Криптоактивы Бычий рынок远未结束，全球经济处于通胀周期拐点

В настоящее время на рынке звучат некоторые обеспокоенные голоса относительно рынка криптоактивов, например, мнение о том, что бычий рынок закончился, или опасения, что биткойн показывает худшие результаты по сравнению с Nasdaq. Однако эти взгляды игнорируют более широкие изменения экономических циклов.

Смотря на три крупных экономических цикла с 30-х годов XX века до настоящего времени, мы можем разделить их на местные и глобальные периоды. Местные периоды обычно сопровождаются финансовым подавлением и инфляцией, тогда как глобальные периоды характеризуются ослаблением финансового регулирования и дефляцией.

С 1933 по 1980 год в США был период мирного роста, когда правительство финансировало войны за счет финансового подавления, а фондовый рынок стал единственным выходом для сберегателей. С 1980 по 2008 год в США был пик глобального цикла управления, когда финансовое регулирование ослабло, доллар укрепился, а фондовый рынок значительно превзошел золото.

С 2008 года мы находимся в новом цикле местной экономики. В условиях экономического кризиса Федеральная резервная система снова прибегает к политике количественного смягчения. В то же время геополитические конфликты усиливаются, и страны обращаются к внутренней экономике. Это означает, что сбережения снова столкнутся с финансовым подавлением и усилением инфляции.

В отличие от предыдущих периодов, появление биткойна предоставило капиталу новое убежище. Будучи безнациональной цифровой валютой, биткойн имеет преимущества по сравнению с золотом и фиатными валютами, что также объясняет, почему его показатели значительно превосходят золото и фондовые рынки.

Несмотря на опасения по поводу текущего бычьего рынка, с более долгосрочной точки зрения мы находимся на начальном этапе инфляционного периода. Правительство будет продолжать подавлять домашних сберегателей, чтобы финансировать войну и поддерживать стабильность системы. Проблема перераспределения капитала, вызванная политикой количественного смягчения, также становится все более явной.

В будущем нам нужно будет обращать внимание не на балансы центральных банков, а на бюджетный дефицит и общий объем кредитования нефинансовых банков. Ожидается, что бюджетный дефицит США продолжит расти, а прогнозы роста ВВП останутся на высоком уровне. Это означает, что финансовые и монетарные условия останутся благоприятными.

В таких экономических условиях хранение криптоактивов является наилучшим способом сохранить стоимость. Текущая ситуация похожа на период с 30-х по 70-е годы, когда, сталкиваясь с неизбежной девальвацией фиатной валюты, следует воспользоваться возможностью свободного перемещения активов и распределить средства в криптоактивы.