Пять благоприятных сигналов для крипторынка

В последнее время держатели Ethereum пожинают плоды удачного года. После успешного обновления Шанхай цена ETH начала расти и с начала года увеличилась более чем на 75%.

Рынок растет, похоже, что медвежий рынок закончился. Биткойн и Эфириум преодолели диапазон медвежьего рынка, и другие криптовалюты также начинают двигаться. Несмотря на то, что на рынке по-прежнему есть различные беспокойства, с момента достижения дна после события FTX крипторынок продолжает расти. В период банковского кризиса и передачи рисков крипторынок показал отличные результаты.

Сейчас мы снова сталкиваемся с классической проблемой крипторынка: следует ли входить сейчас или подождать, пока появится настроение FOMO, чтобы действовать? Возможно, следующие пять ключевых показателей смогут дать вам некоторые рекомендации. ( Примечание: эта статья не является инвестиционной рекомендацией, риск на крипторынке высок, пожалуйста, принимайте решения осторожно )

Увеличение открытых позиций

Для трейдеров фьючерсные контракты являются одним из самых распространенных способов получения рычагового воздействия на шифрование активов.

Объем позиций ( непогашенных контрактов ) отражает количество фьючерсных контрактов, которые еще не закрыты или хеджируются, включая длинные и короткие позиции. Обычно более высокий объем позиций означает более сильную склонность к риску на рынке, лучшую ликвидность и более активное участие как покупателей, так и продавцов.

Общий объем открытых позиций по фьючерсам на биткойн превысил отметку в 9,9 миллиарда долларов, зафиксированную до закрытия FTX, в прошлый вторник и четверг он временно превысил 10 миллиардов долларов. Стоит отметить, что FTX был одним из основных участников рынка шифрования деривативов, и его закрытие оказало определенное влияние на рынок.

Восстановление незакрытых позиций и улучшение ликвидности являются сигналом к улучшению рыночной ситуации. Однако следует отметить, что накопление плеча может усилить рыночную волатильность в случае неблагоприятных ценовых тенденций.

Увеличение активности на цепочке

Несмотря на разногласия среди макроэкономистов по поводу потенциальной рецессии, экономика блокчейна продолжает процветать. Общее количество активных адресов в день на основных публичных блокчейнах с умными контрактами стабильно держится около 2 миллионов, что является новым высоким показателем с момента окончания бычьего рынка в 2022 году, увеличившись на 77% по сравнению с низким уровнем в конце августа 2022 года.

Доходность в области DeFi также демонстрирует восходящий тренд, с момента июня 2022 года она выросла на 94,2%. Более высокая доходность DeFi обычно связана с ростом цен на шифрование активов, поскольку физические и юридические лица увеличивают активность в цепочке или используют заемные средства для получения рычагов и реализации стратегий доходности. Более высокая доходность также означает, что заемщики могут нести более высокие капитальные затраты, что отражает улучшение общего состояния капитала.

С учетом того, что Федеральная резервная система в 2022 году приняла меры по повышению процентных ставок в ответ на инфляцию, доходность государственных облигаций США возросла, что создает конкуренцию для шифрования. Однако с момента пика инфляции в июне прошлого года риск инфляции несколько снизился, и в марте инфляция уже составила ниже 5%.

Перспективы мягкой монетарной политики придают шифрованию новую жизнь, повышая инвестиционную ценность всей категории активов и делая доходность DeFi более привлекательной.

! 5 позитивных бычьих сигналов для рынка криптовалют

Уменьшение объема держания стейблкоинов

С момента низкой точки кризиса FTX опытные участники крипторынка продолжают увеличивать свою чистую криптовалютную экспозицию и не показывают признаков замедления.

Данные на блокчейне показывают, что эти участники снизили свою экспозицию к стейблкоинам до минимального уровня с момента краха Terra-Luna в мае 2022 года, в среднем только 15% портфелей инвестируют в стейблкоины.

Хотя ликвидные средства в кошельках крупных держателей уменьшились, до достижения нижней точки бычьего рынка ниже 5%, все еще остается значительное количество средств для развертывания.

Инвестирование в стабильные монеты может помочь держателям криптовалют избежать рисков и ограничить потенциальные потери. Однако кризис в банковском секторе в марте вызвал кризис доверия к USDC и поддерживаемым им децентрализованным стабильным монетам, что повлияло на готовность людей держать стабильные монеты. Это указывает на то, что рыночные настроения переходят от активов, привязанных к доллару, к другим криптоактивам.

Снижение волатильности

Криптоволатильностный индекс, разработанный CVI Finance, ( похож на индекс страха VIX традиционных финансовых рынков, ), который отслеживает имплицированную волатильность эфириума и биткойна. Этот индекс не только продолжал падение в период недавнего банковского кризиса, но в настоящее время даже ниже уровня 62,80, зафиксированного до события с FTX.

Несмотря на то, что быстрое увеличение открытых позиций может усилить рефлексивность ценообразования на криптоактивы, индекс CVI показывает, что рынок ожидает снижения волатильности цен в будущем, что является позитивным сигналом.

Вывод эфира проходит гладко

Перед обновлением Shapella на рынке широко беспокоились о возможных массовых выводах и распродажах. Однако фактическая ситуация довольно оптимистична.

По состоянию на 19 апреля, в очереди на полный вывод средств находится 25,7 тысяч валидаторов, из которых 46,5% составляют валидаторы платформы, которой SEC было предписано прекратить деятельность по ставкам в США. Из-за ограничений на вывод средств, установленных в сети Ethereum, эти выводы будут постепенно завершены в течение двух недель.

После развертывания Shapella в течение 5 дней более 1 миллиона ETH были выведены из сигнальной цепи. Несмотря на то, что выводы еще не завершены, ( остается 541 000 ETH, из которых только половина обновлена до соответствующих сертификатов ), но рынок, похоже, успешно поглотил увеличение предложения более чем на 500 000.

Значительная часть этих активов не была продана, а была повторно заложена в сеть. Один крупный провайдер услуг по залогу должен повторно вложить полученные вознаграждения, что помогает увеличить количество валидаторов на цепочке сигналов и компенсировать вывод средств.

Рыночный обзор

Несмотря на неопределенность макроэкономической среды, крипторынок, похоже, демонстрирует восходящий тренд. Основные криптовалюты преодолели диапазон торгов медвежьего рынка, а другие токены с небольшой капитализацией также показывают явный рост.

После пессимистичных настроений и распродаж в начале 2023 года инвесторы обнаружили, что их портфель недостаточен, и начали увеличивать свои позиции, что привело к росту цен и вывело рынок шифрования на границу небольшого бычьего рынка. С начала года средства уже начали участвовать в росте криптовалют, и все еще есть достаточно капитала для распределения.

Этот раунд роста проявляется не только в ценах, но и в том, что шифрование находит устойчивые сценарии применения, поддерживает высокую активность пользователей и увеличивает доходность DeFi. Наши индикаторы волатильности крипторынка уже преодолели минимум 2022 года, а уровень торговли достиг новых высот с момента последнего бычьего рынка. Пессимистичные ожидания по поводу обновления Ethereum Shapella остались в прошлом.