BTC (Re)стейкинг и конкуренция на рынке обеспеченных активов усиливается

С запуском первой стадии основной сети Babylon, выхода Pendle с BTC LST и появления различных обернутых активов BTC, интерес к BTCFi снова возрос. В данной статье будут рассмотрены последние разработки в области стейкинга BTC (re) и BTC-закрепленных активов.

BTC (Re)стейкинг Рыночный обзор

После быстрого достижения лимита в 1000 BTC на Babylon Stage 1, конкуренция между BTC LST стала все более напряженной. За последние 30 дней Lombard Finance продемонстрировала быстрый рост, достигнув текущего самого высокого TVL с объемом депозитов в 5.9k BTC, обогнав изначально долго лидировавший Solv Protocol.

Lombard, сотрудничая с ведущим протоколом повторного залога Symbiotic, предоставляет участникам более богатые收益 от повторного залога и возможности участия в DeFi из экосистемы ETH, таким образом получая текущее конкурентное преимущество.

Влияние экологической стратегии на BTC LST

В области BTC LST экосистема стратегий стала ключевым фактором текущей конкурентной среды. В отличие от ETH LRT, который изначально выигрывает от зрелой экосистемы ETH и его L2 DeFi, BTC LST сталкивается с более сложными факторами, включая сценарии использования DeFi вниз по течению, стадию развития BTC L2, комбинацию с BTC-обеспеченными активами на различных цепочках, а также интеграцию с платформами повторного залога.

Основная стратегия поставщиков BTC LST

1. Lombard Finance сосредоточен на развитии экосистемы ETH, предлагая богатые внешние вознаграждения для ставщиков через сотрудничество с Symbiotic и Karak Network. $LBTC как первый BTC LST получил поддержку протокола повторного стекинга на ETH.

2. Solv Protocol и Bedrock DeFi активно занимаются многосетевым расширением, охватывая прием верхних депозитов и строительство нижних приложений. Основная ликвидность SolvBTC.BBN и uniBTC сосредоточена на цепях BNB и ETH.

3. Протокол Лоренцо и pStake Finance изначально сосредоточены на строительстве цепочки BNB, поддерживают прием депозитов $BTCB и соответственно выпустили $stBTC и $yBTC на цепочке BNB.

Pendle входит в BTCFi

Pendle интегрировала четыре вида BTC LST ($LBTC, $eBTC, $uniBTC и $SolvBTC.BBN) в свой рынок积分. Фактическое применение $LBTC выше поверхностных значений, поскольку 37% $eBTC поддерживается $LBTC, интеграция Pendle с $eBTC также приносит пользу Lombard.

SatLayer присоединяется к конкуренции за повторное залогование BTC

SatLayer как новый игрок конкурирует с Pell Network. Оба принимают повторное стекинг BTC LST и используют его для обеспечения безопасности других протоколов. Pell накопил 270 миллионов долларов TVL и интегрировал основные BTC деривативы, охватывающие 13 сетей. SatLayer развернут на Ethereum и поддерживает различные BTC LST.

Рынок обернутых токенов BTC

Упаковка BTC, конкуренция на рынке усиливается, основными заменяющими активами являются $BTCB от Binance, $mBTC от Merlin, $tBTC от Threshold Network, $FBTC от Mantle и др.

Последние новости

1. Coinbase запустила $cbBTC, который развернут в сетях Base и Ethereum, и поддерживается несколькими протоколами DeFi.

2. WBTC хотя и занимает более 60% рынка обернутого BTC, но уровень его использования продолжает снижаться. BitGo объявила о развертывании $WBTC на Avalanche и BNB цепях.

3. FBTC активно расширяется, уже развернут на Ethereum, Mantle и BNB цепочках, способствуя более широкому принятию через «Sparkle Campaign».

Заключение

Рост BTCFi продолжается, BTC (re)стейкинг и BTC обеспеченные активы являются двумя ключевыми сегментами. В области BTC (re)стейкинга наблюдается тенденция чрезмерного строительства со стороны предложения, дифференцированная экосистемная стратегия и уникальные downstream-приложения становятся ключевыми факторами конкуренции. BTC обеспеченные активы взаимно переплетаются, вводя новые системные риски, в то же время существует возможность чрезмерной добычи.

Для BTC-замещающих активов доверие остается ключевой проблемой. Биржи, L2 и BTC LST активно развивают свои решения, стремясь к признанию на рынке, чтобы заполнить рыночную нишу, оставшуюся после потери WBTC.