаты. Это стало возможным благодаря стабильным денежным потокам в новые фонды ETF на Биткойн, а также нескольким позитивным фундаментальным событиям.

В настоящее время основным риском, с которым сталкиваются оценки цифровых активов, может быть монетарная политика Федеральной резервной системы. В феврале инфляция снова возросла, что может привести к задержке снижения процентных ставок до конца этого года или даже дольше.

С точки зрения абсолютной доходности и доходности с учетом рисков, Биткойн и Эфириум в феврале были одними из самых выдающихся активов как на криптовалютном, так и на традиционном финансовом рынке.

Несмотря на то, что в последние годы корреляция между криптовалютами и традиционными рынками усилилась, выдающиеся результаты основных цифровых валют в феврале вновь подчеркнули диверсификационные преимущества класса криптоактивов.

Что касается Биткойна, сильный рост, вероятно, частично отражает продолжающийся приток средств в вновь запущенные американские фонды, торгующие физическим Биткойном. С момента запуска 11 января по конец января 10 фондов накопили чистый приток в 1,46 миллиарда долларов. В феврале чистый приток значительно ускорился, в течение всего месяца составив 6 миллиардов долларов. Оценка чистого притока на рынке криптовалютных ETP в феврале достигла 6,2 миллиарда долларов, что более чем в два раза превышает месячный рекорд с октября 2021 года.

Стоит отметить, что с момента запуска спотового Биткойн ETF в США наблюдается чистый отток средств из золота ETF, что может указывать на то, что инвесторы переходят с одного актива "хранения стоимости" на другой.

С точки зрения притока средств в спотовый Биткойн ETF, согласно текущей ставке вознаграждения за блок, сеть Биткойн ежедневно будет генерировать около 900 новых токенов, стоимость которых составляет примерно 54 миллиона долларов США (при условии, что средняя цена каждого токена составляет 60 тысяч долларов). В апреле 2024 года Биткойн столкнется с событием "уменьшения" раз в четыре года, в результате чего ежедневное новое предложение сократится до 450 Биткойнов, стоимость которых составит около 27 миллионов долларов.

В феврале среднедневной чистый приток в ETF на спотовый Биткойн, зарегистрированный в США, составил 208 миллионов долларов, что значительно превышает текущую скорость нового предложения и предложения после халвинга. Этот дисбаланс между новым спросом и ограниченным новым выпуском может способствовать росту оценки.

Несмотря на то, что Биткойн в феврале показал хорошие результаты, он все же уступает второму по капитализации криптоактиву Эфириум (ETH), который в этом месяце вырос на 47%. Кажется, рынок ожидает важного обновления сети Эфириум 13 марта. Это обновление направлено на предоставление выделенного хранилища в Эфириуме для Layer 2, что должно снизить затраты на данные и повысить операционную эффективность.

Кроме того, Эфириум также может получить выгоду от других позитивных факторов, таких как развитие технологии "перемаркировки", предстоящее проведение конференции ETH в Денвере и перспективы одобрения ETH ETF.

Лучшие подотрасли в феврале — это утилиты и услуги в области криптовалют, которые выросли на 53%. Эта категория включает некоторые токены, связанные с технологиями искусственного интеллекта (AI), некоторые проекты продемонстрировали значительные收益.

Финансовая криптовалютная индустрия в феврале выросла на 34%. В частности,治理 токен децентрализованной биржи Uniswap значительно подорожал, так как платформа предложила частично распределить торговые сборы напрямую среди держателей стейкованных UNI токенов и делегированных прав голоса.

В феврале оценка криптовалюты возросла на фоне увеличения объема торговли и роста различных ончейн-индикаторов, особенно в сети Эфириума. Например, в феврале средний дневной объем спотовых торгов ETH составил 5,8 миллиарда долларов, что является новым рекордом с сентября 2021 года. Общая стоимость переводов в сети Эфириума также достигла максимума с июня 2022 года.

Кроме того, в феврале общая рыночная капитализация стейблов увеличилась на 5,5 миллиарда долларов. В связанных новостях эмитент стейблов Circle объявил о прекращении поддержки USDC на блокчейне Tron. В настоящее время около 80% USDC обращаются в сети Ethereum, и только около 1% — на Tron.

Под влиянием притока средств в ETF на Биткойн и различных позитивных фундаментальных факторов криптовалютный рынок в этом году показал сильные результаты. Однако важный урок из предыдущего криптоцикла заключается в том, что макроэкономические факторы, такие как денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы и общее состояние экономики, могут значительно повлиять на оценку криптоактивов.

Если макроэкономические перспективы останутся оптимистичными, множество благоприятных факторов в отрасли (таких как Биткойн-уменьшение и обновление Эфириума) могут способствовать дальнейшему росту цен на токены в этом году. В настоящее время цена Биткойна всего на 9% ниже исторического максимума, поэтому в конце этого года ожидается новое историческое максимальное значение.

В противоположность этому, неблагоприятная макроэкономическая обстановка может подавлять рост оценок. В четвертом квартале 2023 года Биткойн может выиграть от изменения политики Федеральной резервной системы с повышения процентных ставок на снижение. Если центральный банк снизит процентные ставки в ближайшие месяцы, это может ослабить доллар, что, в свою очередь, поддержит оценку конкурентных активов, включая Биткойн.

Тем не менее, в январе, похоже, замедлилась тенденция к снижению инфляции в США. Если инфляция останется высокой, Федеральная резервная система может рассмотреть возможность отложить снижение процентных ставок на более поздний срок в этом году или на 2025 год. В общем, рост процентных ставок в США может способствовать укреплению доллара, что может отрицательно сказаться на Биткойне.

Анализ показывает, что наиболее вероятным сценарием является дальнейшее снижение инфляции потребительских цен в США, что в конечном итоге приведет к снижению процентной ставки ФРС. Тем не менее, инвесторам в токены следует внимательно следить за предстоящим отчетом об инфляции, а также за обновленным указанием по процентной ставке в политике ФРС на заседании 20 марта.