Преувеличены ли централизованные риски Lido?

С переходом Ethereum с POW на POS механизм, Lido, как один из основных бенефициаров, привлек внимание и вызвал споры в сообществе благодаря своей быстрорастущей доле рынка. Особенно, когда Lido отказался от "самоограничения" и планирует дальнейшее расширение, дискуссии вокруг Lido стали горячей темой в сообществе Ethereum.

Некоторые люди беспокоятся о том, что рост Lido может ослабить децентрализованные характеристики Ethereum. Они считают, что доминирование Lido на рынке может привести к централизации узлов, угрожая безопасности и стабильности сети. С другой стороны, есть мнение, что беспокойство по поводу Lido преувеличено, и это скорее маркетинговые приемы конкурентов, пытающихся замедлить рост Lido.

В этой статье будет подробно проанализирована доля рынка Lido и риски централизации, а также объективно оценено их влияние на децентрализацию Ethereum и безопасность сети.

Лидо доминирует на рынке стейкинга Ethereum, вызывая широкую озабоченность

Lido - это проект, который решает проблему недостатка ликвидности стейкинговых токенов на PoS блокчейнах, таких как Ethereum. В традиционном стейкинге токены блокируются для защиты механизма консенсуса блокчейна, в то время как Lido позволяет пользователям получать токенизированные версии вложенных средств через ликвидный стейкинг, что повышает ликвидность стейкинга.

С момента своего запуска в 2020 году, Lido стал предпочтительной платформой для ликвидного стекинга на Ethereum 2.0 и других крупных PoS-блокчейнах. В отличие от традиционного порога стекинга в 32 ETH на Ethereum, Lido позволяет пользователям ставить произвольные суммы, снижая порог участия. Однако, с быстрым ростом Lido, люди начали беспокоиться о потенциальной угрозе его децентрализации Ethereum. В настоящее время Lido застейкнул 8,813,670 ETH, что составляет 31.8% доли на рынке стекинга Ethereum.

Высокая доля рынка Lido привлекла внимание сооснователя Ethereum Виталика. Он давно предложил всем провайдерам услуг стейкинга ограничить свою долю рынка до 15%, в то время как Lido в настоящее время значительно превышает этот лимит.

Эксперты отмечают, что Lido контролирует более 38% валидаторов, что более чем в два раза превышает долю, которую может контролировать любое отдельное лицо. Это явление централизации вызывает обеспокоенность по поводу централизации Ethereum. Исследователь фонда Ethereum также подчеркивает проблему централизации ставок Ether в Lido, указывая на возможные риски, такие как сокращение валидаторов, атаки на управление и уязвимости смарт-контрактов. Решение проблемы чрезмерной доли рынка Lido имеет решающее значение для обеспечения децентрализации и безопасности Ethereum.

Риски централизации Lido могут быть преувеличены

В настоящее время Lido приближается к безопасной отметке в 33% от общего объема стейкинга. Ранее четыре проекта LSD обещали ограничить себя ниже 22%, но Lido, будучи лидером отрасли, отказался от самоограничения. Это вызвало вопросы в сообществе к Lido, некоторые лидеры мнений также подчеркивают опасности слишком высокой доли рынка Lido.

Однако они игнорируют один ключевой вопрос: подлинность и полнота информации о доле рынка. Lido, как ончейн-протокол, имеет полностью открытые и прозрачные данные. В то время как крупные платформы стейкинга, такие как некоторые биржи, могут не публиковать все данные. Таким образом, утверждение о том, что Lido приближается к 33%, может быть преувеличением.

Даже если все данные верны, доля Lido в 33% хотя и несет определенные риски, но не так серьезна, как это рекламируется:

Во-первых, Lido распределяет средства среди 29 назначенных операторов для выполнения фактической ставки, что снижает риски. Во-вторых, у операторов узлов нет мотивации к злым действиям. Влияние на стабильность сети приведет к "снижению", что приведет к потере источника дохода, и это экономически бессмысленно.

