Февраль 2025 Анализ отрасли публичных сетей: вызовы и инновации в адаптации рынка

В феврале 2025 года рынок блокчейнов претерпел существенную корректировку, которая в разной степени повлияла на различные публичные сети блокчейнов. Биткоин продемонстрировал высокую устойчивость и еще больше укрепил свое доминирование на рынке, в то время как большинство публичных сетей, включая Solana, Avalanche и Ethereum, испытали значительное снижение. Несмотря на это, деятельность по развитию в публичном блокчейне оставалась активной, с такими яркими моментами, как запуск основной сети Berachain, обновление базовой инфраструктуры и запуск решения Uniswap уровня 2.

Обзор рынка

В феврале на рынке наблюдался заметный откат: биткойн упал с 98,768 долларов до 84,177 долларов, снижение составило 14,8%; эфириум упал еще больше, снизившись с 3,065 долларов до 2,216 долларов, снижение составило 27,7%. В последнюю неделю месяца, из-за панических настроений, вызванных проблемами безопасности, давление на продажу на рынке еще больше усилилось.

Это изменение последовало за бычьим рынком в январе, но сигналы на рынке сложны, и инвесторы колеблются между оптимистичными ожиданиями и опасениями, вызванными уязвимостями в безопасности. Рыночные настроения ухудшаются, риск-аппетит снижается, особенно в таких спекулятивных областях, как Memecoin. На глобальном уровне рынок Северной Америки проявляет осторожный оптимизм из-за изменений в политике, в то время как рынок Азиатско-Тихоокеанского региона более глубоко ощущает последствия хакерских атак.

! Отчет об исследовании отрасли публичных сетей за февраль 2025 года: проблемы и инновации в обратных вызовах

Изменения в политике и регулировании

Административный указ правительства США по криптовалютам акцентирует внимание на самообслуживающих кошельках и развитии стейблкоинов, что предоставляет отрасли редкую ясность в политике. Однако инцидент с хакерской атакой на одну из торговых платформ, произошедший 21 февраля, привел к убыткам в размере 1,5 миллиарда долларов, установив рекорд по единовременным потерям в истории криптовалют, что вызвало новую волну опасений по поводу безопасности, и рыночные настроения быстро изменились. В то же время позиция SEC несколько смягчилась, приостановив расследование в отношении нескольких крупных криптовалютных компаний и отказавшись от апелляции к «правилам торговцев». Поддерживаемый обеими партиями законопроект «GENIUS» (Законопроект о национальном руководстве и создании стейблкоинов США) дополнительно улучшает рамки регулирования стейблкоинов, что указывает на то, что регуляторная среда в США становится более дружественной.

Поведение инвесторов отражает эту турбулентную ситуацию. Всплеск Memecoin, вызванный токенами, связанными с президентом Аргентины Милеем, быстро остыл из-за негативных новостей, что привело к значительному снижению оценки и заметному сокращению объема торгов. Это изменение указывает на то, что рынок уходит от высокорискованных активов.

Производительность Layer 1 публичных цепей

Общая капитализация основных блокчейнов первого уровня снизилась на 20,8% до 2,3 трлн долларов. Доминирование биткойна увеличилось с 71,3% до 74,2%, тогда как доля эфира сократилась с 14,0% до 11,9%. Доля одной торговой платформы немного увеличилась до 3,7%, но после резкого падения цены на 36,3% доля Solana снизилась с 4,0% до 3,3%.

Лайткойн немного вырос на 1,0% до 128,7 долларов, в то время как Солана (-36,3%), Авакшн (-35,7%) и другие показали плохие результаты.

Общая заблокированная стоимость DeFi (TVL) снизилась на 20,0% до 82,9 миллиарда долларов, из которых на Ethereum приходится 44,9 миллиарда долларов (снижение на 21,7%), а на Solana - 8,6 миллиарда долларов (снижение на 34,1%).

Berachain резко вырвался вперед и после запуска основной сети 6 февраля быстро занял шестое место, TVL достигла 3,2 миллиарда долларов. Эта цепочка выпустила 80 миллионов токенов BERA, используя модель "доказательства ликвидности" - это инновационный способ стекинга, который преобразует ликвидность в безопасность сети. После получения 100 миллионов долларов финансирования в 2024 году, аирдроп токенов и стимулы для治理 в этом месяце вызвали рыночный энтузиазм. В отличие от традиционного доказательства доли, этот метод может переопределить, как публичные цепочки балансируют рост и стабильность, делая Berachain проектом, на который стоит обратить внимание.

