От розничного инвестора до новатора финансовой инфраструктуры: анализ стратегической трансформации и будущих планов Robinhood
Один. Путь развития от модели нулевой комиссии к многообразию услуг
Некоторые торговые платформы возникли из предпринимательской идеи двух выпускников Стэнфордского университета. Они стремились с помощью технологий предоставить обычным инвесторам инвестиционные возможности наравне с учреждениями, реализуя концепцию "финансовой демократии". Платформа использовала волну мобильного интернета и в 2014 году запустила торговое приложение, специально разработанное для мобильных устройств, благодаря двум инновациям: нулевой комиссии и исключительному пользовательскому опыту, она быстро привлекла большое количество молодых инвесторов.
Основная бизнес-модель платформы основана на оплате за поток заказов (PFOF). Путем упаковки пользовательских заказов и продажи их высокочастотным торговым маркет-мейкерам, платформа может предложить торговлю без комиссии. Хотя эта модель приносит значительный доход, она также вызывает споры о том, жертвуется ли наилучшей ценой исполнения для пользователей.
Кроме PFOF, платформа постоянно расширяет свои бизнес-области, создав три основных столпа доходов: торговля, процентные доходы и подписные услуги. Среди них опционы и продукты с высоким риском и высокой доходностью, такие как криптовалюты, становятся основными источниками дохода, что отражает рисковую предрасположенность пользовательской группы.
Однако быстрый рост также сопровождается многочисленными вызовами. Технические сбои, недостатки в управлении рисками и кризисные ситуации, такие как ограничение торговли пользователями во время событий с популярными акциями, серьезно подорвали репутацию платформы и доверие пользователей. Постоянное давление со стороны регуляторов также стало мечом, висящим над платформой. Эти проблемы выявляют недостатки платформы в стабильности технологий, управлении рисками и балансе между бизнес-моделью и интересами пользователей, что заставляет ее искать стратегическую трансформацию для восстановления рыночного имиджа.
Два. Стратегическое размещение, сосредоточенное на криптоактивах и реальных активах ( RWA )
Столкнувшись с вызовами, одна из торговых платформ решила сделать ставку на криптотехнологии и RWA, этот стратегический поворот основан на глубоком финансовом и стратегическом анализе.
С финансовой точки зрения, криптобизнес стал наиболее прибыльной бизнес-линейкой платформы. Данные за первый квартал 2025 года показывают, что доходы от криптоторговли впервые превысили доходы от опционов, став главным источником доходов от торговли, и их прибыльность значительно выше, чем у традиционного сектора ценных бумаг.
С стратегической точки зрения этот поворот помогает платформе перейти от спорного "розничного инвестора" к "мосту, соединяющему традиционные финансы и мир блокчейна", избавиться от теней регулирования и циклических ярлыков, а также выйти на огромный рынок токенизации активов.
Основная цель платформы состоит в том, чтобы с помощью технологий блокчейн разрушить традиционную систему ценной бумаги, реализовать круглосуточную торговлю, почти мгновенные расчеты, неограниченное дробление активов, повысить ликвидность и автоматизировать соблюдение норм.
Для достижения этой амбициозной цели платформа представила стратегическую комбинацию "три в одном":
Токенизация акций: запуск токенов американских акций на рынке ЕС, проведение образовательных мероприятий и технической проверки.
Собственная L2 публичная цепочка: создание публичной цепочки Layer 2, оптимизированной для RWA, на основе определенного технологического стека, от уровня приложений до уровня инфраструктуры.
Платформенное развертывание: через приобретения и инновации в продуктах создать инвестиционную платформу, охватывающую всевозможные услуги, такие как торговля, платежи, управление активами.
В сравнении с крипто-нативными биржами, преимущество данной платформы заключается в огромной базе розничных инвесторов, выдающемся пользовательском опыте и более сфокусированной стратегии RWA. По сравнению с традиционными брокерами, платформа имеет явные преимущества в молодёжной аудитории и росте крипто-бизнеса.
