Какой криптоактив может быть третьим одобренным ETF?

Недавнее голосование показало, что более 60% участников считают, что SOL станет следующим после биткойна и эфира криптоактивом, который получит одобрение ETF.

После одобрения ETF по Эфириуму, внимание к SOL действительно значительно возросло. Многие эксперты в этой области выразили оптимизм по этому поводу:

• Руководитель исследований валютного и цифрового активов в одном из крупных банков ожидает, что ETF на криптоактивы, такие как SOL, могут быть одобрены в 2025 году.
• Основатель одной инвестиционной компании заявил, что они готовятся к SOL ETF.
• Генеральный директор инвестиционной компании отметил в телевизионной программе, что Solana может быть следующим кандидатом на Криптоактивы ETF.

Почему SOL привлекает так много внимания? Основная причина заключается в его высокой рыночной капитализации. Судя по рейтингу рыночной капитализации, SOL действительно наиболее вероятно станет следующим объектом ETF среди криптоактивов в топ-10 или даже топ-5.

Тем не менее, крупнейшим препятствием для SOL является его регуляторная позиция. В июне 2023 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) квалифицировала SOL как ценные бумаги в двух судебных делах. Квалификация в качестве ценных бумаг усложняет процесс одобрения ETF, так как ценные бумаги должны соответствовать более строгим требованиям регулирования.

Говоря простыми словами, неценные криптоактивы легче получают одобрение ETF, в то время как криптоактивы, рассматриваемые как ценные бумаги, должны соответствовать большему количеству условий. В краткосрочной перспективе SEC вряд ли изменит свою квалификацию SOL, что означает, что вероятность одобрения SOL ETF в ближайшее время низка.

Однако продвижение закона FIT21 может проложить путь для большего числа Криптоактивы ETF. Этот закон был принят в Палате представителей США в мае 2024 года и четко определяет классификацию цифровых валют и их регулирующие органы:

• Децентрализованные токены рассматриваются как цифровые товары и регулируются Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC)
• Неконцентрированные токены рассматриваются как ценные бумаги и регулируются SEC

Законопроект также определяет децентрализацию, включая условия, при которых нет единого органа, способного контролировать всю сеть, и никто не владеет более чем 20% активов или голосов.

В целом, хотя SOL в настоящее время рассматривается как ценная бумага, эта позиция не является неизменной. С дальнейшим продвижением закона FIT21 (который еще должен быть одобрен Сенатом и подписан президентом), а также с тем, как конкретно будут определены "цифровые товары" и "ценные бумаги", SOL все еще может стать одним из сильных кандидатов на получение одобрения ETF в будущем. Этот процесс может занять от одного до пяти лет, в зависимости от хода и реализации соответствующих законопроектов.