RWA рынок еще не На луну, Aptos неожиданно стал новым богатырем

Трек токенизации реальных активов (RWA), хотя и вызывает большой интерес на рынке, все еще не полностью реализует свой потенциал соединения традиционных рынков с огромными активами. Данные показывают, что общая рыночная капитализация активов RWA в криптоиндустрии составляет всего 24 миллиарда долларов, и даже с ростом на 56% в первой половине этого года она все еще находится на начальном этапе. С переходом американских акций на блокчейн и токенизацией большего количества классов активов, RWA, вероятно, вступит в новую стадию развития.

В этот ключевой период Aptos демонстрирует сильный рост. За последние 30 дней общая заблокированная стоимость (TVL) RWA на блокчейне Aptos выросла на 56,4%, достигнув 538 миллионов долларов, что позволило занять третье место среди публичных блокчейнов. С присоединением Aave в экосистеме Aptos для активов RWA могут открыться новые инвестиционные возможности, что создаст благоприятные условия для конкуренции на следующем этапе.

Частные кредитные инвестиции доминируют на текущем рынке RWA

Частные кредитные инвестиции составляют 58% от активов RWA, становясь самым обсуждаемым классом активов, за которыми следуют казначейские облигации США. Активы частного кредита в основном существуют в онлайне и часто лишены ликвидности; в то время как казначейские облигации США сталкиваются с конкуренцией со стороны стабильных монет с доходом, которые обеспечены казначейскими облигациями и предлагают аналогичные характеристики доходности.

Частное кредитование — это займы, предоставляемые небанковскими учреждениями или инвесторами предприятиям или физическим лицам на непубличном рынке. Хотя традиционное частное кредитование привлекает множество институциональных инвесторов, оно также сталкивается с проблемами высоких затрат, низкой эффективности и ограничений доступа. Криптопротоколы устраняют многослойные посредники, снижая затраты и повышая прозрачность, выпуская и управляя активами на блокчейне.

Процесс токенизации активов частного кредитования

1. Генерация оффлайн кредитных активов: Эмитент активов отвечает за генерацию оффлайн кредитных активов, включая подписание кредитных соглашений, установление обеспечительных активов, разработку планов погашения и условий по дефолту, а также проверку финансового состояния заемщика.

2. Построение структуры токенов на блокчейне: с помощью протокола RWA можно отобразить одну или несколько кредитов в виде токенов на блокчейне, используя формы токенов NFT, SFT или ERC-20. Метаданные токенов содержат информацию о займе, данные о погашении и детали обеспечительных активов.

3. Соответствующая упаковка: создание специальных целевых организаций или поставщиков услуг виртуальных активов в качестве юридических хранителей для обеспечения соответствия нормативным требованиям. Инвесторы должны пройти проверку KYC/KYB и AML и подчиняться соответствующим законодательным ограничениям.

4. Эмиссия токенов и финансирование: демонстрация токенов через платформу соглашений, прием инвестиций на блокчейне. Инвесторы могут использовать криптовалюту для инвестирования после завершения проверки KYC и получить токены RWA в качестве подтверждения.

5. Распределение доходов и ликвидация активов: После погашения займа средства распределяются через смарт-контракт между держателями токенов. По истечении срока займа автоматически возвращается основная сумма или организуется продление активов.

Конкурентные преимущества Aptos на рынке RWA

Технические преимущества

• Высокая пропускная способность и низкая задержка: теоретическая пропускная способность Aptos достигает 150000 TPS, в реальной среде стабилизируется на уровне 4000-5000 TPS, время окончательного подтверждения транзакции составляет всего 650 миллисекунд.
• Низкие транзакционные расходы: средняя комиссия за транзакцию составляет менее 0,01 доллара, что способствует частым операциям в блокчейне.
• Модульная архитектура и масштабируемость: поддержка сложных требований к управлению активами RWA.

Экологическая структура

• Сотрудничество с учреждениями: сотрудничество с традиционными финансовыми учреждениями, такими как Ondo Finance и Franklin Templeton, для повышения доверия.
• Дружественность к регулированию: встроенная функция идентификации и отслеживания активов на блокчейне, соответствующая требованиям регулирования, таким как UETA.
• Позиционирование на развивающихся рынках: предоставление разнообразных финансовых решений для развивающихся рынков через партнеров, таких как BSFG.

Текущая ситуация с развитием экосистемы Aptos RWA

К июню 2025 года TVL Aptos RWA достигнет 538 миллионов долларов, заняв третье место среди публичных блокчейнов. Протокол Pact внес более 420 миллионов долларов активов, что составляет 77% от Aptos RWA. Частное кредитование, как основной движущий фактор роста, обеспечивает комбинируемость на блокчейне через токенизацию, что дает годовую доходность от 6% до 15%.

Технические преимущества Aptos поддерживают实时借贷 и расчеты, а будущее интеграция с Aave может еще больше повысить потенциал Pact. С ужесточением кредитных спредов на традиционных финансовых рынках институциональные инвесторы обращаются к решениям на блокчейне, а Aptos заполняет пробел в финансировании малых и средних предприятий, обслуживая новые рынки.

Смотря в будущее, с оптимизацией регуляторной среды и расширением экосистемы DeFi, Aptos ожидается, что в 2026 году добавит 500 миллионов долларов TVL RWA. Aptos демонстрирует устойчивый потенциал роста в области частного кредитования благодаря синергии технологий и экосистемы.