банк международных расчетов: стейблкоин не соответствует стандартам настоящей валюты

Банк международных расчетов недавно опубликовал отчет, в котором поставил под сомнение природу стейблкоинов. Эта организация, известная как "центральный банк центральных банков", отметила, что цифровые активы, привязанные к фиатным валютам, не смогли пройти три ключевых теста, необходимых для того, чтобы стать опорой денежной системы: единство, эластичность и целостность.

Доклад считает, что роль стейблкоинов в будущей валютной системе еще не ясна. Хотя у них есть некоторые преимущества, такие как программируемость, псевдонимность и удобный доступ для пользователей, и они могут предложить более низкие затраты и более быструю скорость транзакций в таких областях, как международные платежи, стейблкоины могут подорвать денежный суверенитет государств по сравнению с валютой, выпущенной центральными банками, а также инструментами, выпущенными частными учреждениями, такими как коммерческие банки, и даже способствовать преступной деятельности, что создает риски для глобальной финансовой системы.

Конкретно, у стейблкоинов есть структурные недостатки в тестировании на гибкость. В качестве примера можно взять один известный стейблкоин, который поддерживается "активами, имеющими номинально эквивалентную стоимость"; любое дополнительное эмитирование требует полной предоплаты от держателя, что накладывает "ограничение на предварительную оплату наличными".

В отношении единства стейблкоин также не смогли удовлетворить требования. В отличие от резервов центральных банков, стейблкоины обычно выпускаются централизованными сущностями, которые могут устанавливать разные стандарты и не всегда предоставляют одинаковые гарантии расчетов. В отчете указывается, что держатели стейблкоинов будут указывать имя эмитента, что похоже на частные банковские билеты, обращавшиеся в США в 19 веке, что приводит к тому, что разные стейблкоины торгуются по разным курсам, тем самым нарушая единство валюты.

Кроме того, у стейблкоинов есть "значительные недостатки" в содействии целостности денежной системы. Не все эмитенты соблюдают стандартизированные нормы KYC и AML, и не могут эффективно предотвращать финансовые преступления.

Несмотря на опасения по поводу стейблкоинов, банк международных расчетов по-прежнему позитивно оценивает потенциал токенизации, считая это революционным новшеством от международных платежей до рынков ценных бумаг. В отчете указывается, что токенизированные платформы, основанные на резервах центральных банков, деньгах коммерческих банков и государственных облигациях, могут заложить основу для следующего поколения валютных и финансовых систем.

Стоит отметить, что после публикации данного отчета акции одного из крупных эмитентов стейблкоинов значительно упали, упав более чем на 15%. Это изменение вызвало интерес и обсуждение на рынке по поводу будущего развития стейблкоинов.