Три. Будущие перспективы: возможности и вызовы идут рука об руку
Если стратегия будет успешной, платформа имеет все шансы стать ключевым узлом, соединяющим традиционные активы и криптоэкосистему, одновременно захватывая двойной бонус от межпоколенческого переноса богатства и распространения криптографических технологий. Диверсификация ее бизнес-модели также создаст новое пространство для воображения в оценке.
Однако платформа по-прежнему сталкивается с тремя основными вызовами:
Неопределенность регулирования: юридическое положение токенов RWA, правила хранения, требования к капиталу и многие другие вопросы еще не определены.
Риски исполнения и конкуренции: планы по созданию собственной блокчейн-сети, интеграции и приобретению требуют высокой способности к исполнению, а также необходимо справляться с конкурентами из мира криптовалют и традиционными финансовыми гигантами.
Уязвимость бизнес-модели: в краткосрочной перспективе структура доходов по-прежнему сильно зависит от волатильной торговой деятельности, необходимо дальнейшее диверсифицирование источников доходов.
В общем, платформа пытается перейти от периферии финансовой системы к центру, стать "дизайнером систем" и "поставщиком инфраструктуры" на пересечении старого и нового финансового порядка. Ее цель заключается в перестройке всей системы выпуска, торговли и расчетов активов, превращая закрытые и неэффективные правила традиционных финансов в открытую и программируемую логику нового финансового мира. Успех или неудача этой трансформации будет иметь значение не только для судьбы самой платформы, но и окажет глубокое влияние на эволюцию глобальных финансовых рынков в следующем десятилетии.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
7
Поделиться
комментарий
0/400
BoredWatcher
· 07-19 17:56
всё же A16Z ловушка呀
Посмотреть ОригиналОтветить0
SandwichDetector
· 07-19 17:56
Трансформация — это как ждать смерти.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftPhilanthropist
· 07-19 17:53
*корректирует очки* доказательство воздействия встречается с традиционными финансами... захватывающий поворот, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
FOMOSapien
· 07-19 17:47
Что еще за регулирование? Просто действуй.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BridgeNomad
· 07-19 17:38
ещё одна ловушка без комиссии... видел этот фильм раньше *вздох*
Посмотреть ОригиналОтветить0
SilentAlpha
· 07-19 17:37
лежать и смотреть, как мир криптовалют переупорядочивается...
Стратегическая трансформация одной из платформ: от розничного инвестора брокера к новатору инфраструктуры RWA
От розничного инвестора до новатора финансовой инфраструктуры: анализ стратегической трансформации и будущих планов Robinhood
Один. Путь развития от модели нулевой комиссии к многообразию услуг
Некоторые торговые платформы возникли из предпринимательской идеи двух выпускников Стэнфордского университета. Они стремились с помощью технологий предоставить обычным инвесторам инвестиционные возможности наравне с учреждениями, реализуя концепцию "финансовой демократии". Платформа использовала волну мобильного интернета и в 2014 году запустила торговое приложение, специально разработанное для мобильных устройств, благодаря двум инновациям: нулевой комиссии и исключительному пользовательскому опыту, она быстро привлекла большое количество молодых инвесторов.
Основная бизнес-модель платформы основана на оплате за поток заказов (PFOF). Путем упаковки пользовательских заказов и продажи их высокочастотным торговым маркет-мейкерам, платформа может предложить торговлю без комиссии. Хотя эта модель приносит значительный доход, она также вызывает споры о том, жертвуется ли наилучшей ценой исполнения для пользователей.
Кроме PFOF, платформа постоянно расширяет свои бизнес-области, создав три основных столпа доходов: торговля, процентные доходы и подписные услуги. Среди них опционы и продукты с высоким риском и высокой доходностью, такие как криптовалюты, становятся основными источниками дохода, что отражает рисковую предрасположенность пользовательской группы.