На данный момент наибольший риск заключается в операторах узлов, назначенных Lido, которые могут сформировать картель с согласованными интересами. Однако вероятность такого события также невысока, так как Lido имеет строгие стандарты при выборе операторов, что обеспечивает разнообразие и предотвращает централизацию. Даже в случае возникновения проблем, социальный уровень может вмешаться и удалить злонамеренные узлы.

Lido отражает более широкую проблему централизации

Ситуация с Lido можно рассматривать как проявление проблемы централизации Ethereum, аналогичные ситуации могут повториться и в других проектах. В рамках самоуправления сообщества участники могут быть более склонны выбирать направления, выгодные им самим, а не всему экосистеме.

Lido отказался от ограничений на централизованность через голосование децентрализованного сообщества, что в определенной степени указывает на то, что полная децентрализация может привести к неконтролируемым последствиям. Фактически, с тех пор как Ethereum перешел на механизм POS, появились опасения по поводу его тенденции к централизованности, поскольку крупные заинтересованные стороны могут доминировать в проверке транзакций.

В этом отношении Lido не является самым серьезным. Lido — это промежуточный протокол или "альянс", состоящий из 29 операторов узлов, которые управляются LidoDAO для обеспечения разнообразия. В сравнении с этим некоторые централизованные платформы для стейкинга могут представлять большую угрозу. Если доля этих платформ на рынке превысит 50%, это может вызвать регуляторное давление и повлиять на децентрализованное развитие Ethereum.

Переход Ethereum к PoS принес множество преимуществ, но одновременно и проблемы централизации. Ситуация с Lido может оказаться возможностью для обсуждения того, как найти баланс между преимуществами PoS и рисками централизации.

Потенциальные решения проблемы Lido

Проблемы Lido привлекли внимание основных разработчиков Ethereum. Исходя из устойчивости экосистемы, слишком большой рыночный масштаб Lido действительно создает риск единой точки. Поэтому ограничение доли рынка Lido стало важной целью.

Недавно было предложено поддерживать нестандартные токены ликвидного стейкинга в качестве залога, чтобы решить проблему чрезмерной доли рынка Lido. Если в будущем больше приложений будут избегать stETH, доля рынка Lido может сократиться по мере снижения спроса.

Кроме того, Lido может предпринять ряд мер для улучшения своего влияния на децентрализацию Ethereum:

1. Рассмотрите возможность ограничения своей доли на рынке в фиксированные сроки, чтобы способствовать общему здоровью рынка ликвидного залога.

2. Улучшить уровень внутренней децентрализации, чтобы обеспечить наличие достаточных мер безопасности от сбоев для каждого стейкера.

3. Принять меры для справедливого предотвращения ценового мошенничества в системе, поддерживать справедливость и прозрачность рынка.

4. Продолжать увеличивать количество операторов узлов в сети, чтобы разнообразить возможности стейкинга и снизить риски централизации.

5. Построить соответствующие системные барьеры и выполнять обязанности рыночного лидера.

6. Рассмотрите возможность автоматического увеличения сборов с пользователей, когда доля рынка превышает целевую, чтобы поддерживать долю рынка в разумных пределах.

С помощью этих мер Lido может смягчить влияние на децентрализацию Ethereum, одновременно уменьшая обеспокоенность по поводу чрезмерной доли рынка, что поможет защитить стабильность и безопасность всей экосистемы Ethereum.

Заключение

По поводу рыночных споров вокруг Lido существует интересная точка зрения, которую стоит обдумать: если бы не существовало децентрализованных ликвидных протоколов, таких как Lido, рынок стейкинга мог бы быть монополизирован некоторыми централизованными платформами, и как тогда ограничить их? Это напоминает нам о необходимости всесторонне рассмотреть различные аспекты рынка, обеспечивая при этом долгосрочное развитие экосистемы и поддерживая справедливую конкуренцию на рынке.