Новая волна в мире Блокчейн: Глубина интеграции RWA и TradFi

Технология Блокчейн вступает в новую стадию, уже не ограничиваясь повышением производительности и пропускной способности, а сосредотачиваясь на глубокой интеграции активов реального мира с децентрализованными финансами. Так же, как Ethereum заложил основу для эпохи смарт-контрактов, RWA( реальные активы) ведут к революции от технологий к активам, обеспечивая беспрецедентное пересечение экосистемы на цепи и традиционного богатства.

В настоящее время RWA стал седьмой по величине категорией в DeFi, с общей заблокированной стоимостью более 12 миллиардов долларов. Государственные облигации США, будучи самым ликвидным финансовым активом в мире, имеют средний дневной объем торгов в десятки триллионов долларов, обладая высокой ликвидностью и крайне низким риском дефолта. Сочетание RWA с государственными облигациями США становится наилучшим примером перехода оффлайн-активов к инновациям на блокчейне.

Токенизированные государственные облигации не только унаследовали преимущества "безрисковой ставки" и высшей кредитной гарантии американских облигаций, но и интегрировали прозрачность, эффективность и компоновку DeFi, создавая совершенно новые инвестиционные инструменты. Ожидается, что к 2030 году объем рынка токенизации глобальных неликвидных активов превысит 16 триллионов долларов, что составит 10% от глобального ВВП. По состоянию на май 2025 года стоимость рынка токенизированных государственных облигаций возросла с примерно 1,39 миллиарда долларов годом ранее до 6,89 миллиарда долларов, демонстрируя огромный потенциал роста.

На этом фоне Ondo Finance занимает лидирующую позицию на рынке токенизированных государственных облигаций США благодаря своим флагманским продуктам USDY и OUSG. Эти два продукта составляют около 25% рыночной доли среди всех токенизированных активов государственных облигаций США, явно опережая другие аналогичные продукты. Общий TVL Ondo Finance также неоднократно устанавливал новые рекорды, в марте 2025 года впервые преодолев 1 миллиард долларов, а через два месяца уже приблизившись к 1,2 миллиарда долларов.

Основные продукты Ondo Finance

USDY (Токен доходности US Dollar )

• Эмиссионная стабильная монета с процентным доходом от Ondo USDY LLC
• Каждая монета USDY поддерживается краткосрочными государственными облигациями США и банковскими депозитами до востребования.
• Держатели автоматически получают процент от базовых активов без дополнительных действий.
• Открыто для институтов и квалифицированных инвесторов за пределами США
• Ежедневная эмиссия и выкуп по чистой стоимости ($1 USDY ≈ $1 USD)
• После первой эмиссии существует период блокировки перевода на 40-50 дней
• Целевая годовая доходность примерно 5.2%(2025 год, апрель, данные)

OUSG (Фонд краткосрочных казначейских облигаций США)

• Трансферабельный фонд на блокчейне, предоставляющий краткосрочное воздействие на американские облигации
• Основные инвестиции в BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) и напрямую купленные краткосрочные государственные облигации США
• Ежедневное обновление чистой стоимости (NAV) отражает показатели активов и вычеты расходов
• Управление фондом осуществляется компанией Ondo Capital Management
• Получение соответствующей доли через выпуск/выкуп токенов OUSG
• Обновление ценового Орела на блокчейне после окончания рабочего дня.
• Управляющий сбор 0.15% в год, без производственной платы
• Поддержка мгновенных инвестиций и выкупов 24/7

Ключевые механизмы

Flux Finance

Flux Finance создала полный путь передачи ценности от традиционных финансов к экосистеме на Блокчейн:

1. Вверх по течению: традиционные активы хранятся в ETF, управляемых такими учреждениями, как BlackRock, и поступают в счета централизованных учреждений, таких как Coinbase, в виде USDC, затем Ondo USDY LLC выпускает токенизированные доходные сертификаты, такие как USDY и OUSG.

2. Средний уровень: пользователи могут вносить стабильные монеты на платформу Ondo Finance, чтобы получить USDY или обменять их на OUSG через Flux Fund. На этапе "Lend" в Flux, OUSG может быть единственным залогом для рефинансирования и использования рычагов доходных сертификатов.

3. Нижний уровень: Освобожденная ликвидность RWA передается через кредитование на блокчейне, децентрализованные сделки и повторное залогование, передавая ценность всей экосистеме Web3 и предоставляя стабильный низкозатратный капитал для новых направлений, таких как DeFi-протоколы и приложения на смарт-контрактах.

Цепочка Ондо

Ondo Chain - это блокчейн-сеть, специально разработанная для активов реального мира, с следующими характеристиками:

• Нативная поддержка отображения реальных активов, таких как государственные облигации и фонды денежного рынка, на блокчейне.
• Используется механизм проверки с разрешением, только проверенные узлы могут подтверждать транзакции
• Интеграция инструмента кросс-чейн Ondo Bridge, поддерживающего нативную связь с основными публичными блокчейнами.
• Обязательный процесс KYC гарантирует соблюдение идентификации пользователей, участвующих в системе.

Глобальные рынки Ондо

Ondo Global Markets – это токенизированная платформа, предназначенная для перевода традиционных финансовых активов в Блокчейн:

• На основе инфраструктуры Ondo Chain, сочетая открытость публичной цепи и соответствие разрешенной цепи.
• Реализация многосетевых переводов активов через Ondo Bridge
• Сотрудничество с традиционными финансовыми учреждениями для обеспечения безопасного хранения и соблюдения нормативных требований активов.
• Объединение средств розничных инвесторов в единый залоговый пул для снижения порога участия мелких инвесторов
• Использование смарт-контрактов для упрощения традиционных финансовых процессов и повышения эффективности

Сравнение механизмов и основные моменты

Ondo Finance связывает традиционные финансы и мир криптовалют через три ключевых механизма:

1. Ondo Chain предоставляет нативную поддержку и соблюдение для активов высокого уровня.
2. Ondo Global Markets объединяет межинституциональные пуллы капитала, позволяя мелким инвесторам участвовать в высокоуровневых стратегиях
3. Механизм fToken от Flux Finance реализует замкнутый цикл «депозит приносит доход, заем дает проценты»

Ondo Finance осуществляет революцию ликвидности на стыке традиционных финансов и блокчейн-мира, открывая не только рынок токенизации объемом 16 триллионов долларов, но и создавая бесконечное пространство для цифровизации реальных активов. Он успешно создает мост между традиционными финансами и блокчейн-мира, способствуя эволюции блокчейн-финансов к мейнстриму и институционализации.