Однако быстрый рост также сопровождается многочисленными вызовами. Технические сбои, недостатки в управлении рисками и кризисные ситуации, такие как ограничение торговли пользователями во время событий с популярными акциями, серьезно подорвали репутацию платформы и доверие пользователей. Постоянное давление со стороны регуляторов также стало мечом, висящим над платформой. Эти проблемы выявляют недостатки платформы в стабильности технологий, управлении рисками и балансе между бизнес-моделью и интересами пользователей, что заставляет ее искать стратегическую трансформацию для восстановления рыночного имиджа.
Два. Стратегическое размещение, сосредоточенное на криптоактивах и реальных активах ( RWA )
Столкнувшись с вызовами, одна из торговых платформ решила сделать ставку на криптотехнологии и RWA, этот стратегический поворот основан на глубоком финансовом и стратегическом анализе.
С финансовой точки зрения, криптобизнес стал наиболее прибыльной бизнес-линейкой платформы. Данные за первый квартал 2025 года показывают, что доходы от криптоторговли впервые превысили доходы от опционов, став главным источником доходов от торговли, и их прибыльность значительно выше, чем у традиционного сектора ценных бумаг.
С стратегической точки зрения этот поворот помогает платформе перейти от спорного "розничного инвестора" к "мосту, соединяющему традиционные финансы и мир блокчейна", избавиться от теней регулирования и циклических ярлыков, а также выйти на огромный рынок токенизации активов.
Основная цель платформы состоит в том, чтобы с помощью технологий блокчейн разрушить традиционную систему ценной бумаги, реализовать круглосуточную торговлю, почти мгновенные расчеты, неограниченное дробление активов, повысить ликвидность и автоматизировать соблюдение норм.
Для достижения этой амбициозной цели платформа представила стратегическую комбинацию "три в одном":
Токенизация акций: запуск токенов американских акций на рынке ЕС, проведение образовательных мероприятий и технической проверки.
Собственная L2 публичная цепочка: создание публичной цепочки Layer 2, оптимизированной для RWA, на основе определенного технологического стека, от уровня приложений до уровня инфраструктуры.
Платформенное развертывание: через приобретения и инновации в продуктах создать инвестиционную платформу, охватывающую всевозможные услуги, такие как торговля, платежи, управление активами.
В сравнении с крипто-нативными биржами, преимущество данной платформы заключается в огромной базе розничных инвесторов, выдающемся пользовательском опыте и более сфокусированной стратегии RWA. По сравнению с традиционными брокерами, платформа имеет явные преимущества в молодёжной аудитории и росте крипто-бизнеса.
Три. Будущие перспективы: возможности и вызовы идут рука об руку
Если стратегия будет успешной, платформа имеет все шансы стать ключевым узлом, соединяющим традиционные активы и криптоэкосистему, одновременно захватывая двойной бонус от межпоколенческого переноса богатства и распространения криптографических технологий. Диверсификация ее бизнес-модели также создаст новое пространство для воображения в оценке.
Однако платформа по-прежнему сталкивается с тремя основными вызовами:
Неопределенность регулирования: юридическое положение токенов RWA, правила хранения, требования к капиталу и многие другие вопросы еще не определены.
Риски исполнения и конкуренции: планы по созданию собственной блокчейн-сети, интеграции и приобретению требуют высокой способности к исполнению, а также необходимо справляться с конкурентами из мира криптовалют и традиционными финансовыми гигантами.
Уязвимость бизнес-модели: в краткосрочной перспективе структура доходов по-прежнему сильно зависит от волатильной торговой деятельности, необходимо дальнейшее диверсифицирование источников доходов.
В общем, платформа пытается перейти от периферии финансовой системы к центру, стать "дизайнером систем" и "поставщиком инфраструктуры" на пересечении старого и нового финансового порядка. Ее цель заключается в перестройке всей системы выпуска, торговли и расчетов активов, превращая закрытые и неэффективные правила традиционных финансов в открытую и программируемую логику нового финансового мира. Успех или неудача этой трансформации будет иметь значение не только для судьбы самой платформы, но и окажет глубокое влияние на эволюцию глобальных финансовых рынков в следующем десятилетии.