Токенизация акций становится популярной, традиционные активы в блокчейне могут изменить структуру крипторынка

В последнее время волна токенизированной торговли акциями охватывает крипторынок, и несколько известных торговых платформ последовательно выходят в эту область. Эта тенденция не только указывает на то, что криптомир переживает глубокие изменения, но и может изменить структуру рынка и потоки капитала.

Существует мнение, что токенизация акций как важная инновация в области шифрования может расширить общий объем средств на рынке и способствовать переходу криптоэкосистемы в мейнстрим. Также звучат голоса, указывающие на то, что внедрение качественных активов может поставить под серьезный вызов альткойны, зависимые от нарративного подхода. В настоящее время токенизация акций все еще находится на ранней стадии, сталкиваясь с недостаточной ликвидностью и многими другими вызовами, которые необходимо преодолеть.

Будущее развития альткойнов под вопросом

С учетом того, что традиционные качественные активы, такие как акции США, постепенно реализуют "в блокчейне", направление потоков капитала на крипторынке тихо меняется.

Некоторые участники рынка считают, что традиционные качественные активы, подвергшиеся токенизации, благодаря четкой бизнес-модели, соблюдению регуляторных норм и стабильной реальной доходности становятся новым фаворитом в блокчейне, создавая эффект всасывания на рынке альткоинов. Особенно это касается тех токенов, которые не имеют реальных моделей доходности, их продукты еще не зрелые и которые поддерживают свою рыночную капитализацию только за счет нарратива, они сталкиваются с истощением ликвидности и давлением на выживание.

Некоторые эксперты в области криптовалюты утверждают, что когда традиционные высококачественные активы будут токенизированы и доступными для торговли в блокчейне, стоит задуматься, сохранят ли криптографические нативные активы свою ценность. Инвесторы могут непосредственно в блокчейне покупать акции известных компаний с высокой ликвидностью, стабильной волатильностью и понятной логикой оценки, что может снизить интерес к инвестициям в альткойны с высоким потенциальным риском.

Этот тренд также означает, что крипторынок может попрощаться с эпохой, основанной исключительно на нарративах, и перейти к более рациональному пути развития, ориентированному на реальную стоимость. Будущее выживания альткойнов заключается в создании реальной практической ценности, особенно ценности, способной приносить реальный доход. Токены, которые не могут быть реализованы и выживают только за счет нарратива, могут постепенно перейти в цикл упадка.

Однако есть мнение, что токенизация акций сама по себе не приведет к исчезновению альткойнов, но вечные контракты на акции могут оказать более сильное влияние на рынок альткойнов. Это связано с тем, что вечные контракты на акции обладают постоянно обновляющимся нарративом и высокой волатильностью после регулирования с помощью кредитного плеча, что может лучше соответствовать потребностям некоторых инвесторов.

Слияние традиционных финансов и мира криптовалют

Многие специалисты отрасли оптимистично относятся к перспективам токенизации акций, полагая, что это не только инновация торговых инструментов, но также может коренным образом изменить экосистему и структуру торговых ценных бумаг, а также способствовать увеличению масштаба и глубины крипторынка.

По сравнению с ранними протоколами синтетических активов, текущая рыночная среда, пользовательская база и инфраструктура претерпели качественный скачок. Изменение отношения регуляторов также создало более благоприятные условия для токенизации акций. В будущем интеграция акций в блокчейн с другими активами и экосистемами станет ключевым моментом, тогда как простая торговля будет лишь верхушкой айсберга.

Одним из основных преимуществ токенизированных акций является снижение барьеров для торговли и содействие свободной торговле. Это дает новым возможностям пользователям в регионах, которые ранее не могли покупать ценные бумаги, даже популярные акции компаний, которые не обращаются на открытом рынке, могут быть реализованы через токенизацию. Однако такая свободная торговля также может привести к концентрационному эффекту, при котором ведущие активы и валюты могут получить больше возможностей для развития.

С технической точки зрения, характеристика "оплата равнозначна расчету" в блокчейне привнесла революционные изменения в финансовые сделки. Когда акции могут свободно перемещаться в блокчейне как токены, простота и преимущества DeFi будут еще более очевидны. Это не только делает сделки более эффективными, но и создает удобства для разработки различных финансовых деривативов.

С более宏观ной точки зрения, токенизация акций знаменует собой слияние традиционных финансов и криптоактивов, которые больше не являются четко различимыми двумя областями. Это может способствовать большему количеству инноваций, таким как токенизация частного капитала, недвижимости и даже произведений искусства. Открытое отношение регуляторов к новшествам также предоставляет компаниям больше пространства для инноваций.

Проблемы и перспективы

Несмотря на то, что концепция токенизации акций пользуется большим спросом, в целом она все еще находится на ранней стадии и далеко не достигла достаточной глубины рынка. В настоящее время реальная ликвидность в блокчейне все еще ограничена, а объемы торгов и количество пользователей большинства токенизированных акций относительно низки.

Нехватка ликвидности является одной из основных проблем, с которыми мы сталкиваемся в настоящее время. Чтобы поддерживать торговлю глобального масштаба, требуется достаточная ликвидность, но на данный момент это по-прежнему трудно сопоставимо с традиционными рынками. Кроме того, в текущей структуре токенизированных акций есть некоторые проблемы, такие как зависимость от специальных целевых структур (SPV) для покупки физических акций в качестве залога, что может привести к риску цен на послеторговых сессиях и в выходные дни.

Соблюдение норм является важным фактором. Предоставление услуг торговли токенизированными акциями для пользователей из США может сталкиваться с более высокими рисками соблюдения норм, чем другие криптоактивы. Эти факторы приводят к тому, что текущие продукты токенизированных акций могут быть не очень удобными для большинства пользователей.

Несмотря на множество трудностей, эксперты остаются оптимистично настроенными относительно долгосрочного развития токенизированных акций. С переходом первичного рынка в блокчейн, с переходом обеспечения на токенизированные акции и модернизацией технологической инфраструктуры традиционных учреждений, в будущем мы можем увидеть акции, появляющиеся в блокчейне в форме крупномасштабной ликвидности, более плавные сделки, более точное ценообразование и более активное участие учреждений.

Текущие токенизированные акционные продукты могут быть лишь переходным этапом к будущему, принося некоторую ценность для обсуждения и экспериментов. Реальная точка взрыва может потребовать более длительного времени для развития и совершенствования. С развитием технологий и зрелостью рынка токенизированные акции, вероятно, принесут больше возможностей и инноваций для крипторынка в будущем.