- Тема
84287 Популярность
38415 Популярность
11343 Популярность
4499 Популярность
29315 Популярность
15249 Популярность
22390 Популярность
12946 Популярность
2284 Популярность
12724 Популярность
- Закрепить
84287 Популярность
38415 Популярность
11343 Популярность
4499 Популярность
29315 Популярность
15249 Популярность
22390 Популярность
12946 Популярность
2284 Популярность
12724 Популярность
Токенизация активов: будущее финансовых инноваций, наделенное Блокчейном
Основная логика и пути реализации массового применения токенизации активов
Основные идеи
Будущее токенизации реальных активов (RWA) будет связано с созданием нового финансового体系, использующего технологии DeFi, в рамках разрешенной цепочки, установленной традиционными финансовыми учреждениями, регулирующими органами и центральными банками.
Для реализации этой системы необходимы: вычислительная система ( технологии блокчейн ) + невычислительная система ( правовая система ) + идентификационная система на блокчейне и технологии защиты конфиденциальности + законные деньги на блокчейне ( CBDC, токенизированные депозиты, законные стабильные монеты ) + развитая инфраструктура ( кошельки с низким порогом, оракулы, кросс-чейн технологии и т.д. ).
Блокчейн по своей сути является платформой для цифровых контрактов, контракт является основной формой выражения активов, токен является цифровым носителем активов после формирования контракта, поэтому блокчейн стал идеальной инфраструктурой для цифрового/токенизированного выражения активов.
Блокчейн как "вычислительная система" удовлетворяет человеческому запросу на "повторяемость процесса и проверяемость результата". DeFi является "вычислительной" инновацией в финансовой системе, заменяя "вычислительную" часть финансовой деятельности, но "невычислимую" часть ( на основе человеческого восприятия ) блокчейн не может заменить.
Для традиционных финансов RWA означает создание цифрового представления реальных мировых активов через блокчейн, что расширяет преимущества распределенных реестров на широкий спектр классов активов. Принятие финансовыми учреждениями технологий DeFi может дополнительно повысить эффективность и предложить инновационные решения для финансирования малых и средних предприятий.
I. Введение в фонды токенизированных активов
Токенизация активов означает процесс выражения активов в форме токена (Token) на программируемой блокчейн-платформе. Обычно активы, которые могут быть токенизированы, делятся на материальные активы (, такие как недвижимость, коллекционные предметы и ) нематериальные активы (, такие как финансовые активы и углеродные кредиты. Эта технология перемещения активов, записанных в традиционных бухгалтерских системах, на общую программируемую бухгалтерскую платформу является разрушительной инновацией для традиционной финансовой системы и окажет влияние на всю финансовую и денежную систему человечества в будущем.
В настоящее время существует две разные точки зрения на RWA:
) Крипто перспектива RWA
RWA в криптоиндустрии в основном выражает односторонний спрос криптовалютного мира на доходность финансовых активов реального мира. Основной фон этому – повышение процентных ставок ФРС и сокращение баланса, что привело к снижению доходности на рынке DeFi. Безрисковая доходность американских облигаций, достигающая примерно 5%, стала лакомым куском для крипторынка. Логика здесь в основном сосредоточена на: 1### активы, которые будут приносить доход ), такие как облигации США, фиксированный доход, акции и т.д., права на доходы будут переведены на блокчейн 2( Поместите внеблокчейн-активы в блокчейн в качестве залога для получения ликвидности активов в блокчейне. 3) Перенос различных активов из реальной жизни, таких как песок и гравий, полезные ископаемые, недвижимость, золото и т. д. на торговлю в цепочке.
Этот способ имеет много препятствий в отношении соблюдения норм.
) RWA с точки зрения TradFi
Для традиционных финансов RWA является двусторонним движением между традиционными финансами и DeFi. Традиционные финансы больше сосредоточены на том, как интегрировать технологии DeFi для реализации токенизации активов, чтобы наделить традиционную финансовую систему возможностями, снизить затраты, повысить эффективность и решить существующие проблемы традиционных финансов.
Разные пути реализации RWA с двух точек зрения:
![Подробное объяснение токенизации активов RWA: анализ базовой логики и пути реализации для широкомасштабного применения])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7eba8a51d66cd568f8367b342de126ae.webp(
2. Какие проблемы решает блокчейн?