Повальное увлечение мемкойнами Solana значительно остыло. Громкие сбои, такие как привязка токенов к президенту Аргентины Милли, подорвали доверие рынка и привели к значительному падению объема торгов на некоторых децентрализованных биржах. В то время как Memecoin не исчезнет полностью и может рассматриваться как цифровая коллекционная карта, пик его безумия, возможно, прошел, и трейдеры начинают больше сосредотачиваться на фундаментальных показателях, а не просто на шумихе.

Биткоин Layer 2 и сайдчейн

TVL биткойн L2 и сайдчейнов сократился с 2,7 миллиарда долларов на 24,5% до 2,1 миллиарда долларов. Core с TVL в 460 миллионов долларов лидирует (снижение на 42,0%), за ним следуют Bitlayer (350 миллионов долларов) и BSquared (320 миллионов долларов). BOB показывает хорошие результаты, всего на 7,9% до 220 миллионов долларов.

Среди платформ со средней капитализацией Merlin показала лучшие результаты: TVL снизилась на 9,3% до $150 млн. Небольшие платформы оказались под большим давлением: SatoshiVM упал на 31,5%, MAP Protocol — на 29,6%, а Interlay — на 27,4%.

Затишье в этой области соответствует мнению соучредителя Stacks Мунита Али, озвученному на Consensus 2025: "С уменьшением первоначального энтузиазма более двух третей существующих проектов Bitcoin Layer 2 исчезнут в течение трех лет." Он предсказал, что рынок столкнется с серьезными вызовами, а февральский спад в отрасли указывает на то, что процесс консолидации, возможно, уже начался. ВLooking вперед, платформы, способные продемонстрировать реальную полезность, могут оказаться более устойчивыми, чем проекты, которые поддерживаются лишь за счет инерции.

Развитие Ethereum Layer 2

Общий объем заблокированных средств (TVL) в Ethereum L2 снизился на 23,4% до 14 миллиардов долларов. Одна торговая платформа сохраняет лидирующие позиции с TVL в 4,5 миллиарда долларов (снижение на 33,4%), в то время как Base с TVL в 4,2 миллиарда долларов (снижение на 10,6%) поднялся на второе место, вытеснив другую крупную платформу (2,1 миллиарда долларов) на третье место. Polygon zkEVM, наоборот, вырос на 104,1% до 300 миллионов долларов, став редким亮点 этого месяца.

Base запустила Flashblocks (более быстрые подтверждения транзакций), Appchains (настраиваемые L3) и субсчета умных кошельков, чтобы повысить вовлеченность пользователей. Unichain запустила основную сеть 16 февраля, ранее ее тестовая сеть обработала 95 миллионов транзакций, позиционируясь как изменитель игры в области масштабируемости, к проекту присоединились несколько крупных организаций. Приложение Nums от Starknet, как инновация Layer 3, демонстрирует будущее модульного дизайна.

В то же время, Sonic EVM, хотя и не является Ethereum Layer 2, привлекло много внимания с момента запуска основной сети Mobius 27 февраля как первого расширения SVM-цепи на Solana, достигнув 10 000 TPS и обеспечив 47,6 миллиона долларов финансирования для одной DeFi платформы всего за несколько дней. Эти меры показывают, что проекты Layer 2 увеличивают свои технические инвестиции, а не просто остаются на уровне концепции.

Основатели Ethereum прокомментировали 19 февраля, подчеркнув необходимость для Ethereum позиционировать себя в условиях растущей конкуренции. Он настаивал на лидерстве уровня 2 по масштабируемости (например, 17-кратное улучшение транзакций) и совместимости, отметив, что они эволюционировали от «продвинутой мультиподписи» к надежным сетям. Хотя он не стал напрямую комментировать Sonic EVM, его совместимость и скорость EVM перекликаются с его видением бесшовной «вселенной Ethereum». Тем не менее, он также выразил недовольство тенденциями в экосистеме, похожими на казино, призвав сосредоточиться на реальной стоимости, а не на спекулятивных пузырях.

! Отчет об исследовании отрасли публичных сетей за февраль 2025 года: проблемы и инновации в обратном звонке

Финансовая ситуация

Финансовая активность замедляется, в феврале было завершено 6 сделок на общую сумму 32,4 миллиона долларов. Mango Network привлекла 13,5 миллиона долларов для своей гибридной цепи EVM-MoveVM и планирует запуск в первом квартале 2025 года. Fluent Labs получила финансирование в размере 8 миллионов долларов для разработки многовиртуальной машины второго уровня, соединяющей Ethereum и Solana.

! Отчет об исследовании отрасли публичных сетей за февраль 2025 года: проблемы и инновации в обратных вызовах