Путь возрождения Solana: анализ ключевых показателей и факторов влияния

Введение

Экосистема Solana продемонстрировала удивительную стойкость после серьезных неудач. Цена $SOL обрушилась на 96% с пика в 260 долларов в ноябре 2021 года до минимума в 9.6 долларов в декабре 2022 года. Тем не менее, это не конец пути Solana. На протяжении прошедшего года разработчики неустанно работали над развитием платформы, активно разрабатывая и запускает инновационные протоколы. В результате цена $SOL продемонстрировала стойкость, отскочив до текущих 71 доллара, а общий объем заблокированных средств (TVL) также восстановился с 210 миллионов долларов в декабре 2022 года до 812 миллионов долларов.

В этом отчете будут рассмотрены ключевые факторы, способствующие восстановлению Solana.

Особенности Solana

Хотя в этой статье не рассматриваются технические преимущества и инновации Solana, стоит отметить, что успех публичной цепочки в значительной степени зависит от ее базовой технологической архитектуры. Поэтому мы кратко представим технические характеристики Solana и преимущества, которые они приносят.

Solana использует механизм Proof of History(, который отличается от распространенных блокчейнов на основе Proof of Work и Proof of Stake. Это позволяет узлам достигать консенсуса по порядку событий без необходимости общения с другими узлами. Этот уникальный подход позволяет сети Solana достигать сетевой пропускной способности и своевременности, отличающихся от других блокчейнов.

Кроме того, в отличие от Ethereum, который взимает комиссию за каждую транзакцию в сети и уничтожает часть, сеть Solana использует дополнительные методы. Она взимает арендную плату за состояние с разработчиков проектов и плату за голосование с валидаторов. Эта стратегия снижает зависимость цены токена от частоты транзакций, одновременно повышая стоимость развертывания смарт-контрактов. Это может снизить распространенность мошеннических смарт-контрактов в сети.

В целом, Solana обладает высокими темпами обработки транзакций, низкими комиссиями за транзакции и быстрым временем подтверждения блоков.

Solana подверглась критике за высокую степень централизации сети, но добилась значительного прогресса в области децентрализованной инфраструктуры. Сеть расширила свое покрытие, интегрировав больше глобальных узлов и в настоящее время работает примерно с 3000 узлами в 392 различных центрах данных в 31 стране. Это расширение можно оценить по коэффициенту Накамото, который измеряет минимальное количество независимых сущностей, необходимых для закрытия работы блокчейна. Этот коэффициент обычно используется в качестве индикатора степени децентрализации блокчейна: чем выше балл, тем выше степень децентрализации. В настоящее время Solana имеет коэффициент Накамото 21, что превышает показатели двух крупных пулов Bitcoin и Ethereum, которые контролируют значительную вычислительную мощность сети, при этом Lido и Coinbase совместно ставят более 42% ETH в мире. Foundry USA и Antpool контролируют более 54% майнинга Bitcoin в мире ), 8 Binance, 4 Polygon и 7 Cosmos, что свидетельствует о значительном прогрессе в повышении децентрализации.

Текущее состояние сообщества разработчиков

После потрясений количество разработчиков в экосистеме Solana по-прежнему остается на высоком уровне, и развитие активно продолжается. Согласно отчету разработчиков от Electric Capital, в марте 2023 года количество активных разработчиков в экосистеме Solana составило около 2,540, что немного ниже пика в 2,648 в декабре 2022 года. Большинство разработчиков по-прежнему остаются в экосистеме Solana в условиях паники. С уменьшением числа пользователей приложений, связанных с Alameda Research, появляются новые качественные проекты, такие как Jito, MarginFi и Backpack. С марта количество разработчиков, работающих на Solana, немного снизилось. Однако отчет разработчиков показывает, что это снижение в основном произошло среди неполных разработчиков. Количество полных разработчиков остается относительно стабильным, что указывает на то, что основные разработческие активности в экосистеме Solana продолжаются.