) Блокчейн является идеальной инфраструктурой для токенизации активов.
Суть блокчейна заключается в том, что это платформа для цифровых контрактов, которая поддерживает создание, проверку, хранение, оборот и выполнение цифровых контрактов. Поскольку контракт является основной формой выражения активов, токен ###Token( является цифровым носителем активов после формирования контракта, поэтому блокчейн стал идеальной инфраструктурой для цифрового выражения активов/токенизации.
) Блокчейн удовлетворяет человеческие потребности в "вычислениях"
Блокчейн как "вычислительная система" удовлетворяет человеческую потребность в "повторяемости процесса и проверяемости результатов". DeFi является "вычислительной" инновацией в финансовой системе, заменяющей часть "вычислений" в финансовой деятельности, автоматическое выполнение позволяет снизить затраты и повысить эффективность, одновременно обеспечивая программируемость.
Но "некалькуляционная" часть ### основана на человеческом восприятии ( блокчейн не может заменить. В настоящее время система DeFi не охватывает кредит, основанный на кредите, необеспеченное кредитование еще не реализовано, причины включают в себя отсутствие у блокчейна системы идентификации, которая могла бы выразить "отношенческую идентичность", а также отсутствие правовой системы, защищающей права обеих сторон.
![Подробное объяснение токенизации активов RWA: упорядочение базовой логики и пути реализации массового применения])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c98c5c4fd8f0ce493cc6ddaffd3f7c26.webp###
Три. Деструктивное воздействие токенизации активов на традиционные финансы
Для традиционных финансов RWA означает создание цифрового представления реальных активов (, таких как акции, финансовые деривативы, валюта, права и т.д. ) через блокчейн, расширяя преимущества технологии распределенного реестра на широкий спектр классов активов для реализации обмена и расчетов.
Финансовые учреждения, принимая технологии DeFi, могут进一步 повысить эффективность, используя смарт-контракты для замены "вычислительных" этапов традиционных финансов, автоматически выполняя различные финансовые сделки в соответствии с заранее заданными правилами и условиями, что усиливает программируемые характеристики. Это не только снижает трудозатраты, но и предлагает инновационные решения для проблемы финансирования малых и средних предприятий (SMSE).
( Создание надежной глобальной платежной платформы, снижение затрат и увеличение эффективности
Блокчейн, благодаря характеристикам распределенного реестра, а также неизменяемости и прослеживаемости данных, предоставляет способ транзакций с атомарным расчетом )Atomic Settlement( через смарт-контракты, устраняя риски и затраты, связанные с клирингом и расчетами, а также значительно увеличивая эффективность сделок благодаря расчетам в реальном времени.
Благодаря технологии блокчейн, процесс транзакций был оптимизирован, промежуточные этапы сокращены, что значительно снизило связанные с этим затраты. Эта технология избегает длительного времени ожидания традиционных финансовых расчетов и обеспечивает реальную круглосуточную работу рынка, особенно в области трансграничных платежей, значительно увеличивая скорость и точность обработки.
) программируемость и прозрачность
Влияние токенизированной программируемости и прозрачности на традиционную финансовую систему огромно:
Прозрачность, обеспечиваемая блокчейн-платформами 1###, может снизить финансовые риски и проблемы информационной асимметрии в традиционной финансовой системе.
2( Токенизация и программируемость предоставляют возможность осуществления многих операций, которые трудно реализовать в традиционной финансовой системе, значительно уменьшая затраты на необходимость человеческого вмешательства и участия третьих сторон.
![Подробное объяснение токенизации активов RWA: структурирование базовой логики и пути реализации масштабного применения]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e89790fd0b36e6a1bd22c41e5925150.webp)
Четыре. Что еще нужно для реализации широкомасштабного применения токенизации активов?
) Совершенная правовая система и лицензирование цепи
Блокчейн как чисто "вычислительная система" может решить только запросы людей на "вычислительные" вещи. Запросы, такие как установление прав на отношения, определение справедливости и защита прав, требуют решения на основе некалькуляционной системы, основанной на понимании, такой как совершенная система правового регулирования.
Токенизация реальных мировых активов в традиционной финансовой сфере включает в себя множество операций по выпуску и торговле активами. Для финансовых учреждений, обладающих ключевыми активами, соблюдение нормативных требований и обеспечение безопасности являются основными запросами. Поэтому только разрешенная цепочка может одновременно удовлетворять требования "вычислимости" и "невычислимости".
