Потенциал рынка RWA огромен, Aptos стремительно поднимается

Токенизация реальных активов (RWA) является заметной областью, которая пока не продемонстрировала свою способность связывать триллионные активы традиционного рынка. Данные показывают, что общая рыночная капитализация активов RWA в криптоиндустрии составляет всего 24 миллиарда долларов, даже несмотря на значительный рост на 56% в первой половине этого года. Это указывает на то, что развитие RWA все еще находится на начальной стадии, и с токенизацией большего количества классов активов в будущем RWA может войти в новую стадию развития.

В этот ключевой период Aptos демонстрирует сильный рост. За последние 30 дней общая заблокированная стоимость (TVL) RWA на блокчейне Aptos увеличилась на 56,4%, достигнув 538 миллионов долларов, что позволило ему подняться на третье место в рейтинге публичных блокчейнов. С появлением новых инвестиционных возможностей конкурентная позиция Aptos в области RWA, вероятно, будет дополнительно укреплена.

Частные кредитные инвестиции доминируют на текущем рынке RWA

Частные кредитные инвестиции составляют 58% от активов RWA, становясь самым обсуждаемым классом активов, за которым следуют долговые обязательства США. Частные кредитные активы в основном существуют в формате блокчейна, но, как правило, страдают от нехватки ликвидности. В то же время, долговые обязательства США сталкиваются с конкурентным давлением со стороны доходных стабильных монет, которые предлагают аналогичные характеристики доходности.

Частные кредитования относятся к кредитам, предоставляемым небанковскими учреждениями или инвесторами предприятиям или индивидуумам на непубличном рынке. В традиционной финансовой сфере частные кредитования привлекают большое количество институциональных инвесторов благодаря своей гибкости и высокой доходности. Однако они также сталкиваются с проблемами, такими как высокие затраты, низкая эффективность и ограничения на вход. Например, процесс аудита традиционных частных кредитований сложен, транзакционные издержки высоки, и малые и средние предприятия часто сталкиваются с трудностями в получении финансирования из-за отсутствия кредитной истории.

Криптопротоколы устраняют многослойные посредники, снижая затраты, и повышают прозрачность за счет реального отображения производительности кредитных пулов и базовых активов, выпуская и управляя активами на блокчейне.

Процесс токенизации активов частного кредитования

1. Генерация внецепочечных кредитных активов

Эмитент активов отвечает за создание вне цепочки кредитных активов. Частные кредитные учреждения, платформы финансирования малых и средних предприятий или операторы региональных кредитных рынков заключают кредитные соглашения, устанавливают обеспечительные активы, разрабатывают планы погашения и условия дефолта, а также проверяют финансовое состояние заемщиков. Например, кредит на сумму 1 миллион долларов выдается логистической компании на срок 12 месяцев с годовой процентной ставкой 12%, с 1,1 миллиона долларов дебиторской задолженности в качестве залога. Этот этап обеспечивает соответствие активов традиционным финансовым стандартам, что закладывает основу для последующей токенизации.

2. Построение структуры токенов на блокчейне

С помощью протокола RWA, одна или несколько ссуд отображаются в виде токенов на блокчейне. Формы токенов включают NFT, SFT или тип ERC-20. Метаданные токенов охватывают анонимный идентификатор заемщика, сумму основного долга, процентную ставку, частоту погашения, срок погашения, детали обеспечительных активов и механизм обработки дефолта. Смарт-контракт поддерживает управление состоянием погашения, автоматическое распределение доходов и досрочное погашение или передачу между сторонами.

3. Соответствующая упаковка

Процесс токенизации должен соответствовать нормативным требованиям. В рамках определенной юрисдикции создаются специальные целевые учреждения (SPV) или поставщики услуг виртуальных активов (VASP) в качестве юридических хранителей. Все инвесторы должны пройти проверку KYC/KYB и AML, неквалифицированные инвесторы ограничены в доступе и передаче в соответствии с определенными нормативами. Документы о раскрытии информации вне сети четко указывают, что токены являются долговыми активами и не предоставляют права голоса или акционерных прав.

4. Эмиссия токенов и финансирование

Представление токенов через пользовательский интерфейс или платформу протокола, прием инвестиций на блокчейне. После завершения проверки KYC инвесторы могут инвестировать с использованием определенной криптовалюты, получая токены RWA в качестве подтверждения, а также периодически получать основную сумму и проценты по займу.

5. Распределение доходов и ликвидация активов

Заёмщик выплачивает кредит согласно плану, средства после получения эмитентом переводятся в SPV, через оракул или смарт-контракт отображаются на блокчейне и распределяются между держателями токенов. Смарт-контракт автоматически делит проценты в зависимости от доли владения, а после истечения срока кредита автоматически возвращает основной долг или организует продление активов.

Конкурентные преимущества Aptos на рынке RWA

Технические преимущества: Потенциал финансовых приложений высокопроизводительного блокчейна

Aptos как новое поколение публичной цепи предоставляет уникальные преимущества для сектора RWA благодаря своей технической архитектуре:

• Высокая пропускная способность и низкая задержка: Aptos использует параллельный исполнительный движок Block-STM, который в реальных производственных условиях стабильно достигает 4000-5000 TPS, а время окончательного подтверждения транзакции составляет всего 650 миллисекунд. Это крайне важно для активов RWA, требующих мгновенного расчета.

• Низкие транзакционные расходы: средняя стоимость транзакций Aptos составляет менее 0,01 доллара, что способствует частым операциям в сети.

• Модульная архитектура и масштабируемость: Модульный дизайн Aptos разделяет слои консенсуса, выполнения и хранения, позволяя каждому слою оптимизироваться независимо, что подходит для обработки сложных требований управления активами RWA.

Экологическая структура: поддержка со стороны учреждений и дружелюбное регулирование

Aptos значительно повысил свою конкурентоспособность благодаря сотрудничеству с традиционными финансовыми гигантами и расширению экосистемы DeFi:

• Сотрудничество с учреждениями: Aptos сотрудничает с несколькими традиционными финансовыми учреждениями, внедряя различные продукты RWA, что повысило его доверие в области соблюдения нормативных требований.

• Регуляторная дружелюбность: Aptos совместно с платформами соблюдения норм внедрил функции проверки идентичности и отслеживания активов на блокчейне, соответствующие требованиям регулирования.

• Позиционирование на развивающихся рынках: Стратегия RWA Aptos сосредоточена на развивающихся рынках, особенно в регионах с недостаточной финансовой инклюзивностью, что способствует развитию его экосистемы RWA.

Итог

Быстрый рост Aptos в секторе RWA обусловлен его технологическим преимуществом и экосистемной стратегией. Частное кредитование, как двигатель роста RWA, реализует цепочечную компоновку через токенизацию, позволяя кредитным токенам участвовать в циклическом кредитовании, стратегии с использованием заемных средств и пуле ликвидности DeFi, что приносит значительные доходы. Низкие комиссии за транзакции и быстрое время подтверждения Aptos поддерживают мгновенное кредитование и расчеты, а будущее интеграция с большим количеством протоколов DeFi может еще больше активизировать его потенциал.

В настоящее время, сужение процентных ставок на традиционных финансовых рынках побуждает учреждения обращаться к решениям на блокчейне. Aptos заполняет пробел в финансировании малых и средних предприятий, обслуживая развивающиеся рынки. С оптимизацией регуляторной среды и расширением экосистемы DeFi, Aptos ожидает значительного роста в ближайшие годы. Благодаря синергии технологий и экосистемы, Aptos демонстрирует постоянный потенциал роста в сегменте частного кредитования.