Федеральная резервная система (ФРС) сохраняет процентную ставку без изменений, крипторынок после краткосрочных колебаний все еще имеет потенциал для роста

Федеральная резервная система (ФРС) США 20 марта провела заседание по решению о процентной ставке, объявив о том, что целевой диапазон федеральных фондовых ставок останется на уровне от 5,25% до 5,5%. Несмотря на то, что индекс потребительских цен за февраль (CPI) оказался немного выше ожиданий, ФРС все же выбрала сохранить текущую ситуацию. Это уже третье подряд решение ФРС не повышать ставку, и рынок в целом считает, что цикл повышения ставок завершен.

Что касается будущего снижения процентной ставки, Федеральная резервная система (ФРС) заявила, что в настоящее время "нет необходимости". ФРС повысила прогнозы роста ВВП на 2024-2026 годы и снизила прогнозы уровня безработицы на 2024 год. Снижение процентной ставки, возможно, будет рассмотрено только после появления признаков ослабления на рынке труда.

Производственный сектор всегда был одним из ключевых объектов внимания Федеральной резервной системы (ФРС). В марте производственная активность в США достигла максимального роста за последние два года, ускорив темпы роста в производстве, занятости и ценовых индикаторах. Предварительное значение индекса деловой активности в производственном секторе США от S&P Global в марте немного увеличилось до 52,5, что уже третий месяц подряд выше границы 50, разделяющей рост и спад. Это отражает хорошее состояние производственного сектора в текущей экономической обстановке.

Таким образом, основные экономические данные США в настоящее время не поддерживают необходимость снижения процентной ставки. Несмотря на то, что Федеральная резервная система (ФРС) ранее заявила о планах на три снижения в этом году, рынок ожидает, что в мае, скорее всего, тоже не будет снижения.

Банк Японии в этом месяце объявил о повышении процентной ставки в первый раз за 17 лет, что вызвало опасения на рынке по поводу глобального сокращения ликвидности. Тем не менее, это действие может больше отражать психологический аспект влияния на рынок. На самом деле международный капитал уже давно ожидал изменения политики Банка Японии, и с 2022 года уже были признаки того, что эпоха арбитража иены может закончиться. Кроме того, окончание цикла повышения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС) и приближение цикла снижения ставок также в определенной степени смягчит опасения инвесторов по поводу ликвидности.

Три основных индекса американского фондового рынка в этом месяце достигли новых максимумов, но некоторые инвесторы начали фиксировать прибыль. В частности, среди акций, связанных с ИИ, такие компании, как Nvidia, TSMC и AMD, которые ранее значительно выросли, начали корректироваться. Тем не менее, другие полупроводниковые компании, такие как Micron Technology, демонстрируют сильные результаты, что указывает на то, что инвестиционный бум в ИИ все еще продолжается.

В европейских фондовых рынках индекс Euro Stoxx 50 продолжает демонстрировать значительный рост. Европейский центральный банк понизил прогнозы по инфляции в зоне евро, и инвесторы также делают ставки на начало цикла снижения процентных ставок. Ожидается, что зона евро может следовать примеру США и начать цикл снижения ставок.

Криптовалютный рынок в этом месяце испытал значительное колебание. Цена на биткойн с начала месяца резко выросла, достигнув исторического максимума более 73000 долларов, затем откатилось до менее 61000 долларов, а затем снова отскочило выше 70000 долларов. Поток средств в американские биткойн-спотовые ETF, похоже, стал важным фактором, влияющим на динамику цен на биткойн.

Стоит отметить, что высокоценные инвесторы не проявили явного сокращения активов в этой волне коррекции, в то время как розничные инвесторы стали основными продавцами. С точки зрения предложения, рост затрат на добычу, вызванный халвингом биткойна, по-прежнему является одним из основных факторов, способствующих бычьему рынку. С увеличением признания ценности биткойна, биткойн-майнеры могут рассчитывать на стабильную долгосрочную прибыль, как золотодобытчики.

Несмотря на то, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) снова признала эфир ценными бумагами, генеральный директор BlackRock Ларри Финк заявил, что, даже несмотря на это, запуск ETF на эфир все еще возможен. В настоящее время восемь учреждений подали заявки на спотовый ETF на эфир в SEC, окончательное решение будет принято в мае.

В целом, несмотря на возможные колебания на крипторынке в краткосрочной перспективе, криптоактивы все еще имеют большой потенциал для роста с точки зрения предложения и институционального участия. Тем не менее, неясность в регулировании по-прежнему существует, и инвесторы должны внимательно следить за действиями регулирующих органов, таких как SEC.