Обзор рисковых инвестиций в шифрование 2024 года: активное финансирование инфраструктурных проектов, слабый сбор средств

В 2024 году рынок шифрования испытал значительный рост, главным образом благодаря запуску спотового биткойн-ETF в январе и выбору поддерживающего шифрование правительства США в ноябре, что стало ключевыми вехами. Рыночная капитализация ликвидных шифрованных валют к концу года достигла 3,4 триллиона долларов, что на 88% больше по сравнению с прошлым годом. Рыночная капитализация биткойна увеличилась почти на 1 триллион долларов, составив 62% от общего роста рынка. Бум мемной монеты и токенов ИИ также способствовал рынку, особенно в активности на цепочке Solana.

Несмотря на восстановление рынка, область шифрования венчурного инвестирования по-прежнему сталкивается с вызовами. Возможности венчурного капитала, предлагаемые основными трендами, такими как биткойн, меми-токены и токены ИИ, ограничены. Ранее популярные области, такие как DeFi, игры, метавселенная и NFT, не привлекли значительного нового внимания или капитала. Компании-инфраструктуры сталкиваются с жесткой конкуренцией со стороны традиционных финансовых учреждений. Новые тренды, такие как стабильные монеты, токенизация, интеграция DeFi и TradFi, а также пересечение шифрования и ИИ, хотя и многообещающие, все еще находятся на ранней стадии. Макроэкономическое давление также препятствует высокорисковым инвестициям, особенно затрагивая сектор шифрования венчурного капитала.

Согласно данным, в четвертом квартале 2024 года венчурный капитал инвестирует 3,5 миллиарда долларов в стартапы в области шифрования и блокчейна, что на 46% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Однако количество сделок снизилось на 13%, составив 416 сделок. Общая сумма инвестиций за год составила 11,5 миллиарда долларов, всего было 2153 сделки. Ожидается, что к 2025 году годовой объем инвестиций в рынок шифрования превысит 18 миллиардов долларов, а в нескольких кварталах он превысит 5 миллиардов долларов.

Увеличение институционализации биткойна, рост стабильных монет и потенциальные регуляторные достижения в интеграции DeFi и TradFi являются ключевыми областями для будущих инноваций. Эти факторы в сочетании с новыми тенденциями могут способствовать возрождению венчурной активности.

Стоит отметить, что с января 2023 года корреляция между ценой биткойна и объемом инвестиционного капитала в шифрование стартапов заметно ослабла. Когда биткойн достигал новых высот, активность венчурного капитала не могла угнаться за темпами. Возможные причины включают в себя колебания институциональных инвесторов из-за неопределенности в регулировании и рыночной волатильности, нарратив рынка, способствующий биткойну в сокрытии других возможностей, а также влияние общего спада на венчурном рынке.

В 2024 году в сфере инфраструктуры доминировали шифрование венчурные инвестиции, привлечя более 610 сделок на сумму 5,5 миллиарда долларов, что на 57% больше по сравнению с прошлым годом. Основное внимание инвестиций направлено на расширение блокчейн-сетей с помощью решений L2, что повышает скорость, снижает затраты и увеличивает масштабируемость. Финансирование стартапов в области NFT и игр составило 2,5 миллиарда долларов, чуть выше, чем в 2023 году. Финансирование Web3 проявило устойчивость, собрав 3,3 миллиарда долларов за последние два года. DeFi переживает сильное восстановление, достигнув более 530 сделок по финансированию, что на 85% больше по сравнению с прошлым годом.

Самыми активными инвесторами являются Animoca Brands, OKX Ventures, Cogigent Ventures и другие. Среди ангельских инвесторов наиболее активны основатель Polygon Sandeep Nailwal, Paul Taylor и DCF God.

В 2024 году объем привлеченных средств венчурных фондов снизился до минимального уровня за шесть лет, 865 фондов собрали в общей сложности 1047 миллиардов долларов, что на 18% меньше по сравнению с 2023 годом. Шифрование венчурные фонды особенно слабые, 79 новых фондов собрали всего 51 миллиард долларов, что является наименьшим годовым итогом с 2020 года. Медианная и средняя величина фонда также упали до минимального уровня с 2017 года.

Стоит обратить внимание на инвестиционные проекты, включая Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs и другие. Эти проекты охватывают различные области, такие как инфраструктура блокчейна, социальные сети, DeFi, управление интеллектуальной собственностью и демонстрируют инновационный потенциал отрасли.

Смотря в будущее, интеграция ИИ, DeFi на биткойне и специализированные блокчейны будут доминировать в развитии области блокчейна. Несмотря на временное снижение венчурного капитала и удлинение циклов финансирования, продолжающееся внимание к ранним венчурным инвестициям и появление новых тенденций подчеркивает устойчивость шифрования индустрии и потенциальные возможности для роста.