Neutrl: Исследование новых моделей доходности инновационного стейблкоин-протокола

Недавно проект синтетического доллара стейблкоина под названием Neutrl завершил раунд посевного финансирования на сумму 5 миллионов долларов. Проект был совместно профинансирован рынком частных цифровых активов и венчурной компанией, в нем также приняли участие несколько известных учреждений и частных инвесторов.

Продуктовая модель Neutrl схожа с аналогичными проектами, предлагая синтетический стейблкоин NUSD, привязанный к доллару 1:1, и доходные активы sNUSD. Однако Neutrl применяет более агрессивную стратегию в источниках дохода: арбитраж по скидкам на OTC токены.

Эта арбитражная модель использует преимущество институциональных инвесторов, которые обычно могут получать проектные токены по более низкой оценке. Эти токены часто сопровождаются жесткими условиями разблокировки, такими как период блокировки от полугода до года и линейный график выпуска от двух до четырех лет. Чтобы заранее реализовать или избежать потенциальных рисков, некоторые инвесторы выбирают продажу разблокированных токенов по скидке через OTC.

Neutrl планирует использовать активы, внесенные пользователями, для покупки этих дисконтовых токенов с блокировкой, одновременно продавая короткие позиции на эквивалентное количество токенов на контрактном рынке для хеджирования рисков. Теоретически, эта стратегия может зафиксировать прибыль от дисконта, не подвергаясь влиянию колебаний цен токенов.

Однако эта, казалось бы, идеальная стратегия также имеет потенциальные риски. Во-первых, постоянная отрицательная ставка финансирования может уменьшить арбитражную прибыль. Во-вторых, если цена токена значительно вырастет, это может привести к риску ликвидации короткой позиции. Эти факторы могут повлиять на окончательную реализацию дохода.

Важно отметить, что Neutrl по сути является высокорисковым стратегическим арбитражным фондом, который принимает вклады пользователей в виде стейблкоинов. Хотя эта модель предоставляет пользователям возможность познакомиться со сложными инвестиционными стратегиями, она также требует более тщательной оценки и раскрытия связанных рисков.

В целом, Neutrl представляет собой новое направление в финансовых инновациях криптовалют, открывая пользователям больше возможностей для получения дохода. Однако инвесторы, участвуя в таких проектах, должны полностью осознавать их потенциальные риски и сложность.