Анализ финансовых операций

Сравнивая данные о торговле $SOL, экспортированные из CoinGecko за последний год, и данные о TVL экосистемы Solana из DeFiLlama за тот же период, можно заметить, что скорость вывода активов медленнее, чем снижение цены токена. Особенно стоит отметить, что в этом году неоднократно одобрялись продажи заложенных активов $SOL (, что обычно связано с резким увеличением объема торгов на графике ), в то время как цена токена демонстрировала стабильную восходящую тенденцию. Это указывает на то, что экосистема Solana преодолевает негативные воздействия, и рынок позитивно настроен на будущее развитие экосистемы Solana.

Теперь давайте посмотрим, как эти активы перемещаются в экосистеме Solana. Два протокола с самым высоким TVL - это протоколы ликвидного стейкинга: Marinade и Jito. Оба предлагают услуги ликвидного стейкинга, но методы оптимизации прибыли различаются.

• Маринад Финанс

Сервис стейкинга Marinade предлагает клиентам автоматическое управление, перемещая стейкинговые активы от низкоэффективных валидаторов к высокоэффективным валидаторам. Как упоминалось ранее, валидаторы на Solana должны платить за голосование во время работы. Независимо от того, ставите ли вы 10 000 $SOL или 1 000 000 $SOL, плата за голосование остается одинаковой, затем часть платы за голосование сжигается, а оставшаяся часть перераспределяется между предложителями блоков. Таким образом, крупные валидаторы фактически получают плату за голосование от мелких валидаторов; именно поэтому производительность валидаторов может сильно варьироваться, и когда валидаторы объединяются, это действительно приносит пользу.

Протокол ликвидного стейкинга Marinade ( MLSP ) распределяет полученные $SOL между одним или несколькими узлами валидаторов. Marinade регулярно обновляет свой список узлов валидаторов, выбирая лучших кандидатов на основе их производительности и репутации. Прибыль, накапливаемая MLSP, накапливается в пуле депозитов, что увеличивает стоимость mSOL.

• Сеть Jito

Jito позиционирует себя как первый продукт стейкинга на Solana, который включает в себя вознаграждения MEV. Jito Lab разработала клиент Jito-Solana, который является первым сторонним клиентом валидатора на Solana. Архитектура клиента Jito-Solana предназначена для эффективного захвата прибыли MEV внутри сети Solana. Трейдеры подают заявки на последовательности сделок, которые они считают прибыльными. Затем сторонний блокчейн-движок выполняет сложные симуляции, чтобы определить комбинации сделок с наивысшей ценностью. Эти заявки затем распределяются между валидаторами и держателями токенов ( JitoSOL ), что увеличивает вознаграждения держателей токенов.

Каждый из них имеет TVL на несколько сотен миллионов долларов, и из-за особенностей ликвидных протоколов может произойти дублирование расчетов TVL, поэтому трудно определить точное число. Давайте вернемся к их влиянию на восстановление Solana.

В сентябре 2023 года было разрешено продать свои криптоактивы, включая $SOL на сумму 1,16 миллиарда долларов. Эти токены $SOL были частично удалены из старых стейкинговых соглашений и кошельков бирж после месячной ликвидации и постепенно продаются новым держателям, которые теперь ставят их в вышеупомянутую ликвидную стейкинговую программу. Когда цена биткойна 23 октября преодолела 30 000 долларов, рынок продолжал нагреваться. Обычно, когда рынок процветает, люди не хотят просто держать активы в ожидании повышения их стоимости. Вот где вступают в силу эти ликвидные стейкинговые программы, предлагая привлекательный способ увеличения доходности с годовой доходностью около 7%-9%. Эта тенденция дополнительно способствовала стабильному росту токенов $SOL.

Анализ приложений и активности в цепочке

Помимо оптимистичных ожиданий по цене Solana, экосистема Solana также сохраняла здоровое и активное состояние в этот период. Суточный объем торгов Solana постоянно значительно превосходит любой другой блокчейн, основные цепочные сделки поступают из следующих протоколов.

