Развитие стейблкоинов и перспективы: извлечение опыта из истории банковской системы США

Стейблкоин как инновационный способ платежа упростил процесс передачи стоимости. Несмотря на то, что количество пользователей достигло миллионов, а объем交易 составил десятки триллионов долларов, определение и понимание стейблкоина по-прежнему остаются неясными.

стейблкоин — это средство хранения и обмена ценности, обычно привязанное к доллару. За короткие 5 лет своего развития стейблкоин прошел эволюцию от недостаточно обеспеченного до избыточно обеспеченного, от централизованного до децентрализованного. Этот процесс развития помогает нам понять техническую структуру стейблкоина и устранить рыночные недопонимания.

стейблкоин создал рынок, параллельный традиционной финансовой инфраструктуре, а годовой объем交易 даже превышает объем основных платежных сетей. Чтобы понять ограничения и масштабируемость стейблкоинов, история развития американского банковского сектора предоставляет полезные ссылки.

В последние годы стейблкоины демонстрируют следующие тенденции развития:

1. Законные стейблкоины, такие как USDT и USDC, широко используются из-за своей простоты и безопасности.

2. Применение активов, обеспечивающих стейблкоин, относительно отстает, но занимает важное место в традиционной банковской системе.

3. Децентрализованные стейблкоины с низким уровнем залога, такие как Luna-Terra, потерпели неудачу.

4. Новая стратегия поддержки синтетического доллара все еще находится на стадии исследования.

Обзор истории развития банковского сектора США

До принятия Закона о федеральной резервной системе в 1913 году риски и различия в стоимости различных форм валюты были значительными. Фактическая стоимость банковских билетов, депозитов и чеков зависела от эмитента, сложности их обналичивания и репутации.

После 1913 года стоимость доллара стремилась к единству. Современные банки балансируют прибыль и риск через инвестиции в депозиты, а кредит стал важным средством для увеличения денежной массы и эффективности капитала.

стейблкоин предоставляет пользователям опыт, аналогичный банковским депозитам и векселям, но в децентрализованной форме. Путь развития стейблкоина может начинаться с простых депозитов и векселей, а затем постепенно переходить в сторону активов, по мере того как децентрализованные кредитные протоколы будут развиваться.

Три основных типа стейблкоинов

стейблкоин, поддерживаемый фиатной валютой

Похожие на банкноты США 19 века, они поддерживаются законным платежным средством и могут быть обменены. В настоящее время они составляют более 94% от общего предложения стейблкоинов и в основном выпускаются Circle и Tether. Для повышения доверия эмитенты проходят аудит и получают соответствующие лицензии.

активы, поддерживающие стейблкоин

Выпущен на основе кредитного протокола на блокчейне, имитируя способ создания денег через кредитование, используемый банками. В настоящее время занимает небольшую долю, но, с увеличением экономической активности на блокчейне, ожидается расширение. Пользователи могут оценивать по таким стандартам, как прозрачность управления, качество активов, безопасность смарт-контрактов и т.д.

стратегия поддерживаемый синтетический доллар

Сочетание залогов и инвестиционных стратегий, по сути, является долей в долларах в открытом хедж-фонде. Риск выше, не подходит в качестве надежного хранилища стоимости или средства обмена. В настоящее время в основном пользуется спросом среди пользователей с высокой склонностью к риску.

Будущие перспективы

стейблкоин стал важным платежным инструментом, глобальный объем которого превышает 160 миллиардов долларов США. В будущем, стейблкоины с поддержкой фиатной валюты могут продолжить доминировать на рынке, в то время как доля стейблкоинов с поддержкой активов, вероятно, увеличится с развитием децентрализованных кредитных протоколов.

В области DeFi может продолжаться инновация, и будут запущены новые синтетические долларовые продукты с поддержкой стратегий. В то же время ожидается улучшение качества и количества активов, поддерживающих стейблкоины. В целом, стейблкоины могут перестроить платежную индустрию, создавая новые возможности для существующих компаний и стартапов.