Крах FTX: Споры и размышления о правах кредиторов

На днях в социальных сетях разгорелась дискуссия вокруг скриншота документа о банкротстве FTX. Согласно документу, если пользователи принадлежат к ограниченной иностранной юрисдикции, их средства могут быть конфискованы. Более того, шокирующим является то, что среди средств, подлежащих взысканию из "ограниченных стран", целых 82% приходятся на пользователей из Китая.

Из-за строгого регулирования торговли криптовалютами в Китае эти пользователи могут столкнуться с риском, что их действия будут квалифицированы как "незаконные", что приведет к потере права на компенсацию. Эта ситуация означает, что эти пользователи не только не смогут вернуть свои убытки, но и их активы могут быть "законно конфискованы".

Это сообщение сразу вызвало сильный резонанс в сообществе. Многие подвергли сомнению действия ликвидационной группы, считая это отговоркой для уклонения от ответственности. Некоторые комментарии описывают это решение как "американское ограбление", выражая недовольство по поводу отношения к соотечественникам. Несмотря на строгие ограничения Китая на криптовалютные сделки, многие считают, что прямое изъятие средств у пользователей не имеет четкой юридической основы.

Это событие не только вызвало сомнения по поводу того, действует ли FTX "в соответствии с законом", но и заставило людей глубоко задуматься о том, кто принимает решения, на каких основаниях принимаются действия и кто в конечном итоге является бенефициаром.

Состав и споры ликвидационной команды

Работу по ликвидации FTX взяла на себя группа по банкротству из Уолл-стрит. Группу возглавляет специалист по реструктуризации Джон Дж. Рэй III, а также она была сформирована известной юридической фирмой. Джон Дж. Рэй сыграл важную роль в деле о банкротстве Enron, что принесло юридической фирме почти 700 миллионов долларов.

Однако высокая оплата труда этой команды вызвала споры. По сообщениям, почасовая ставка партнёров юридической фирмы достигает 2000 долларов, а сам Джон Рэй также требует 1300 долларов за час. На начало 2025 года общая сумма заявленных юридических услуг этой фирмы в процессе банкротства FTX достигла 249 миллионов долларов. Эти активы, которые изначально должны были принадлежать всем кредиторам, постепенно поедаются "профессиональной командой".

Спор о распределении портфеля FTX

Команда ликвидаторов вызвала широкие споры о способах распоряжения историческим портфелем FTX. Несколько инвестиционных проектов, которые ранее считались важными активами FTX, были проданы по ценам, значительно ниже рыночной стоимости, что вызвало недовольство кредиторов.

Вот несколько спорных случаев:

1. Курсор: Акции этой AI-компании были проданы по первоначальной цене инвестирования в 200 000 долларов, в то время как ее оценка достигла 9 миллиардов долларов. По консервативным оценкам, FTX потерял как минимум 500 миллионов долларов потенциальной прибыли.

2. Mysten Labs/SUI: Доля и право на подписку на токены, приобретенные FTX за примерно 100 миллионов долларов, были проданы за 96 миллионов долларов. Однако эта партия активов когда-то стоила более 4,6 миллиарда долларов на пике.

3. Anthropic: FTX продала около 8% своих акций за 1,3 миллиарда долларов, но менее чем через год стоимость компании взлетела до 61,5 миллиарда долларов, что привело к упущенной прибыли FTX как минимум в 3,7 миллиарда долларов.

Эти случаи вызвали сомнения в решениях команды по ликвидации, многие считают, что эти действия привели к утечке огромных потенциальных доходов.

Споры и размышления о процессе ликвидации

Серия операций, проведенных в процессе ликвидации FTX, вызвала широкие обсуждения. Некоторые наблюдатели указывают на то, что массовая продажа со значительной скидкой, похоже, в основном нацелена на определенные учреждения, и многие активы в краткосрочной перспективе резко возросли в цене. Этот подход вызвал сомнения в мотивации команды ликвидаторов.

Команда ликвидации объяснила, что эти действия направлены на "своевременную блокировку средств и избежание рисков волатильности". Однако отраслевые аналитики указывают на то, что данная причина с трудом объясняет, почему распродажа со скидкой в основном направлена на определенные учреждения, и большинство активов значительно подорожали в краткосрочной перспективе.

В настоящее время ожидается, что активы, связанные с банкротством FTX, будут распределены по всему миру на сумму от 14,5 до 16,3 миллиарда долларов. Однако если пользователи из таких регионов, как Китай, в конечном итоге не смогут успешно подать иски, это может означать, что часть инвесторов окажется вне правовой защиты.

Это событие не только связано с распределением огромных сумм денег, но и вызывает размышления о справедливости юридической системы. Для десятков тысяч обычных инвесторов это не только потеря средств, но и возможное подрывание доверия к справедливости.

В этом кризисе ликвидации мы увидели сложность правовых процедур и потенциальные серые зоны. Это событие напоминает нам о том, что в глобализированном финансовом рынке необходимо сбалансировать интересы различных юрисдикций и защитить права всех инвесторов, что по-прежнему является важной темой для глубокого обсуждения.