![Подробное объяснение токенизации активов RWA: анализ базовой логики и пути реализации масштабного применения])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-29590148fb03df3c5fe3adfd51385040.webp(
) Система идентификации и защита конфиденциальности
Для того чтобы блокчейн мог тесно интегрироваться с реальным миром и реализовать массовое применение, полная система идентификации на цепочке является ключевой. Блокчейн нуждается в "системе реляционной идентификации", которая может поддерживать социальные отношения и кредитные системы людей, что требует привлечения авторитетных третьих сторон, таких как государственные учреждения, регулирующие органы и т.д., которые могут проверять социальные отношения и репутацию отдельных лиц, чтобы выполнять операции по присвоению, сертификации и подтверждению идентичности на цепочке.
Система DID+VC в рамках стандарта W3C, возможно, является частью решения. DID### децентрализованный идентификатор( определяется как глобально уникальная, высокодоступная, разрешимая и шифрованная строка. VC) проверяемый цифровой сертификат### является декларацией о поддержке некоторых атрибутов, выданной одним DID другому DID.
( Цифровая валюта на блокчейне
Цифровая валюта на блокчейне необходима, включая цифровые валюты центральных банков (CBDC), токенизированные депозиты и соответствующие стейблкоины. По сравнению с текущей системой стейблкоинов, использование токенизированной валюты более удобно и доступно, а также имеет более значительные области применения, предоставляя больше возможностей для финансовых инноваций.
![Подробное объяснение токенизации активов RWA: структурирование базовой логики и пути к масштабному применению])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-47180881de6b1eb0dd3068debabfd6f8.webp(
) Оракул и кросс-цепочный протокол
Оракулы решают проблему, когда блокчейн не может активно получать внешние данные. Протоколы перекрестной цепи решают проблему взаимодействия между блокчейнами. CCIP от Chainlink предоставляет финансовым учреждениям способ удовлетворения потребностей клиентов без необходимости значительных изменений в существующей инфраструктуре, позволяя соединять любые блокчейны и решая проблемы взаимодействия и разрыва ликвидности, вызванные изолированностью блокчейнов.
Низкобюджетный кошелек
Кошелек как вход в Web3, снижение порога его использования может привести к большему количеству новых пользователей и способствовать массовому применению. Абстракция аккаунта ERC-4337 (Account Abstraction) считается конечной формой реализации массового применения кошельков, объединяющей преимущества EOA кошельков и CA кошельков, что позволяет реализовать программируемость, а также значительно снизить порог использования.
![Подробное объяснение токенизации активов RWA: упорядочение базовой логики и пути реализации массового применения]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-025aa8a458ab65dccb42c3236515a633.webp(
Пять, Перспективы на будущее
С учетом того, что интерес и признание технологий блокчейна и токенизации со стороны традиционного финансового сектора и правительств стран продолжают расти, а также с учетом постоянного совершенствования инфраструктуры блокчейна, блокчейн движется к интеграции с традиционной архитектурой и решению реальных проблем в контексте приложений реального мира.
Токенизация реальных активов станет ключевым приложением, которое приведет блокчейн к масштабам в десятки триллионов, и ее потенциал может повлиять на всю финансовую и денежную систему человечества. Токенизация реальных активов позволит значительно повысить эффективность, снизить затраты, обеспечить круглосуточную работу рынков, программируемость, автоматическое исполнение, прозрачность, отслеживаемость, комбинируемость, защиту конфиденциальности, расширение возможностей для бизнеса, глобальную ликвидность, решение проблем доверия, автономию идентичности и потенциальные новые сценарии применения.
Будущее будет многоплановым, разные страны и регионы будут иметь различные правовые и регуляторные системы, и в каждом регионе будут лицензированные блокчейны, соблюдающие местные законы и регуляции, для поддержки токенизированных реальных активов. С распространением цифровых валют центральных банков (CBDC), непрерывным развитием токенизационных технологий и снижением порога использования кошельков, в будущем людям будет легко владеть и управлять своими токенизированными активами, совершая бесшовные транзакции в повседневной жизни с помощью кошельков и используя законные валюты на цепочке.
Мы, похоже, находимся в блокчейне