Новые направления экосистемы Pendle: Анализ проекта Equilibria

TVL Pendle и цена токена увеличились в десять раз, и эффект маховика роста вот-вот запустится. В качестве токена, использующего механизм ve-tokenomics, Pendle в настоящее время испытывает нехватку подобных проектов, как Convex, чтобы полностью реализовать свой потенциал. Equilibria создана именно для этого, в этой статье будет проанализирован ее механизм и ценность для Pendle и рынка процентных свопов.

vePendle имеет следующие права:

1. Участие в голосовании по распределению стимулов
2. Увеличение дохода от пула PT/SY
3. Получите 3% дохода от процентов YT
4. Получите 80% от торговых сборов AMM

Эти права аналогичны текущему отраслевому эталону veCRV и имеют высокую ценность.

Однако самый длинный срок блокировки в два года оказал определенное влияние на его ликвидность. Модель работы Equilibria похожа на модель известного проекта, она будет навсегда блокировать vePendle и предоставлять пользователям токены ePendle, помогая AMM LP Pendle увеличить доходность, а затем распределяя часть увеличенной доходности между держателями ePendle и vlEQB, в то время как vlEQB получает доход от взяток.

Основной причиной роста Pendle в этот раз стали обновления механизма, связанные с версией V2, а также возникновение таких долгосрочных доходных секторов, как LSD и производные инструменты, что обеспечило Pendle стабильный источник активов.

Однако потенциал Pendle в области взяточничества еще не полностью реализован. Профессиональные учреждения занимают значительную долю в LSD, и у них есть сильный спрос на регулярные доходы. Теоретически, протоколы LSD могут удовлетворить потребности этих учреждений и также предоставить пространство для взяточничества в Pendle.

Хотя Pendle работает уже два года, в настоящее время из 150 миллионов циркулирующих Pendle только 30 миллионов заблокированы, а 120 миллионов находятся в обращении, что предоставляет возможности для начального роста Equilibria.

Equilibria недавно объявила о запуске мероприятия в мае, в рамках которого будет осуществлен airdrop 2% от общего объема токенов EQB в зависимости от количества Pendle, внесенного пользователями. Ожидается, что это приведет к значительному количеству Pendle в обращении. Кроме того, ключевые участники команды Pendle также участвуют в его многоподписном управлении, что может привести к значительному количеству Pendle, находящегося в казне и у команды, что, в свою очередь, может повысить общий коэффициент блокировки Pendle.

Кроме того, экономическое планирование токенов Pendle после окончания быстрого периода инфляции в 2026 году предполагает 2% вечную стимуляцию инфляции, что означает, что vePendle/vlEQB будет иметь возможность продолжать получать выгоду от доходов от взяток.

Поскольку ePendle и vlEQB сами по себе являются доходными активами, теоретически они могут быть объединены с Pendle для создания своих собственных YT/PT, что позволит установить фиксированную процентную ставку и лучше обслуживать институциональных клиентов, одновременно способствуя дальнейшему развитию экосистемы Pendle и обеспечивая рост TVL. Даже после того как Equilibria откроет этот путь, другие проекты по упаковке ve-токенов могут использовать его как пример и интегрироваться в экосистему Pendle, помогая Pendle расширять новые рыночные области.

В общем, Equilibria как ключевой проект в экосистеме Pendle освободит дополнительный потенциал Pendle, поможет достичь роста по спирали и активизирует развитие экосистемы рынка процентных свопов.