Рынок криптовалют раз в две недели: ETH сильно отскакивает, скользящая средняя пробивает годовую доходность стратегии более 120%

Обзор рынка

За последние две недели цены на Bitcoin и Ethereum выросли одновременно: BTC вырос примерно на 34%, а ETH — более чем на 60%. BTC вырос примерно с 78 000 USDT до почти 105 000 USDT, в то время как ETH резко вырос с примерно 1 600 USDT до примерно 2 600 USDT. ETH поднялся значительно выше, чем BTC, показав более сильную ценовую эластичность.

С точки зрения волатильности, BTC и ETH показали значительное изменение общей волатильности с начала апреля до середины мая. В середине апреля наблюдались частые пики волатильности BTC, за которыми следовало сближение в конце апреля и начале мая. Волатильность ETH резко росла несколько раз до и после скачка цены, и в какой-то момент даже превзошла BTC.

! Исследование Гейта: ETH сильно отскакивает, стратегия прорыва скользящей средней достигает 127% годовой доходности

Что касается отношения объемов длинных и коротких позиций (LSR), то LSR BTC в целом колебался около 1, даже на какое-то время упав ниже 1 около 10 мая. Отношение длинных и коротких позиций ETH колебалось еще более резко; когда цена превысила 2,000 USDT и быстро поднялась до 2,600 USDT, его LSR не стабильно рос, а наоборот, демонстрировал множество резких колебаний.

! Институт Гейта: ETH сильно отскочил, а средняя стратегия прорыва достигла годовой доходности в 127%

Общая сумма контрактной позиции показывает тенденцию к росту. Открытый интерес к BTC медленно рос с примерно 60 миллиардов долларов, в то время как ETH вырос с примерно 18 миллиардов долларов до почти 24 миллиардов долларов. Что касается ставок финансирования, то BTC и ETH в целом оставались немного колеблющимися в районе 0%, демонстрируя частые положительные и отрицательные переключения.

Ситуация с ликвидацией на контрактном рынке демонстрирует переплетение длинных и коротких позиций. 8 мая объем ликвидации коротких позиций значительно возрос и составил 836 миллионов долларов за день. А 12 мая объем ликвидации длинных позиций заметно увеличился, составив 476 миллионов долларов за день.

! Институт Гейта: ETH сильно отскакивает, стратегия прорыва скользящей средней достигает 127% годовой доходности

Количественный анализ - стратегия интенсивного прорыва скользящих средних

"Стратегия прорыва плотных скользящих средних" заключается в наблюдении за схождением нескольких скользящих средних краткосрочного и среднесрочного периодов для определения возможных временных рамок направленного колебания на рынке. В стратегии используются шесть скользящих средних: SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120. Когда расстояние между скользящими средними ниже установленного порога, это считается плотным скоплением скользящих средних.

Результаты ретроспективного тестирования стратегии на 2-часовом K-баре ETH/USDT показывают, что оптимальная комбинация параметров составляет:

• percentage_threshold = 1.4 (максимальный предел интервала в шесть скользящих средних)
• tp_sl_ratio = 10 (динамическая настройка TP)

Данная группа параметров показала отличные результаты в период обратного тестирования с 1 мая 2024 года по 12 мая 2025 года:

• Годовая доходность: 127.59%
• Максимальная просадка: менее 15%
• ROMAD (соотношение вознаграждения к максимальной просадке): 8.61%

Общая производительность стратегии значительно лучше, чем у стратегии ETH Buy and Hold (-46,05%), особенно в стадии повышенной волатильности рынка или разворота тренда, демонстрируя хороший механизм тейк-профит и ре-входа.

Резюме

С 25 апреля по 12 мая крипторынок демонстрировал структурные характеристики "сильного роста цен при все еще осторожных настроениях". BTC и ETH росли синхронно, причем ETH увеличивался в большей степени и с большей волатильностью. Соотношение длинных и коротких позиций и ставка финансирования не показали значительного преобладания длинных позиций, что указывает на ограниченную готовность рынка к покупкам. Открытые позиции по контрактам продолжали расти, короткие позиции сосредоточились на ликвидациях в начале мая, после чего длинные позиции столкнулись с обратной ликвидацией 12 мая, что отражает усилившиеся разногласия на рынке при высоком кредитном плечо.

Стратегия "пробой плотных скользящих средних", использующаяся в количественном анализе, показала отличные результаты на 2-часовых данных ETH/USDT с годовой доходностью до 127,59%, что значительно превосходит стратегию покупки и удержания ETH за тот же период. Эта стратегия демонстрирует хорошую способность следовать за трендом и контролировать откаты, однако в реальной практике необходимо сочетать её с другими количественными факторами и механизмами управления рисками для повышения стабильности и адаптивности стратегии.