Криптоактивы ETF волна: от Биткойна до альткоинов эволюция

Введение

11 января 2024 года на Уолл-стрит начались торги спотовым Биткойн ETF, открыв новую эру инвестиционных продуктов в Криптоактивы. Всего через 18 месяцев рыночная ситуация кардинально изменилась. Теперь регуляторы сталкиваются с 72 заявками на крипто ETF, охватывающими различные цифровые активы, от мейнстримных Криптоактивов до мем-токенов.

! Рост золотой лихорадки альткоинов ETF

Успех Биткойн ETF

Успех Биткойн ETF превзошел все ожидания. В течение года эти продукты привлекли 107 миллиардов долларов финансирования, став одним из самых успешных выпусков ETF в истории. Через 18 месяцев общий объем активов достиг потрясающих 133 миллиардов долларов. Один крупный управляющий активами Биткойн ETF отдельно держит 694,400 Биткойнов, стоимость которых превышает 74 миллиарда долларов. Все ETF в совокупности контролируют 1,230,000 Биткойнов, что составляет около 6.2% от общего обращения.

Этот успех подтвердил, что существует реальный и огромный спрос на получение экспозиции к криптоактивам через традиционные инвестиционные инструменты. Институты, розничные инвесторы и другие участники рынка проявили большой интерес. Успех Биткойн ETF также привел к ряду положительных последствий: снижение баланса Биткойн на биржах, увеличение институциональных активов, повышение стабильности цен на Биткойн и получение криптоактивами беспрецедентной легитимности на всем рынке.

Восхождение альтов ETF

Вдохновленные успешным запуском ETF на Биткойн, многие компании по управлению активами подали заявки на различные ETF на альткоины. В настоящее время заявки на ETF для нескольких криптоактивов, таких как Solana, Ripple (XRP), Cardano, Litecoin и Avalanche, находятся на стадии рассмотрения. Даже мем-акции, такие как Dogecoin, также имеют соответствующие заявки на ETF.

Эта тенденция отражает спрос на разнообразные продукты для инвестирования в Криптоактивы. Улучшение регуляторной среды, повышение признания Криптоактивов со стороны учреждений и изменение отношения финансовых консультантов к распределению шифрования создают благоприятные условия для развития альты ETF.

! Подъем золотой лихорадки альткоин-ETF

Экономическая реальность и вызовы

Несмотря на перспективы альткоин ETF, ожидается, что объем их притока капитала будет значительно ниже, чем у Биткойн ETF. Эксперты прогнозируют, что общий объем притока альткоин ETF может составить от нескольких сотен миллионов до 1 миллиарда долларов, что является лишь небольшой частью успеха Биткойн ETF.

Производительность ETF на Эфириуме еще больше подчеркивает этот разрыв. Как вторая по рыночной капитализации криптовалюта, ETF на Эфириуме за 231 торговый день привлек всего около 4 миллиардов долларов чистых поступлений, что значительно ниже показателей ETF на Биткойн. Это указывает на то, что альткоины ETF могут столкнуться с большими трудностями в привлечении внимания инвесторов.

Стейкинг: новые правила игры

В отличие от Биткойн ETF, некоторые альткоин ETF планируют получать дополнительный доход через стейкинг. Это предоставляет инвесторам новое ценностное предложение, делая ETF не только инструментом для получения ценового экспозиции, но и активом, способным генерировать доход.

Однако, стейкинг также принес новые вызовы. Управляющие ETF должны балансировать между потребностями в ликвидности и максимизацией доходов, одновременно управляя техническими рисками и операционной сложностью. Это требует профессиональных технических знаний и надежной инфраструктурной поддержки.

Конкуренция по расходам и интеграция рынка

Большое количество заявок на ETF почти обязательно приведет к усилению конкуренции по расходам. Управляющие сборы традиционных ETF на шифрование находятся в диапазоне от 0,15% до 1,5%, но жесткая конкуренция может привести к снижению расходов. Некоторые эмитенты могут даже использовать доходы от стейкинга для субсидирования управляющих сборов, предлагая продукты с нулевыми или отрицательными сборами для привлечения средств.

Хотя данное сокращение сборов выгодно для инвесторов, оно также создает давление на прибыльность эмитентов. Ожидается, что в будущем рынок пройдет через консолидацию, и только самые крупные и эффективные участники смогут выжить в условиях конкуренции.

Заключение

Появление ETF для альтов знаменует собой новый этап в инвестициях в Криптоактивы. Это демонстрирует спрос рынка на разнообразные инструменты для инвестирования в шифрование, а также отражает тенденцию к сближению индустрии Криптоактивов с традиционными финансовыми рынками.

Однако это развитие также вызвало некоторые размышления: действительно ли это создает ценность или просто упаковывает спекуляцию в форму соответствия? Ответ может варьироваться от человека к человеку. Управляющие активами увидели новый источник дохода, а инвесторы получили более удобные каналы для инвестирования в Криптоактивы.

В будущем рынок будет определять, какие продукты смогут добиться успеха, а какие концепции смогут существовать долго. В любом случае, бурное развитие криптоактивов ETF, безусловно, знаменует собой то, что эта новая категория активов постепенно интегрируется в традиционную финансовую систему.

! Подъем золотой лихорадки альткоин-ETF