Ethereum: преимущества и потенциал

Одобрение США биткойн-ETF на спотовом рынке укрепляет статус BTC как актива-убежища. В то же время, положение Эфира в крипто-сфере все еще неясно. Конкурирующие блокчейны, такие как Solana, повлияли на статус Эфира как предпочтительной платформы для развертывания DApp. Рост Layer2 и снижение объемов сжигания ETH также повлияли на способы накопления его стоимости.

Тем не менее, долгосрочные перспективы Ethereum остаются оптимистичными. У него есть уникальные преимущества среди платформ для смарт-контрактов, включая сильную экосистему разработчиков Solidity, широкое применение EVM, важность ETH как залога в DeFi, а также децентрализованность и безопасность основной сети. С ускорением тренда токенизации, ETH может получить более активный импульс по сравнению с другими L1.

Исторические данные показывают, что Эфир сочетает в себе характеристики хранения стоимости и технических инноваций. Он имеет высокую корреляцию с BTC, но также может показывать независимые результаты во время долгосрочного роста BTC. Ожидается, что Эфир продолжит объединять эти две характеристики и, возможно, во второй половине 2024 года изменит текущее положение, достигнув сверхожидаемого роста.

Роль ETH разнообразна, его рассматривают как ультразвуковые деньги, интернет-облигации, активы расчетного слоя и т.д. Эти концепции переплетаются, что делает оценку стоимости ETH более сложной. Один единственный критерий трудно определить, и противоречия между концепциями могут отвлекать внимание рынка.

Спотовый ETF на Биткойн крайне важен для BTC, так как он проясняет рамки регулирования и привлекает новые инвестиции. Как только спотовый ETF на Эфир получит одобрение, он сможет получить доступ к капиталу, который в настоящее время открыт только для BTC. Логика одобрения спотового ETF на BTC также применима к ETH, поскольку цены на фьючерсы CME тесно связаны со спотом.

Высокопроизводительные интегрированные цепочки постепенно завоевывают долю рынка Ethereum. Они предлагают высокоскоростные и низкозатратные транзакции, что приводит к перемещению активности с основной сети Ethereum. Эти цепочки больше не зависят от EVM, а принимают интегрированную стратегию для повышения координации приложений. Однако судить об успехе, основываясь только на показателях активности, движимых стимулом, пока рано.

С точки зрения объема предложения стейблкоинов, активность по-прежнему сосредоточена на Ethereum. Крупные держатели капитала склонны использовать Ethereum для снижения рисков. Темпы роста стейблкоинов на Layer2 Ethereum превышают таковые на Solana.

Обсуждение развития Layer2: уменьшает ли это спрос на ETH. На самом деле, Layer2 способствует повышению ценности ETH. Ставки стали магнитом для ликвидности ETH, а Layer2 еще больше усилил сжатие ликвидности ETH. Основные финансовые услуги по-прежнему зависят от Layer1, что обеспечивает фундаментальный спрос на ETH.

Ethereum также имеет другие труднодифференцируемые, но важные преимущества:

• Эфир является основным залоговым активом и ценовым стандартом в DeFi
• Постоянные инновации и децентрализация идут параллельно
• Быстрое продвижение инноваций Layer2
• Широкое распространение EVM
• Тренд токенизации приносит накопленные преимущества
• Динамика предложения Эфира уникальна

Исторически ETH и BTC были тесно связаны, но на пиках бычьего рынка они могут временно отклоняться друг от друга. После одобрения биткойн ETF в США эта модель несколько изменилась. В будущем одобрение ETF на Эфир может снова скорректировать торговую модель.

В заключение, ETH все еще имеет потенциал для роста в ближайшие месяцы. Ставки и рост Layer2 продолжают поглощать ликвидность ETH. Широкое применение EVM и инновации Layer2 укрепляют позицию ETH как центра DeFi. Структурный спрос и технологические инновации позволят ETH сохранить уникальное положение.