(Sol Incinerator - это довольно интересный проект. Он позволяет пользователям уничтожать бесполезные NFT и мошеннические токены в обмен на небольшую сумму $SOL, за каждое уничтожение NFT или токена можно получить от 0.002SOL до 0.01SOL. Если вы хотите знать, откуда берется $SOL, то при создании аккаунта в Solana сеть требует уплатить небольшую плату за хранение для открытия аккаунта. Уничтожая токены, аккаунт может быть закрыт, а плата за хранение может быть возвращена. )

Как вы можете видеть, активность в блокчейне Solana в основном связана с транзакциями, что похоже на тренды, наблюдаемые в Ethereum и BSC. В отличие от Polygon или Base, которые в основном зависят от одного-двух приложений, активность на цепочке Solana демонстрирует более разнообразную экосистему; это не должно быть истолковано как отсутствие успешных приложений в сети Solana. Напротив, это подчеркивает разнообразие Solana. Такие известные проекты, как Jito, STEPN и Drift, хотя и важны, но не определяют использование сети Solana в одиночку.

(Pyth как предсказатель с задержкой в миллисекунды не создал большого количества взаимодействий на блокчейне Solana потому, что его основной поток данных собирается и определятся на Pythnet --- приложенной цепочке, запущенной командой Pyth на основе кода Solana. Pyth Network выбрала построение на Solana, потому что эта сеть может обрабатывать тысячи транзакций в секунду с быстрой финализацией. Кроме того, временной интервал в 400 миллисекунд на Solana позволяет Pyth Network обновлять ценовые данные быстрее, чем большинство других технологий первого уровня.)

Сеть Solana обладает преимуществами по скорости и стоимости. Чтобы лучше это проиллюстрировать, почти все публичные блокчейны быстрее и дешевле, чем Биткойн и Эфириум. Однако данные от Spire.fyi показывают, что за последний месяц общее количество транзакций в Solana составило около 825 миллионов, что примерно в 24 раза больше, чем 34 миллиона транзакций в Эфириуме. Несмотря на такой огромный объем транзакций, общие затраты на газ составили 62,735 $SOL, что примерно равно 4.3 миллиона долларов, в среднем около 0.005 долларов за транзакцию. В то же время общий расход газа Эфириума за месяц составил 126.7K, что примерно равно 268.4 миллиона долларов, а средняя стоимость транзакции составила 7.89 долларов, что в 1578 раз превышает затраты на транзакции Solana.

Развитие рынка и технологические достижения

В августе гигант электронной коммерции Shopify интегрировал Solana Pay как новый вариант оплаты, чтобы трансформировать бизнес. В сентябре кредитный гигант Visa также расширил свои решения по расчетам с Solana. В объявлении Visa говорится, что выбор интеграции Solana был обусловлен тем, что "блокчейн Solana обладает высокой пропускной способностью транзакций и низкими затратами на масштабируемость, что делает его хорошим кандидатом для пилотных проектов по оплате и расчетам с использованием стабильных монет Visa." Кроме того, что Solana была принята традиционным рынком и установила партнерские отношения с интернет-гигантами, сеть Solana также добилась похвального прогресса в технологиях и приложениях за последний год.

• Сжатие состояния

В апреле Solana представила введение в сжатие состояния, это новый метод хранения данных, который может снизить стоимость чеканки NFT более чем в 2000 раз. С помощью технологии сжатия состояния стоимость чеканки 1 миллиона NFT снизилась с 25,300 долларов до 113 долларов. Для сравнения, стоимость на Ethereum и Polygon составляет соответственно 33,600,000 долларов и 32,800 долларов. Helium, который в апреле мигрировал на Solana, значительно выиграл от этой технологии. В процессе миграции 900,000 точек доступа в сети Helium были чеканены в виде NFT. Если бы не технология сжатия, это обошлось бы более чем в 260,000 долларов, но с этой технологией стоимость миграции составила всего лишь 122 доллара.